宝立食品(603170)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-29 宝立食品：渠道布局完善，新品势能向上 (国海证券 刘旭德)

●我们认为，公司研发与定制化服务能力突出，山东宝莘基地投产有望提升供应链效率，B/C两端协同发力有望贡献新增量。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为33/36/40亿元，同比分别增长12%/10%/10%；归母净利润分别为3.1/3.5/4.0亿元，同比分别增长16%/14%/16%，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-20 宝立食品：复调轻烹协同发力，BC双轮共筑成长 (国投证券 蔡琪,尤诗超,燕斯娴)

●预计26-28年公司营业收入分别为32.9/37.0/41.2亿元，同比增速为12.3%/12.2%/11.4%。预计归母净利润分别为3.05/3.55/4.06亿元，同比增速为16.2%/16.5%/14.1%。给予买入-A投资评级，6个月目标价13.73元，对应18xPE。

●2026-04-29 宝立食品：业务稳健增长，轻烹解决方案占比提升 (国信证券 张向伟)

●由于公司轻烹业务拓展进展顺利，我们小幅上调此前盈利预测。我们预计2026-2027年公司实现营业总收入33.9/37.9亿元(前预测值为32.5/35.8亿元)，并引入2028年预测41.8亿元，2026-2028年同比15.4%/11.8%/10.4%；2026-2027年公司实现归母净利润3.1/3.6亿元(前预测值为3.0/3.3亿元)，并引入2028年预测4.3亿元，2026-2028年同比18.1%/16.3%/18.2%；实现EPS0.78/0.90/1.07元；当前股价对应PE分别为17.5/15.0/12.7倍。维持优于大市评级。

●2026-04-29 宝立食品：主业稳健增长，新渠道快速拓展 (银河证券 刘光意)

●随着餐饮终端需求改善及客户需求深化，公司B端业务有望稳中有增。同时，山姆、盒马、零食量贩等新零售渠道持续拓展，叠加下游门店扩张与合作SKU增加，将为收入带来新增量。银河证券预计公司2026-2028年营收分别为33/37/41亿元，归母净利润分别为3/3/4亿元，对应PE为18/16/14倍，估值低于调味品行业均值，故上调至“推荐”评级。

●2026-04-27 宝立食品：【华创食饮】宝立食品：25稳健兑现，春节略超预期 (华创证券 欧阳予,严文炀)

●宝立食品2026年的增长动力依然充足，预计将在B端客户关系维护和C端渠道拓展上持续发力，结合新品贡献有望维持双位数左右的收入增长。利润端则可能受益于规模效应，增速预计略快于收入端。基于此，华创证券对公司维持“强推”评级，并调整2026-2027年的EPS预测，同时引入2028年的预测数据，对应PE分别为18/15/14倍。

◆同行业研报摘要◆行业:农副食品

●2026-08-04 天马科技：持续巩固三大板块，鳗鱼市场大有可为 (华鑫证券 孙山山)

●我们看好公司在鳗鱼产业持续深耕，已形成坚强护城河，存塘日本鳗与美洲鳗数量均位居国内首位；烤鳗产销量均创历史新高，随着活鳗出口基地建设和国内销售网络拓展，活鳗销售有望跨上新台阶。预计公司2026-2028年EPS分别为0.04/0.06/0.12元，当前股价对应PB分别为2.6/2.5/2.4倍，首次覆盖，给予“增持”投资评级。

●2026-08-02 汤臣倍健：聚焦收入复苏，产品渠道齐发力 (国海证券 刘旭德)

●聚焦收入增长，关注份额提升，首次覆盖给予“增持”评级。公司以加速产品矩阵多元创新、发力抖音跨境和商超等高增长渠道为抓手，收入端有望重回增长。我们预计2026-2028年营业收入分别为70.38/78.65/87.37亿元，同比增长12%/12%/11%；归母净利润分别为6.54/7.20/7.92亿元，同比-16%/+10%/+10%，对应PE为27/25/22倍。

●2026-08-01 安迪苏：全球蛋氨酸领军企业，特种产品乘势而上 (兴业证券 张樨樨,厉泽昭,黄凯,姜美丹)

