腾龙股份(603158)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-12 腾龙股份：员工持股彰显长期信心，拓展新兴赛道培育新增量曲线 (东北证券 谢佶圆)

●我们预计公司2026-2028年营收46.03/54.89/67.01亿元，归母净利润至2.56/3.59/4.69亿元，对应PE分别为19.13/13.65/10.46倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-08-28 腾龙股份：2025年半年报点评：营收稳健增长，液冷业务小批量量产 (华西证券 白宇)

●公司是热管理空调管路龙头，积极布局非车用领域热管理应用，持续加大研发投入。基于此，我们下调盈利预测，预计2025-2027年营收为45.34、53.63、63.34亿元，归母净利润为2.52、3.01、3.60亿元（此前为2.97、3.45、4.14亿元），EPS为0.51、0.61、0.73元（此前为0.60、0.70、0.84元）。2025年8月28日收盘价14.48元，对应PE为28.24、23.63、19.75倍，维持“增持”评级。

●2024-10-31 腾龙股份：Q3毛利率环比改善，业绩表现亮眼 (华西证券 白宇,赵水平)

●腾龙股份是国内热管理空调管路龙头，新业务开拓多点开花；维持营收预测，预计2024-2026年营收为45.3、55.1、67.8亿元；上调2024年归母净利润，2024-2026年归母净利润为3.0、3.3、4.3亿元(原预测为2.8、3.3、4.3亿元)；2024-2026年EPS为0.61、0.68、0.88元；2024年10月30日收盘价为8.14元，对应2024-2026年PE为13.26、12.03、9.26倍，维持“增持”评级。

●2024-08-22 腾龙股份：盈利大幅提升，热管理业务国内&国外双管齐下 (华西证券 白宇,赵水平)

●我们预计2024-2026年营收为45.3、55.1、67.8亿元；2024-2026年归母净利润为2.8、3.3、4.3亿元；2024-2026年EPS为0.57、0.66、0.88元；2024年8月22日收盘价为6.71元，对应2024-2026年PE为12.03、10.31、7.82倍；维持“增持”评级。

●2024-07-10 腾龙股份：上半年业绩超预期，热管理新秀增量可期 (华西证券 白宇,赵水平)

●基于此，维持盈利预测，我们预计2024-2026年营收为45.3、55.1亿元、67.8亿元；2024-2026年归母净利润为2.8、3.3亿元、4.3亿元；2024-2026年EPS为0.57、0.66元、0.88元；2024年7月10日收盘价为6.85元，对应2024-2026年PE为12.03、10.31、7.82倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-08-27 精锻科技：半年报点评：传统业务承压拖累盈利，新能源与机器人业务蓄力成长 (国盛证券 丁逸朦)

●26H1燃油车业务承压拖累业绩，但公司精锻齿轮主业根基稳固，总成、新能源轻量化业务放量可期，机器人零部件技术及海外产能储备打开中长期成长空间。同时充分考虑到下游市场需求承压和行业竞争的影响，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.2/1.0/1.3亿元，对应PE分别为256/55/41倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 长城汽车：2026年半年报点评：出口&高端化驱动公司全球化品牌力持续提升 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●预计公司2026-2028年营收2477/3037/3356亿元，同比+11%/+23%/+10%，归母净利润101/130/153亿元，同比+2%/+29%/+18%，维持“买入”评级。

●2026-08-27 金龙汽车：2026年半年报点评：出口延续高增，看好公司盈利能力进一步提升 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●我们基本维持公司2026-2028年营业收入为268/285/301亿元，同比+9%/+7%/+6%；考虑今年公司利润受到汇兑损益的影响，以及公司内部调整仍需要时间，我们下调公司2026-2028年归母净利润预测为7.1/11.4/14.2亿元（原为8.1/12.0/14.9亿元），同比+52%/61%/24%，对应PE为11.3/7.0/5.6倍。维持公司“买入”评级。

●2026-08-26 长城汽车：2H26 earnings inflection with attractive valuation (招银国际 SHI Ji,DOU Wenjing,Austin Liang)

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●2026-08-26 千里科技：2026年半年报点评：扣非扭亏为盈，科技业务转化提速 (东吴证券 黄细里)

●考虑到中报扣非扭亏、智驾软件放量、硬件交付在即，我们上修公司2026年营业收入预期为161亿元（原值为153亿元），同比+61%；维持公司2027/2028年营业收入预期为213/255亿元，同比+32%/+20%；上修公司2026/2027/2028年归母净利润预期为1.8/4.5/6.8亿元（原值为1.6/2.6/3.8亿元），同比+111%/+152%/+50%。2026/2027/2028年对应EPS分别为0.04/0.10/0.15元，对应PE估值207/82/55倍，考虑到公司AI转型顺利，智驾业务放量可期，维持“买入”评级。

●2026-08-26 模塑科技：盈利稳中有升，机器人业务持续推进 (国投证券 朱宇航,孙然)

●我们预计公司2025年-2027年收入为72.94/78.30/84.66亿元，同比增长2.61%/7.35%/8.12%；净利润为6.01/7.13/7.65亿元，同比增长24.4%/18.6%/7.4%。我们维持买入-A的投资评级，6个月目标价为15.06元，相当于2026年23倍的动态市盈率。

●2026-08-26 凌云股份：2026半年报点评：汽零主业稳健增长，液冷业务加快拓展 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到公司业绩受原材料价格上涨、汇兑损失增加等影响有所承压，我们下修公司2026-2028年归母净利润预测7.2/8.2/9.3亿元(此前预测为9.3/10.4/11.7亿元)，同比-14%/+14%/+14%，对应现价PE分别为14/13/11倍，考虑到公司液冷业务前景广阔，维持“买入”评级。

●2026-08-26 精锻科技：2026年中报点评：业绩受汇兑&补助减少影响，机器人产品量产在即 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到汇兑损失/政府补助等因素对公司的影响及乘用车下游需求的不及预期，我们将公司2026-2027年归母净利润的预测下调至0.25/1.10亿元（原为2.37/2.98亿元），并预计公司2028年归母净利润为1.76亿元，当前市值对应市盈率为222/50/31倍，考虑到公司差速器总成放量在即，结合电磁阀项目的量产，我们认为公司26H2盈利能力有望得到改善，且新兴产业布局即将从送样步入量产阶段，因此我们维持“买入”评级。

●2026-08-26 斯菱智驱：2026半年报点评：业绩符合市场预期，谐波国内外产能有序推进 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到汇兑损失，我们下修公司26-28年归母净利润至1.76/2.26/2.73亿元（前值为2.18/2.62/3.03亿元），同比+2%/+28%/+21%，对应现价PE分别为160/125/103倍，机器人行业空间广阔，维持“买入”评级。

●2026-08-26 北特科技：2026半年报点评：业绩符合市场预期，丝杠产业化稳步推进 (东吴证券 曾朵红,黄细里,许钧赫)

●考虑到汽车零部件竞争激烈，我们下调公司26-28年归母净利润至1.43/1.75/2.18亿元（前值为1.68/2.16/2.88亿元），同比+19%/+23%/+24%，对应现价PE分别为108/88/71倍，考虑到机器人行业空间广阔，维持“买入”评级。