鸿远电子(603267)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-01 鸿远电子：2026年中报点评：代理业务增长对冲，自产高可靠需求静待释放 (东吴证券 许牧)

●公司持续推进高可靠瓷介电容器系列研发和民用高端应用拓展，有望在高可靠客户采购计划逐步明确后推动业绩修复。考虑到上半年高可靠客户需求释放低于此前预期、自产业务收入承压，且低毛利率的代理业务占比提升，我们将公司2026—2027年归母净利润预测由4.8/5.7亿元调整至4.4/6.3亿元，新增2028年归母净利润预测为7.5亿元，对应PE分别约为26/18/15倍，维持“买入”评级。

●2026-06-02 鸿远电子：自产收入同比高增，盈利能力显著修复 (兴业证券 董昕瑞,石康,李博彦)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.14/3.78/4.47亿元，EPS分别为1.36/1.64/1.94元/股，对应2026年6月2日收盘价PE为58.1/48.2/40.8倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-04-13 鸿远电子：自产业务强势复苏，新品类与新领域拓展成果显著 (中泰证券 陈鼎如,马梦泽)

●考虑下游需求节奏及低成本趋势，我们调整盈利预测，预计2026-2027年公司营业收入为21.01/24.45亿元(原值27.56/32.56亿元)，新增2028年收入29.24亿元；归母净利润分别为3.28/4.47亿元(原值5.27/6.61亿元)，新增2028年归母净利润5.64亿元。对应EPS分别为1.42元、1.93元、2.44元，对应PE分别为35.2X、25.8X、20.5X。公司作为国内高可靠MLCC核心供应商，积极拓展产品品类打造综合性高可靠元器件供应商，业绩有望持续增长，维持“买入”评级。

●2026-03-29 鸿远电子：年报点评：新业务和新产品进入快速发展期 (华泰证券 鲍学博,王兴,朱雨时,马强,田莫充)

●我们调整公司26-28年归母净利润至3.24/4.63/6.24亿元(26-27年较前值分别调整-37.00%/-31.50%，三年复合增速为35.63%)，对应EPS为1.40/2.01/2.70元。下调主要是考虑到下游客户采购节奏变化，同时公司部分产品仍受到客户低成本采购影响。可比公司26年Wind一致预期为38倍，考虑到公司目前业务多元化进展顺利，多款新产品已进入快速发展期，同时商业航天领域的布局也初现成效，给予公司26年45倍PE估值，下调目标价为63.0元(前值85.5元，对应57倍25年PE)。

●2025-11-04 鸿远电子：2025年三季报点评：处于军工电子高景气赛道下的“产能升级+盈利兑现”关键跃升期 (东吴证券 苏立赞,许牧,高正泰)

●公司发布2025年三季报。公司2025年前三季度实现营业收入14.27亿元，同比去年+22.27%；归母净利润2.22亿元，同比去年+74.56%。公司业绩符合市场预期，我们维持先前的预测，预计公司2025-2027年的归母净利润分别为3.26/4.80/5.71亿元，对应PE分别为36/24/20倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-09-01 聚和材料：2026年中报点评：浆料出货持稳，银价波动拖累盈利，半导体掩膜版国内扩产启动 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,徐铖嵘)

●考虑到银价波动影响，公司毛利水平承压。我们下修公司2026-2028年归母净利润至3.2/5.6/7.9亿元（原预期6.5/7.4/8.5亿元），同比-24%/77%/41%，对应PE为59/34/24。考虑到公司浆料出货量维持行业前列，同时新业务顺利落地推动盈利修复，维持“买入”评级。

●2026-09-01 德赛西威：Q2业绩环比高增，创新业务加速落地 (中银证券 郑静文)

●2026H1公司业绩总体稳步增长，智能座舱、智能驾驶业务稳健推进，我们维持原有盈利预测。预计2026-2028年公司实现营收388.8/454.1/510.9亿元，归母净利29.6/35.7/40.2亿元，EPS4.96/5.97/6.73元，PE17.8/14.8/13.1倍。高阶智驾渗透率提升和单车智驾系统价值量增加背景下，公司智能座舱和智能驾驶业务发展前景向好，且公司发力无人车、机器人和海外业务，有望创造新的业绩增长点，因此维持公司买入评级。