●公司是全球动物营养添加剂领先企业，蛋氨酸行业格局高度集中，产能持续扩张，特种产品积极打造第二支柱。我们预测公司2026-2028年归母净利润为17.92/19.49/20.76亿元，分别同比+55.2%/8.8%/6.5%，分别对应2026年7月31日收盘价的PE估值为14.5x/13.3x/12.5x。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-30 伊利股份：业绩韧性叠加高股息率，防御价值凸显 (国元证券 单蕾,朱宇昊)

●伊利股份作为国内乳业领军企业，依托品牌与渠道构筑深厚护城河，叠加供需格局有望持续改善，业绩具备较好的稳定性。当前公司估值处于历史偏低区间，分红比例较高且稳定持续，股息吸引力较强。此外，近期科技板块波动加大，市场风险偏好有所收敛，稳健高股息资产的防御属性凸显。综合以上考虑，我们建议关注伊利股份。我们预计公司2026/2027/2028年归母净利分别为121.29/132.51/142.68亿元，增速4.88%/9.25%/7.67%，对应7月28日PE14/13/12倍（市值1681亿元），维持“买入”评级。

●2026-07-29 仙坛股份：深耕白羽肉鸡产业链，产能释放推动中长期成长 (华安证券 王莺,万定宇)

●公司是我国大型白羽肉鸡养殖企业，2025年肉鸡出栏量（含内销）逾2.6亿羽。2020年12月公司完成定增，募集资金总额10.45亿用于诸城年产1.2亿羽肉鸡项目，截至目前，项目已有36个商品鸡养殖场投入生产，其余2个预计今年内相继建设投产。我们预计2026-2028年公司实现营业收入64.25亿元、69.08亿元、72.85亿元，同比增长11.3%、7.5%、5.5%，对应归母净利润4.0亿元、4.94亿元、5.13亿元，同比+64.7%、+23.6%、+3.7%，对应EPS分别为0.46元、0.57元、0.60元，给予“买入（首次）”评级。

●2026-07-28 煌上煌：业绩稳步增长，回购提振信心，AI加速推进 (长城证券 刘鹏,袁紫馨)

●公司作为“卤味第一股”，深耕行业多年，目前正处于战略转型关键时期，短期业绩向好展现经营韧性，中期立兴合作与门店升级有望打开成长空间，长期建议关注公司数智化转型的实质进展。我们预计公司2026-2028年实现营收22.18/24.44/26.23亿元，分别同比增长32%/10%/7%；实现归母净利润1.32/1.59/1.87亿元，分别同比增长61%/21%/18%；对应PE估值分别为36/30/26X，维持“买入”评级。

●2026-07-28 西麦食品：【华创食饮 | 深度】西麦食品：固本培元，乘势而上 (华创证券 欧阳予,田晨曦)

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●2026-07-28 千味央厨：品类焕新增势，利润弹性可期 (国海证券 刘旭德)

●我们认为，餐饮复苏预期下，公司深耕B端有望充分受益，叠加产品及渠道结构优化共同支撑经营增长，有望释放盈利弹性。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为21/23/25亿元，同比分别增长11%/10%/10%；归母净利润分别为0.8/1.0/1.2亿元，同比分别增长33%/20%/17%，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-28 妙可蓝多：2026年半年度业绩快报点评报告：BC端双轮驱动业绩增速较好，持续夯实奶酪龙头地位 (华龙证券 王芳)

●我们看好公司作为奶酪行业龙头企业，不断深耕乳制品深加工业务，推进品牌升级提升业绩增长空间，我们预计2026年/2027年/2028年公司营业收入分别为65.90亿元/75.86亿元/86.72亿元（2026年/2027年前值为59.78亿元/67.25亿元），同比增长16.99%/15.11%/14.31%；归母净利润分别为3.58亿元/4.66亿元/5.55亿元（2026年/2027年前值为2.80亿元/3.38亿元），同比增长201.92%/30.38%/18.96%；对应2026年7月27日收盘价，PE分别为30.6X/23.5X/19.7X，我们维持公司“增持”评级。

●2026-07-26 金字火腿：探索第二产业，拥抱光模块 (东吴证券 苏铖,邓洁)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润为0.23/0.26/0.41亿元，同比增速为-8%/14%/54%。考虑到公司火腿主业稳中向好，对外投资眼光独到、中晟微卡位较优且前景俱佳，我们认为未来市值空间较高，首次覆盖，给予“增持”评级。