爱丽家居(603221)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-08-28 爱丽家居：扭亏为盈，海外投产进展顺利 (东北证券 濮阳,陶昕媛)

●不及预期。维持公司“增持”评级，预计公司2024-2026年实现归母净利润1.21/1.58/2.23亿元，EPS为0.49/0.65/0.91元，对应PE为17.46/13.34/9.48倍。

●2024-08-28 爱丽家居：2024年半年报点评：Q2收入有所降速，北美产能爬升可期 (东吴证券 黄诗涛,房大磊,任婕)

●考虑到需求放缓及海运成本较高等因素，我们略下调公司2024-2026年归母净利润预测为1.41/1.88/2.28亿元(前值为1.48/2.03/2.47亿元)，对应PE分别为15X/11X/9X，维持“增持”评级。

●2024-04-29 爱丽家居：2024年一季报点评：24Q1收入快速增长，毛利率改善业绩超预期 (东吴证券 黄诗涛,房大磊,任婕)

●随着海外地产景气度提升、下游逐步开启补库周期，原材料价格低位、海运价格及人民币汇率因素的影响减少，公司盈利水平逐步修复。考虑到公司收入增长及盈利修复弹性，我们上调预计公司2024-2026年归母净利润预测为1.48/2.03/2.47亿元(前值为1.36/1.92/2.41亿元)，对应PE分别为16X/11X/9X，维持“增持”评级。

●2024-04-18 爱丽家居：订单快速修复，海外需求增长新动能可期 (东北证券 濮阳,陶昕媛)

●不及预期。首次覆盖，给予公司“增持”评级，预计公司2024-2026年实现EPS0.49/0.64/0.90元，对应PE为17.77/13.59/9.74倍。

●2024-04-18 爱丽家居：2023年年报点评：营收快速增长，盈利能力显著修复 (东吴证券 黄诗涛,房大磊,任婕)

●公司在PVC地板方面深耕多年，与国际知名地板用品贸易商、品牌商VERTEX建立了稳定的合作关系，被纳入HOMEDEPOT等全球知名家居建材超市的供应链体系。随着海外地产景气度提升、下游逐步开启补库周期，原材料价格低位、海运价格及人民币汇率因素的影响减少，公司盈利水平逐步修复。我们维持预计公司2024-2025年归母净利润为1.36/1.92亿元，新增预测2026年归母净利润为2.41亿元，对应PE分别为16X/11X/9X，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-08-26 伟星新材：半年报点评：收入阶段性承压，海外业务快速增长 (天风证券 鲍荣富,于那)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润8.1/8.9/9.8亿元，当前价格对应PE为17/15/14倍，维持公司“买入”评级。

●2026-08-26 英科医疗：扩产计划稳步推进，成本优势有望持续扩大 (开源证券 余汝意,陈峻)

●考虑到地缘政治影响、汇兑损失增加、利息收入下降，我们下调2026年预测；但公司海外成本优势高于预期，且海外出厂价后续有望提升，我们上调2027-2028年预测，预计2026-2028年归母净利润分别为20.91/30.81/37.97亿元（原值27.44/29.58/35.09亿元），EPS分别为3.19/4.71/5.80元，当前股价对应P/E分别为16.3/11.1/9.0倍。考虑到公司后续还有新产能持续投产，成本优势或持续扩大，且手套行业处于涨价周期，公司利润有望进一步增长，我们维持“买入”评级。

●2026-08-26 建霖家居：半年报点评：以科技创新夯实增长内核 (天风证券 孙海洋,吴立)

●考虑到汇率及原材料波动影响，我们调整盈利预测，预计2026-28年收入为58/66/76亿（前值为58/64/71亿元），归母净利润为4.2/5.4/6.4亿元（前值为5.2/5.8/6.6亿元），EPS分别为0.95/1.2/1.42元，对应PE为11/9/7.6X。

●2026-08-25 恩捷股份：2026年半年报点评：库存下降隔膜供需持续紧张，单位盈利持续提升 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到公司业绩符合市场预期，我们基本维持原预期，预计公司26-28年归母净利润22.8/50.6/61.9亿元，同比+1499%/+122%/+22%，对应PE为24x/11x/9x，给予27年20xPE估值，对应目标价103元，维持“买入”评级。

●2026-08-25 森麒麟：摩洛哥工厂26H1实现盈利，静待公司利润修复 (中信建投 杨晖,郑轶)

●我们预测公司2026-2028年的归母净利润分别为11.42/16.02/19.65亿元，EPS分别为1.10/1.55/1.90元，对应当前PE分别为12.8x/9.1x/7.4x。我们看好公司依托中、泰、摩“黄金三角”产能布局，持续完善全球化经营的同时，扩大新能源汽车轮胎及海外中高端市场的配套定点，进一步提升市场份额及中长期竞争力。

●2026-08-25 中策橡胶：26H1点评：业绩强韧性再验证，看好26Q3起出海量价齐升提速+高端配套密集上市 (中泰证券 何俊艺)

●公司具备国内龙头稳健向上、海外产能加速释放、高端配套持续突破等诸多看点，预计公司26-28年收入依次为515/583/625亿元，同比增速依次为15%/13%/7%；预计26-28年归母净利润依次为45.5/52.7/61.0亿元，同比增速依次为10%/16%/16%，对应PE9.5X/8.2X/7.1X，维持“买入”评级。

●2026-08-25 建霖家居：2026H1业绩点评报告：低估值高股息优质标的，26H1成长优异 (浙商证券 史凡可,褚远熙)

●公司为稳成长低估值高分红优质标的。公司深度受益“中国+泰国+墨西哥”产能扩张，境外订单持续高增，机器人业务逐步探索新成长曲线。分红方面，公司已明确2026-2028年每年现金分红比例不低于60%且不低于2.7亿元。按当前市值及60%分红率测算，对应股息率约6%+。我们预计2026-2028年公司实现收入58.19、65.90、74.20亿元，同比+14%、+13%、+13%；归母净利润4.66、5.93、6.90亿元，同比+6%、+27%、+16%，对应PE分别为10X、8X、7X，考虑公司经营拐点兑现+低估值高分红安全边际充分，上调至“买入”评级。

●2026-08-25 建霖家居：主业经营稳健，承诺高比例分红，新业务加速发展 (信达证券 姜文镪,李晨)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为4.8、5.7、6.7亿元，对应PE估值分别为10.6X、9.0X、7.6X。

●2026-08-25 森麒麟：系列点评二：2026Q2业绩符合预期，智能制造赋能全球化 (国联民生证券 崔琰,许隽逸,白如,赵嘉卉)

●公司智能制造能力行业领先，持续自主创新驱动赋能全球化发展。预计公司2026-2028年收入为97.10/112.30/130.02亿元，归母净利润为10.93/14.24/17.80亿元，对应EPS为1.05/1.37/1.72元，对应2026年8月24日14.11元/股的收盘价，PE分别为13/10/8倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-25 福斯特：Encapsulant film profitability continues to recover,while electronic materials steadily move upmarket (中信建投 朱玥,王吉颖)

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