●2026-09-01 南芯科技：算力领域新品进展显著 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为36/44/54亿元，归母净利润分别为-1/1/3亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-01 安克创新：2026Q2营收及毛利率表现亮眼，澳洲户储突破+阳台储能扩区域+全品类结构升级下看好持续稳健增长 (开源证券 吕明,林文隆)

●考虑储能等业务中长期增长潜力以及品牌和产品升级战略，我们上调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润35.72/41.47/51.28亿元（原值为30.48/38.25/46.05亿元），对应EPS为6.07/7.05/8.72元，当前股价对应PE为20.7/17.8/14.4倍，维持“买入”评级。

●2026-09-01 极米科技：2026Q2利润增速亮眼，海外+高端市场双轮驱动 (开源证券 吕明,骆扬)

●考虑到公司海外业务高增，预计拉动盈利规模提升，我们上调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为3.05/4.09/5.02亿元（原值为：3.04/3.50/4.03亿元），对应EPS为4.36/5.85/7.17元，当前股价对应PE为17.3/12.9/10.5倍，公司产品、品牌及技术壁垒稳固，海外市场高速增长，维持“买入”评级。

●2026-09-01 安克创新：26Q2业绩亮眼增长，极致创新心智持续加强 (中信建投 刘乐文,陈如练)

●预计2026~2028年实现归母净利润35.95亿元、41.37亿元、48.25亿元，当前股价对应PE分别为21X、18X、15X，维持“买入”评级。

●2026-09-01 视源股份：多元增长兑现，盈利表现亮眼 (东方财富证券 秦一超,王敏君)

●公司主营业务经营稳健，运营效率持续提升，盈利能力向好。智能终端及应用领域，依托教育、会议双优势业务，多场景产品渗透加速。同时，公司持续巩固家用电器控制器领域的行业地位，积极拓展汽车电子、电力电子等智能控制部件新方向，有望在未来贡献业务增量。我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年有望实现归母净利润26.02/28.87/32.33亿元，对应2026年8月31日收盘价分别12.89/11.61/10.37xPE。维持“增持”评级。

●2026-09-01 航天电器：2026年中报点评：高速及液冷互连订货提速，系统级互连转型深化 (东吴证券 许牧)

●公司高速、液冷互连订货快速增长，叠加连接器与电机业务扩张、费用管控及高附加值研发聚焦，有望推动新业务放量和盈利修复。考虑H1战新产业订货较快增长、Q2盈利加速及费用管控改善，我们将2026—2027年归母净利润预测由3.0/3.1亿元上调至3.8/5.8亿元，新增2028年预测6.6亿元，对应PE约77/52/45倍，维持“买入”评级。

●2026-09-01 远望谷：2026H1项目验收节奏延后，费用扰动利润短期承压 (开源证券 陈蓉芳,初敏)

●公司传统行业项目验收节奏扰动收入，消费物联网C端产品稳步放量，短期利润端受制于费用扩张，我们下调2026-2027年盈利预测（原值为0.78/1.1亿元），并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为-0.27/0.12/0.53亿元，yoy-184.4%/+173.8%/+239%，当前股价对应PE为-192.1/419/96倍，维持“买入”评级。

●2026-09-01 欧陆通：数据中心电源营收增长强劲，充分受益AI算力浪潮 (开源证券 陈蓉芳,蒋颖,杜致远)

●公司持续开拓海外CSP客户AI服务器电源业务，有望逐步批量出货，我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026/2027/2028年归母净利润为4.02/6.45/9.26亿元，当前股价对应PE为59.6/37.2/25.9倍。我们认为公司AI服务器电源技术处于国内领先水平，未来有望充分受益国产算力和海外算力高增需求，维持“买入”评级。