永杉锂业(603399)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-06-27 永杉锂业：携手百度游戏，挖掘流量价值洼地 (安信证券 王中骁,焦娟)

●公司影视业务基础扎实，人才完善，储备量足。2018年重点电视剧项目和电影项目收入陆续确认可以保障全年业绩高增长，未来两到三年内容产品布局清晰，中长期打造文化消费平台战略思路明确，并且已经开始与大型地产公司、游戏公司等合作，发展空间长足。综上，我们预计2018-2020年上市公司备考净利润分别为5.00亿元、5.66亿元、6.55亿元，对应EPS0.91元、1.03元、1.20元，PE为18.0、15.9、13.7倍，参照优质影视公司合理估值水平，给予2018年25倍PE，对应目标价22.75元，维持“买入-A”评级。

●2018-06-26 永杉锂业：半年报业绩大幅预增，重点项目销售有望贡献可观收益 (安信证券 焦娟,王中骁)

●公司影视业务基础扎实，人才完善，作品线丰富，储备量充足。2018年重点电视剧项目和电影项目收入陆续确认可以保障全年业绩高增长，未来两到三年内容产品布局清晰，中长期打造文化消费平台战略思路明确。同时也已经开始与大型地产公司、游戏公司等合作，发展空间长足。综上，我们预计2018-2020年上市公司备考净利润分别为5.00亿元、5.66亿元、6.55亿元，对应EPS0.91元、1.03元、1.20元，PE为18.0、15.9、13.7倍，参照优质影视公司合理估值水平，给予2018年25倍PE，对应目标价22.75元，维持“买入-A”评级。

●2018-06-22 永杉锂业：业绩大幅增长，影视业务利润逐步释放 (中泰证券 康雅雯,朱骎楠)

●公司文娱转型顺利推进，业绩增长显成效，我们根据公司目前影视内容储备情况，预计公司2018-2019年营业收入分别为23.05亿元、24.86亿元，同比增长分别为4.84%、7.85%；归属母公司净利润分别为5.01亿、5.69亿，同比增长128.30%、13.43%，公司目前股价对应2018年盈利预测PE为17倍，继续予以“增持”评级。

●2018-05-25 永杉锂业：传统钼业公司成功转型，影视行业不可忽视的生力军 (安信证券 焦娟,王中骁)

●2017年净利润结构中影视占比高达70%，预计未来三年该比例可达80%以上，公司将跻身头部优秀的内容公司行列。综上，我们预计2018-2020年上市公司备考净利润分别为5.00亿元、5.66亿元、6.55亿元，对应EPS0.91元、1.03元、1.20元，对应PE为21.6、19.0、16.5倍。基于首次覆盖，参照优质影视内容公司合理估值水平，给予2018年25倍PE，对应目标价22.75元，给予“买入-A”评级。

●2018-04-20 永杉锂业：业绩符合预期，文娱转型初显成效 (中泰证券 康雅雯,朱骎楠)

●根据公司目前影视内容储备情况，未来在文娱板块有望取得突破，成为公司钼业以外的一块重要业务。我们预计公司2018-2019年营业收入分别为23.05亿元、24.86亿元，同比增长分别为4.84%、7.85%；归属母公司净利润分别为5.01亿、5.69亿，同比增长128.30%、13.43%，公司目前股价对应2018年盈利预测PE为19倍，继续予以“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:有色金属

●2026-09-05 中国铀业：天然铀行业龙头，乘核电东风再启新程 (国盛证券 张津铭,张航,高紫明,刘力钰,张卓然,鲁昊)

●依托境内矿山产能稳步提升，叠加纳米比亚罗辛、LH、Etango三座海外铀矿的资源布局，公司拥有长周期的矿山寿命与清晰的产能爬坡路径，未来权益天然铀产量将持续扩张，产能兑现节奏清晰。在全球铀价上行周期中，充足的权益铀资源将充分放大价格弹性，利润释放具备较强确定性。我们预计公司2026-2028年实现营业收入217.21/239.97/266.18亿元，归母净利润实现26.89/36.97/48.71亿元，对应PE分别为50.7/36.9/28.0倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-04 鼎胜新材：电池箔需求景气，上半年归母净利润同比高增 (中银证券 武佳雄,李扬)

●结合公司中报，考虑到电池箔需求旺盛，公司盈利能力提升，我们将公司2026-2028年的预测每股盈利调整至1.30/1.80/2.16元（原2026-2028年预测摊薄每股收益为0.65/0.77/-元），对应市盈率15.6/11.2/9.3倍；维持增持评级。

●2026-09-04 锡业股份：锡铟价格大涨带动公司扣非归母净利高增 (中信建投 王介超,覃静,邵三才)

●预计公司2026年-2028年归母净利分别为36.7亿元、42.5亿元、45.7亿元，对应当前股价的PE分别为14.98、12.95、12.04倍，考虑到公司行业地位、成长性及低成本优势，给予公司“买入”评级。

●2026-09-04 厦门钨业：资源并购与高端产能扩张卓有成效，业绩维持高增 (中邮证券 李帅华,魏欣)

●考虑到公司矿产自给率提升，深加工产能持续扩张，预计公司2026/2027/2028年实现归母净利润47.06/60.29/73.88亿元，分别同比+103.80%/+28.09%/+22.54%。以2026年9月2日收盘价为基准，2026-2028年对应PE分别为16.87/13.17/10.74倍。给予公司“买入”评级。

●2026-09-03 盛达资源：待产矿山梯队推进，产能释放周期开启 (长城证券 沈皓俊)

●公司银金权益资源全面增厚，进入产能释放期，看好金银价增与产能释放双击。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为12.50/16.14/18.00亿元，eps分别为1.81/2.34/2.61元，当前股价对应PE分别为19.8/15.3/13.8X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-03 云铝股份：2026年中报点评：业绩既有增长、更有质量，中期现金分红重视股东回报 (西部证券 刘博,李柔璇)

●我们微调2026-2028年公司EPS分别为3.80、4.08、4.38元，PE分别为7、7、6倍，维持“买入”评级。

●2026-09-03 赤峰黄金：金价上涨对冲产量下滑，业绩同比高增 (中邮证券 李帅华,杨丰源)

●我们预计2026-2028年，黄金价格有望继续上行，预计归母净利润为43.39/54.02/66.55亿元，YOY为40.75%/24.52%/23.20%，对应PE为20.15/16.18/13.14。综上，维持“买入”评级。

●2026-09-03 紫金矿业：2026年半年报深度点评：金铜并进，锂业争先 (国联民生证券 邱祖学,张弋清)

●综合考虑量价变化，我们预计2026-2028年公司将实现归母净利814亿元、969亿元、1066亿元，对应9月2日收盘价的PE为11x、9x和8x，维持“推荐”评级。

●2026-09-02 北方稀土：业绩同比增长，公司加快项目建设 (华安证券 许勇其,牛义杰)

●我们预计26-28年公司归母净利润42.5/48.57/57.95亿元（原值26、27年为35.03/42.75亿元），对应PE35/30/25倍，维持“买入”评级。

●2026-09-02 赤峰黄金：2026年中报点评：中报业绩表现亮眼，技改和检修影响黄金产量 (西部证券 刘博,李柔璇)

●我们预计公司2026-2028年EPS分别为2.67、3.17、3.96元，PE分别为17、14、12倍，维持“买入”评级。