海星股份(603115)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-15 海星股份：高端箔材龙头紧握算、电高景气下游 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,石峰源)

●预测公司26-28年归母净利润为3.5/7.6/11.6亿元，同比+72%/+114%/+53%，对应EPS为1.46/3.13/4.79元（三年CAGR为78%）。考虑到Rubin机架出货后，铝电解电容及电极箔材料需求增长斜率趋于陡峭，相关公司收入及盈利增长加速，基于PEG测算估值，可比公司26年Wind一致预期PEG均值为1.2x，考虑到公司作为纯材料供应商，竞争格局更佳，给予海星股份26年1.4xPEG，对应目标价159.34元。

●2026-04-21 海星股份：2025年年报及2026年一季报点评：业绩符合预期，产能释放驱动盈利持续提升 (麦高证券 张骥)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别达30.11/38.14/48.40亿元，归母净利润分别达3.54/5.07/7.10亿元，EPS分别达1.46/2.10/2.94元，对应PE为33.3/23.2/16.6倍，目标价为58.72元，维持“买入”评级。

●2026-04-20 海星股份：掘金AI新材料机遇，发布成长新蓝图 (中银证券 苏凌瑶,茅珈恺)

●考虑到海星股份2025年度业绩和2026Q1业绩同比均实现增长。我们小幅上调公司2026/2027年EPS预估至1.26/1.84元，并预计2027年EPS为2.80元。截至2026年4月17日收盘，公司总市值约114亿元，对应2026/2027/2028年PE分别为37.6/25.8/16.9倍。维持买入评级。

●2026-04-19 海星股份：2025年&2026年一季度业绩点评：业绩符合预期，盈利明显提升 (银河证券 华立,曾韬,段尚昌)

●电极箔行业正值上行周期，叠加AI趋势带来新产品趋势，公司作为行业龙头企业率先受益。随着公司新疆先进产能的持续投放，公司成本、技术、市场优势有望进一步放大，量利齐升可期。我们预计公司2026/2027/2028年营收32.7亿元/42.1亿元/49.4亿元，归母净利3.7亿元/5.5亿元/7.1亿元，EPS为1.5元/2.3元/2.9元，对应PE为31倍/21倍/16倍，维持“推荐”评级。

●2026-04-03 海星股份：电极箔领军者，借技术东风启产业新航程 (麦高证券 张骥)

●我们预计海星股份2025-2027年营业收入将分别达到23.38/30.11/38.14亿元，归母净利润分别实现2.02/3.54/5.00亿元，对应PE为50.41x/28.82x/20.39x，首次覆盖，目标价为51.65元，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-06-29 新疆众和：AI电容、芯片及先进封装发展使4N6、5N及6N高纯铝需求大增，公司迎来发展机遇 (中信建投 王介超,覃静,王晓芳,汪明宇,年亚颂)

●公司正处于业绩反转+新产能释放+AI需求放量的三重叠加窗口。2026Q1毛利率从2025年全年8.98%跳升至20.70%（近五年单季最高），净利润同比+18.92%，业绩拐点已获初步验证。公司2026-2028年的营收分为84.46亿元、90.6亿元和95.8亿元，对应的业绩分别12.02亿元、18.14亿元和22.5亿元，对应的PE分别为21倍、14倍和11倍，给予“买入”评级。

●2026-06-29 鸿合科技：教育+商用智能平板龙头，AI+全球化打开增长新篇章 (长城证券 侯宾,纪涵宇)

●我们预计2026-2028年公司实现营收34.17/37.04/40.70亿元；归母净利润0.85/1.09/1.23亿元；对应2026年6月26日收盘价，PE分别为86.7/67.5/60.1倍。公司是全球知名的智能交互显示设备和教育信息化解决方案提供商，主业逐步触底，控制权变更有望打开跨领域协同发展新空间，AI+全球化打造公司第二增长曲线，维持公司“买入”评级。

●2026-06-29 江丰电子：靶材龙头乘AI东风，平台化生态驱动长期成长 (华鑫证券 卢昊,庄宇)

●公司通过业务拓展逐步成长为半导体材料平台型公司，受益于半导体等行业的高景气度，公司产品量价有望持续增长。预测公司2026-2028年归母净利润分别为8.38、11.31、15.25亿元，当前股价对应PE分别为116.8、86.6、64.2倍，给予“买入”投资评级。

●2026-06-29 兆易创新：存储、MCU迎涨价浪潮，多业务推动业绩强劲增长 (华鑫证券 庄宇,何鹏程,张璐)

●预测公司2026-2028年收入分别为170.48、213.70、262.88亿元，EPS分别为8.35、10.55、12.68元，当前股价对应PE分别为92、73、61倍，公司作为存储龙头，随着存储供应紧张带来的量价齐升，叠加MCU涨价浪潮的形成，有望持续受益，维持“买入”投资评级。

●2026-06-28 影石创新：强势入局云台相机，强化智能影像领域优势地位 (华福证券 谢丽媛,贺虹萍)

●公司新品持续发力营收表现靓丽，加码战略项目投入等，我们维持此前预测，预计公司2026-2028年收入分别为160.28、241.22、342.51亿元，同比分别+65%、+50%、+42%，预计公司2026-2028年归母净利润分别为10.76、18.41、27.03亿元，同比分别+16%、+71%、+47%。

●2026-06-28 翰博高新：背光显示模组龙头，拟收购切入湿电子化学品领域 (开源证券 陈蓉芳,张威震)

●我们预计2026-2028年公司实现营收41.40/54.25/71.33亿元，实现归母净利润0.98/2.18/3.46亿元，当前股价对应PE81.2/36.5/23.0倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-28 长电科技：拟投资78亿元成立高端先进封测工厂，看好AI强劲需求 (国海证券 胡剑,傅麒丞)

●预计公司2026-2028年营收分别为440、499、554亿元，同比分别+13%、+13%、+11%，归母净利润分别为20、27、32亿元，同比分别+29%、+34%、+19%，对应PE分别为89、67、56倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-27 华虹宏力：深耕特色工艺晶圆代工，产线平台持续完善 (华源证券 葛星甫)

●中芯国际、晶合集成、华润微主要从事晶圆代工相关业务，选取作为可比公司。预计2026-2028年公司归母净利润分别为10.54、14.32、18.83亿元，同比增速分别为179.76%、35.96%、31.45%。公司持续扩大12英寸生产与技术平台建设，具备先进“IC+PowerDiscrete”工艺及产品组合，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-26 通宇通讯：深度布局商业航天，有望受益行业β (华源证券 李宏涛)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.60/2.81/3.61亿元，同比增速分别为290.11%/74.87%/28.82%，当前股价对应的PE分别为112/64/50倍。我们选取航天环宇、信科移动、中兴通讯为可比公司，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-26 立昂微：AI拉动重掺需求，射频及光电强劲增长 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入50/70/85亿元，归母净利润分别为2.9/7.1/10.6亿元，维持“买入”评级。