中科曙光(603019)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-10 中科曙光：曙光8000落成验证超节点壁垒，算力运营与国产生态优势凸显 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为174.02、203.12、237.35亿元，归母净利润分别为29.63、34.64、40.21亿元。结合2025年毛利率和扣非净利润的明显改善，以及公司在超节点、液冷与智算方向的持续高强度研发投入，我们对公司中长期成长性保持乐观，维持“买入”评级。

●2026-05-27 中科曙光：主营和联营企业均受益国产AI产业发展，盈利能力持续改善 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●公司发布2025年及2026年第一季度报告，收入稳健增长，扣非净利润同比高增。公司主业盈利质量改善，联营企业表现亮眼。6万卡AI4S集群落地郑州，公司超节点产品有望持续受益国内算力网建设。公司覆盖国产算力全环节，拟发行可转债强化包含硬件、平台、运营在内的一体化解决方案竞争优势。预计公司2026-2028年营收为174.32/202.75/234.29亿元，同比增长16.50%/16.31%/15.56%；归母净利润预计为29.67/36.68/44.03亿元，同比增长36.32%/23.65%/20.04%。对应PE47/38/31倍，维持“买入”评级。

●2026-05-07 中科曙光：2025年年报及2026年一季报点评：聚焦算力基础设施全产业链，开拓高附加值业务 (西部证券 郑宏达,李想)

●公司实现营业收入149.64亿元(YoY+14%)，归母净利润21.76亿元(YoY+14%)。其中，公司2025Q4单季度实现营业收入61.43亿元(YoY+20%)，归母净利润12.10亿元(YoY+6%)。公司2026年一季度实现营业收入31.99亿元(YoY+24%)，归母净利润2.28亿元(YoY+22%)。我们预计公司2026年-2028年归母净利润为30.23亿元、38.40亿元、44.32亿元，分别同比增长38.9%、27.0%、15.4%，维持“买入”评级。

●2026-05-05 中科曙光：业绩稳健增长，算力集群打开成长空间 (兴业证券 蒋佳霖,张旭光)

●公司发布2025年年报，实现营收149.64亿元，同比增长13.81%；归母净利润21.76亿元，同比增长13.87%；扣非净利润18.38亿元，同比增长33.97%。根据公司最新财报，调整公司盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为29.30/36.89/44.19亿元，维持“增持”评级。

●2026-04-28 中科曙光：年报点评：公司超节点技术落地中，与持股企业的协同效应正在加速释放 (中原证券 唐月)

●给予公司“买入”的投资评级。看好2026年超节点上量、CPU需求爆发、液冷加快落、国产AI芯片需求释放地等行业趋势给公司业绩带来的推动效应。暂不考虑可转债发行对公司的影响，预测公司2026-2028年EPS为2.13元、2.58元、3.09元，按照4月27日收盘价94.24元，对应的PE分别为44.23倍、36.49倍、30.53倍。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-07-11 盛合晶微：高算力需求打开增长空间，先进封装龙头扬帆起航 (天风证券 李双亮,李泓依)

●我们预计盛合晶微2026-2028年营业收入分别为89.97亿元、122.22亿元、160.65亿元，归母净利润分别为10.34亿元、15.05亿元、20.60亿元。其中中段硅片加工、晶圆级封装、芯粒多芯片集成封装三大业务均依托产能扩张与下游需求实现稳步增长，公司业绩增长具备支撑，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-10 天赐材料：26H1业绩预告点评：Q2业绩受费用影响，基本符合市场预期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到电解液盈利能力波动，我们预计26-28年归母净利润62.4/75.2/91.3亿元（原预期70.3/83.0/97.8亿元），同比+358%/+21%/+21%，对应PE为14/11/9倍，给予27年18xPE，目标价66.4元，维持“买入”评级。

●2026-07-10 亿道信息：端侧AI前景广阔，先进封装打造第二增长曲线 (华鑫证券 庄宇,谢孟津,何鹏程)

●预测公司2026-2028年收入分别为58、74、92亿元，EPS分别为1.66、1.80、2.33元，当前股价对应PE分别为35.0、32.4、25.0倍。公司在端侧AI领域布局积累多年，未来有望随着AI技术向各类电子终端渗透而受益，发展前景广阔。公司参与投资发起的先进封装项目与端侧AI主业形成协同，有望打造公司在半导体领域的第二增长曲线，同时赋能主业发展。我们看好公司未来的业务拓展和业绩增长，维持“买入”投资评级。

●2026-07-10 美迪凯：美迪启光，精筑芯途 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入11/17/25亿元，归母净利润-0.7/0.2/2.0亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-07-09 本川智能：浙商重大推荐|本川智能·计算机童非/电子沈钱 (浙商证券 童非,沈钱)

●我们预测公司2026-2028年分别实现营业收入13.73、25.36、40.15亿元,同比增长56.74%、84.74%、58.28%;实现归母净利润1.09、2.66、5.21亿元,同比增长242.17%、145.19%、95.58%。选取科翔股份、中富电路、深南电路作为可比公司,2026-2028年可比公司平均pe分别约为169、74、52倍,同期本川智能对应pe分别为71、29、15倍,各年度均低于可比公司平均水平,且公司cipb等新业务放量在即、成长弹性突出。首次覆盖,给予"买入"评级。

●2026-07-09 浪潮信息：深度布局国产算力生态，业绩表现大超市场预期 (中邮证券 孙业亮,刘聪颖)

●预计公司2026-2028年分别实现营收2121.41、2534.13、2907.73亿元，同比增速分别为28.74%、19.46%、14.74%；预计分别实现归母净利润45.52、53.32、60.46亿元，同比增速分别为54.13%、20.13%、16.22%；EPS分别为2.53、3.04、3.54，对应2026年7月7日收盘价71.06元，PE分别为28.06、23.36、20.10，维持“买入”评级。

●2026-07-09 德邦科技：先进封装浪潮席卷，材料龙头乘风而上 (国投证券 杨雨南,常思远,冯鑫)

●我们预计公司2026-2028年净利润分别为1.77/3.89/7.56亿元，增速分别为64.9%/119.0%/94.6%。我们选择华海诚科、阿莱德、思泉新材、中石科技为可比公司，26/27年可比公司平均PB为9.3/6.9倍，考虑到公司在半导体先进封装材料的超前布局和未来在多行业的发展潜力，我们给予公司2027年6.6倍PB，12个月目标价为130.00元，首次覆盖，给予买入-A的投资评级。

●2026-07-09 京东方A：全球半导体显示龙头，LCD稳健与AMOLED成长双轮驱动 (金元证券 贾晓庆)

●我们预测公司2026-2028年营业收入分别为2263.71/2560.08/2904.59亿元，归母净利润分别为97.81/113.30/165.83亿元，对应PE分别为30.87/26.65/18.21倍。基于公司利润拐点明确兑现、8.6代前瞻布局，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2026-07-09 翰博高新：收购顺利落地，湿电子化学品国产化加速 (西南证券 钱伟伦)

●因公司收购交割落地，故更新盈利预测，预计2026-2028年EPS分别为0.81元、1.40元、1.75元（此前2026-2027年为0.81、1.16元），维持“买入”评级。

●2026-07-08 浪潮信息：二季度业绩超预期增长，AI服务器有望持续抬高盈利能力 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2026-2028年净利润分别为56.67/60.61/72.65亿元，YOY分别为+134.9%/+7.0%/+19.9%；EPS分别为3.86/4.13/4.95元，当前股价对应A股2026-2028年P/E为18/17/14倍，维持“买进”建议