海星股份(603115)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-15 海星股份：高端箔材龙头紧握算、电高景气下游 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,石峰源)

●预测公司26-28年归母净利润为3.5/7.6/11.6亿元，同比+72%/+114%/+53%，对应EPS为1.46/3.13/4.79元（三年CAGR为78%）。考虑到Rubin机架出货后，铝电解电容及电极箔材料需求增长斜率趋于陡峭，相关公司收入及盈利增长加速，基于PEG测算估值，可比公司26年Wind一致预期PEG均值为1.2x，考虑到公司作为纯材料供应商，竞争格局更佳，给予海星股份26年1.4xPEG，对应目标价159.34元。

●2026-04-21 海星股份：2025年年报及2026年一季报点评：业绩符合预期，产能释放驱动盈利持续提升 (麦高证券 张骥)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别达30.11/38.14/48.40亿元，归母净利润分别达3.54/5.07/7.10亿元，EPS分别达1.46/2.10/2.94元，对应PE为33.3/23.2/16.6倍，目标价为58.72元，维持“买入”评级。

●2026-04-20 海星股份：掘金AI新材料机遇，发布成长新蓝图 (中银证券 苏凌瑶,茅珈恺)

●考虑到海星股份2025年度业绩和2026Q1业绩同比均实现增长。我们小幅上调公司2026/2027年EPS预估至1.26/1.84元，并预计2027年EPS为2.80元。截至2026年4月17日收盘，公司总市值约114亿元，对应2026/2027/2028年PE分别为37.6/25.8/16.9倍。维持买入评级。

●2026-04-19 海星股份：2025年&2026年一季度业绩点评：业绩符合预期，盈利明显提升 (银河证券 华立,曾韬,段尚昌)

●电极箔行业正值上行周期，叠加AI趋势带来新产品趋势，公司作为行业龙头企业率先受益。随着公司新疆先进产能的持续投放，公司成本、技术、市场优势有望进一步放大，量利齐升可期。我们预计公司2026/2027/2028年营收32.7亿元/42.1亿元/49.4亿元，归母净利3.7亿元/5.5亿元/7.1亿元，EPS为1.5元/2.3元/2.9元，对应PE为31倍/21倍/16倍，维持“推荐”评级。

●2026-04-03 海星股份：电极箔领军者，借技术东风启产业新航程 (麦高证券 张骥)

●我们预计海星股份2025-2027年营业收入将分别达到23.38/30.11/38.14亿元，归母净利润分别实现2.02/3.54/5.00亿元，对应PE为50.41x/28.82x/20.39x，首次覆盖，目标价为51.65元，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-08-01 长鑫科技：国产 DRAM 龙头蓄势待发，算力周期共振打开成长空间 (华鑫证券 庄宇,何鹏程)

●预测公司2026-2028年收入分别为2784.55、4279.86、6167.28亿元，EPS分别为2.17、3.66、5.16元，当前股价对应PE分别为24.9、14.8、10.5倍，考虑到公司在DRAM领域的领先地位，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-08-01 火炬电子：特种MLCC壁垒深厚，拓展延伸民用市场实现多维业绩增长 (华鑫证券 庄宇,宋子豪)

●预测公司2026-2028年收入分别为52.18、62.89、77.18亿元，EPS分别为1.20、1.57、2.00元，当前股价对应PE分别为34、26、20倍，公司作为特种MLCC核心厂商，稳步向民用领域拓展延伸，有望受益于MLCC涨价潮，实现特种业务与民用业务的协同发展，维持“买入”投资评级。

●2026-07-31 共达电声：共拓电声，达越新阶 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入17/20/23亿元，归母净利润0.5/1.0/1.8亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-07-31 海康威视：盈利能力持续强化，AI助推估值提升 (长城证券 侯宾,黄俊峰)

●公司在2026年上半年取得了超预期的业绩，创新业务高速增长，毛利率持续走高推动盈利能力强化。我们预计公司2026-2028年实现营收1007亿元、1128亿元、1279亿元；归母净利润164亿元、183亿元、204亿元；EPS1.79、2.00、2.23元，当前股价对应PE为20X、18X、16X，维持“买入”评级。

●2026-07-31 聚灿光电：主业结构持续优化，第二曲线提速突破——2026半年报业绩点评 (银河证券 高峰,刘来珍)

●公司主营业务呈现新产品加速量产、传统业务结构升级的发展趋势，我们认为该趋势将在下半年持续。由于黄金废料业务模式变化影响整体财务数据，我们调整2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年EPS分别为0.19/0.31/0.42元。2026/7/30收盘价7.35元对应P/E分别为38/24/18倍。考虑公司主营业务发展态势向好，维持“推荐”评级。

●2026-07-31 海光信息：Agentic AI推动需求显著增长——海光信息（688041）公司动态研究 (国海证券 刘熹)

●国产高端芯片市场需求持续攀升，公司在国产CPU和GPU双赛道均占据领军地位，有望受益AI算力产业加快发展。我们预计2026-2028年公司营收分别为268.97/509.87/865.04亿元，归母净利润分别为59.17/125.62/219.39亿元，EPS分别为2.55/5.40/9.44元，当前股价对应2026-2028年PE分别为108.81/51.25/29.35X，维持“买入”评级。

●2026-07-30 萤石网络：Smart entry solutions+cloud platform+overseas business maintained strong growth, with significant improvement in profitability (中信建投 马王杰,吕育儒)

●null

●2026-07-29 德福科技：以高品质铜箔连接世界 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入222/251/288亿元，分别实现归母净利润8/26/43亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-29 格科微：高像素CIS累计出货破亿，单芯方案切入国际供应链 (山西证券 张天,李明阳)

●公司是国际cis中少有的Fab-Lite公司，具备全产业链布局优势，高端产品逐步放量，长期来看，三星索尼等高端cis在pixel、logic、dram三层堆叠和3D键合封测工艺均有完整布局，随着ai特色成熟制程产能趋于紧张，我们认为公司Fab-Lite优势将更加凸显，同时积极跟踪Micro-LED技术，有望切入光通信领域，预计公司2026-2028年EPS分别为0.06\0.24\0.47，对应公司7月28日收盘价15.44元，2026-2028年PE分别为271.6\69.3\35.2，首次覆盖给予“买入-B”评级。

●2026-07-29 星网锐捷：融合创新科技，构建智慧未来 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入240/300/360亿元，分别实现归母净利润7.6/12.0/16.0亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。