天成自控(603085)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-13 天成自控：2025年报&2026年一季报点评：三大业务协同发力，海外业务打开长期增长潜力 (华西证券 白宇)

●我们看好公司三大业务协同发展，全球化布局的长期增长潜力，但新业务仍处爬坡期。基于此，我们下调2026、2027年盈利预测、新增2028年盈利预测。预计2026-2028年营收为36.83、43.46、49.11亿元(此前2026、2027年为37.04、40.75亿元)，归母净利润为1.25、1.57、1.86亿元(此前2026、2027年为1.55、2.02亿元)，EPS为0.32、0.40、0.47元(此前2026、2027年为0.39、0.51元)。2026年5月12日收盘价为14.12元，对应PE为44.69、35.73、30.19倍，维持“增持”评级。

●2025-10-28 天成自控：25Q3业绩亮眼，乘用车座椅量价齐升、打开增长空间 (浙商证券 邱世梁)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为28、35、42亿元，同比增速分别为27%/25%/19%；归母净利润分别为0.7、1.2、1.4亿元，同比增速分别为-/72%/18%，对应PE分别为61X、35X、30X，维持“买入”评级。

●2025-10-22 天成自控：乘用车座椅获新定点，积极布局低空经济 (浙商证券 邱世梁)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为28、35、42亿元，同比增速分别为27%/25%/19%；归母净利润分别为0.6、1.1、1.3亿元，同比增速分别为-/76%/19%，对应PE分别为58X、38X、32X，维持“买入”评级。

●2025-08-28 天成自控：2025年半年报点评：乘用车业务高速增长，航空业务亏损大幅收窄 (华西证券 白宇)

●公司上半年营收规模大幅提升，但年降压力依然存在。基于此，我们下调盈利预测，预计2025-2027年营收为31.66、37.04、40.75亿元，归母净利润为1.00、1.55、2.02亿元（此前为1.52、2.25、2.82亿元），EPS为0.25、0.39、0.51元（此前为0.38、0.57、0.71元）。2025年8月28日收盘价为11.37元，对应PE为45.22、29.21、22.31倍，维持“增持”评级。

●2025-05-07 天成自控：2024年年报及2025年一季报点评：乘用车业务驱动增长，航空复苏与低空经济打开新空间 (华西证券 白宇)

●公司乘用车业务持续驱动增长，航空复苏与低空经济打开新空间。基于此，我们调整2025年盈利预测、新增2026年、2027年盈利预测，预计2025-2027年营业收入为31.66、37.04、40.75亿元(此前2025年为28.56亿元)，归母净利润为1.52、2.25、2.82亿元(此前2025年为1.25亿元)，EPS为0.38、0.57、0.71元(此前2025年为0.31元)。2025年5月7日收盘价为11.84元，对应PE为30.84、20.85、16.66倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-06-11 天润工业：国内重卡曲轴龙头，AIDC驱动二次成长 (天风证券 孙潇雅)

●我们预计公司2026-2028年实现收入50/57/64亿元，同比+24%/+12%/+13%，实现归母净利润5.0/5.9/7.2亿元，同比+35%/+19%/+21%，公司有望依托重卡领域产品和客户优势，持续拓展大缸径发电机领域，后续具有良好的成长性，首次覆盖，给予“增持”评级

●2026-06-11 新泉股份：拟实施股权激励计划，业绩考核目标彰显发展信心 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润分别为12.49、15.76、19.75亿元，维持可比公司26年PE平均估值36倍，目标价63元，维持买入评级。

●2026-06-11 福田汽车：出口、新能源与重卡升级共振，利润进入上行周期 (开源证券 邓健全,赵悦媛)

●我们预计2026-2028年公司营收分别为677.0、736.4、807.3亿元，归母净利润分别为20.4、25.6、31.5亿元，当前股价对应2026-2028年PE分别为11.6、9.2、7.5倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-10 斯菱智驱：卡位机器人谐波减速器，海外产能持续优化 (兴业证券 董晓彬)

●高端智能终端设备行业目前仍处于起步期，伴随行业技术成熟与市场需求释放，公司将充分发挥在轴承领域积累的技术优势和成熟的供应链体系，以技术创新为引领，以产业链协同为支撑，全力把握高端智能终端设备产业高速发展机遇，推动高精密零部件业务实现突破性进展，为公司培育新的业绩增长点。预计2026-2028年公司归母净利润为2.09亿元、2.42亿元、2.56亿元，6月5日收盘价对应估值为187.2x、161.7x、152.6x。

●2026-06-09 中通客车：5月销量同比+45.8%，非洲贡献主要出口增量 (开源证券 邓健全,赵悦媛)

●我们上调2026-2027年盈利预测并新增2028年盈利预测，预计归母净利润分别为5.50（+4.3%）/7.55（+7.9%）/9.41亿元，当前股价对应PE为10.6/7.7/6.2倍。公司作为亚非拉客车电动化核心受益标的，成长空间充足，维持“买入”评级。

●2026-06-09 溯联股份：拟并购华汇实业，强化液冷布局 (天风证券 孙潇雅)

●考虑到下游乘用车销量承压因素，我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年实现收入16.9/19.7/23.7亿元（26-27年前值为19.6/23.9亿元），同比+17%/+17%/+20%，预计归母净利润1.6/1.9/2.3亿元（26-27年前值为2.1/2.7亿元），同比+16%/+17%/+22%，维持“增持”评级。

●2026-06-09 继峰股份：【华创汽车】继峰股份：携手灵心巧手布局机器人，科技赋能打开想象空间 (华创证券)

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●2026-06-06 富临精工：一季报点评：业绩符合预期，看好全产业链布局叠加宁德赋能步入发展新周期 (兴业证券 王帅,武圣豪,董晓彬,余小丽)

●预计2026-2028年公司归母净利润17.65/33.34/45.46亿元，对应6月4日PE为22.1/11.7/8.6x，公司盈利仍好于市场平均水平，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-06-05 长城汽车：2026年5月销量稳健，出口占比过半 (国海证券 戴畅,胡惠民)

●公司海外竞争优势稳固，盈利确定性较高，随未来产品推出，公司销量整体趋势向上，预计公司2026-2028年实现营业收入2691、3143、3585亿元，同比增速为21%、17%、14%；实现归母净利润122.7、157.0、181.9亿元，同比增速为24%、28%、16%；EPS为1.43、1.84、2.13元，对应当前股价的PE估值分别为11.7、9.1、7.9倍。我们预计公司未来收入等业绩指标持续向好，看好公司未来发展，维持“增持”评级。

●2026-06-04 比亚迪：海外销量创月度新高，国内销量边际改善 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为4.64、5.37、6.24元，维持可比公司2026年PE平均估值27倍，目标价为125.28元，维持买入评级。