亚普股份(603013)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-01 亚普股份：盈利能力显著改善，新业务持续兑现 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●短期，随着新能源汽车市场的持续增长，公司有望凭借其技术优势、市场拓展能力和战略布局，在新能源汽零领域保持稳健向上的发展态势。中长期，随着公司国际化经营逐步迈入收获期，并通过投资并购进一步完善战略布局，公司品牌影响力和市场份额有望不断提升。我们预计公司2026-2028年营收分别96.89、102.95、109.64亿元；归母净利润分别为5.97亿元、6.59亿元、7.23亿元，EPS分别为1.18、1.30、1.42元，对应5月29日收盘价PE分别为16、15、14倍，维持“增持-A”评级。

●2026-05-06 亚普股份：2026年一季报点评：营收、利润逆势新高，经营性现金流大幅走强 (中邮证券 付秉正)

●公司是国内少有的具备全球多区域产能布局的汽车零部件公司之一，2026年增长主要受益于海外油箱业务的持续放量，以及赢双科技作为新增长极开始显著贡献利润。预计2026-2028年营收为95.92/106.04/119.49亿元，归母净利润为5.77/6.48/7.54亿元，EPS为1.13/1.28/1.48元/股，对应PE为18.0/16.0/13.8倍。维持“买入”评级。

●2026-05-05 亚普股份：2026年一季报点评：Q1业绩实现高增，燃油龙头紧跟行业出海步伐 (东吴证券 黄细里,曾朵红,郭雨蒙,阮巧燕)

●我们维持对公司2026-2027年归母净利润为6.47/7.56亿元的预测；并预测2028年公司将实现归母净利润8.63亿元，当前市值对应2026-2028年PE分别为16/14/12倍，维持“买入”评级。

●2026-04-14 亚普股份：海外布局成效显著，机器人产品进展顺利 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为96.7、101.9、107.9亿元，归母净利润分别为5.9、6.6、7.3亿元，全球油箱龙头企业，业绩有望持续稳步增长，同时积极开展投资并购，布局航空航天和机器人等新兴赛道，维持“买入”投资评级。

●2026-03-31 亚普股份：25年海外营收占比创历史新高，产品多元化布局提速 (中邮证券 付秉正)

●公司2026年增长主要受益于海外油箱业务的持续放量，以及赢双科技作为新增长极开始显著贡献利润。预计2026-2028年营收为95.92/106.04/119.49亿元，归母净利润为5.77/6.48/7.54亿元，EPS为1.13/1.28/1.48元/股，对应PE为16.8/14.9/12.8倍。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-09-08 宇通客车：出口高景气驱动毛利率提升 (华泰证券 宋亭亭)

●我们维持前次预测，预计公司2026-2028年营收469/511/544亿元，归母净利61.7/67.5/72.5亿元。可比公司2026年iFind一致预期PE均值13.0倍，考虑公司出口结构升级带动毛利率提升且分红水平较高，给予公司2026年15.0倍PE，目标价41.82元（前值45.20元，对应26年16.2倍PE）。维持“买入”评级。

●2026-09-07 比亚迪：国内销量持续环比改善，海外销量继续高增长 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为4.64、5.39、6.18元，维持可比公司2026年PE平均估值27倍，目标价为125.28元，维持买入评级。

●2026-09-07 银轮股份：2026年二季度收入延续高增长，数字能源业务有望成为重要增长点 (国信证券 唐旭霞,唐英韬)

●考虑到汇兑及原材料涨价等外部不利因素，略下调盈利预测，预期26/27/28年归母净利润为11.28/16.33/19.54亿元（原12.60/16.36/19.58亿元），每股收益分别为1.33/1.93/2.31元（原1.49/1.93/2.31元），对应PE分别为31/21/18倍，维持“优于大市”评级。

●2026-09-07 天博智能：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙,戴筝筝)

●同行业上市公司对比：根据主营业务的相似性，选取三花智控、拓普集团、东风科技、安培龙、华工科技、上声电子、开特股份为天博智能的同行业可比上市公司。从上述可比公司来看，2025年可比上市公司的平均收入规模为123.65亿元，平均PE-TTM为34.16X，平均销售毛利率为23.70%；相较而言，公司营收规模未及可比公司平均，但销售毛利率处于同业的中高位区间。

●2026-09-07 比亚迪：Q2业绩环比强劲修复，全球化与高端化驱动盈利改善 (中信建投 程似骐,陶亦然,赵晗智)

●比亚迪发布26Q2财报，26Q2实现营业收入1945.90亿元，同比-3.15%，环比+29.53%；归母净利润82.41亿元，同比+29。66%，环比+101.74%。26Q2业绩验证了成本端压力下的盈利韧性，海外+高端车型对盈利的拉动已超越主品牌总量波动的影响。在内销承压、行业竞争加剧背景下，建议淡化短期销量与收入同比扰动，重点关注后续高端新车交付爬坡、海外销量增长，全球化与高端化仍是公司中长期估值的核心锚点。我们预计2026-2028年公司归母净利润389.25/548.66/694.31亿元，对应PE20.47/14.52/11.48x，维持“买入”评级。

●2026-09-07 江淮汽车：Q2业绩符合预期，MPV放量有望提升利润可见度 (中信建投 程似骐,陶亦然,赵晗智)

●26Q2实现营收107.03亿元，同比+11.7%，环比-6.7%，亏损-1.43亿，亏损环比大幅收窄。Q2尊界销量环比下行，但减亏幅度超预期，说明公司主业基本面正在向好，其中投资收益扭亏是重要积极信号，公司历史包袱已经大幅减轻，同时当前碳酸锂、钢铝等大宗价格企稳，原材料上涨影响已在Q2充分反映，Q3开始成本端企稳，规模效应对单车利润的拉动将更加显著，后续的利润释放可见度高。预计2026-2028年归母净利润分别约6.56/36.75/57.82亿元，对应PE分别约70.89/12.65/8.04倍，维持“买入”评级。

●2026-09-07 中原内配：业绩高速增长，新业务多点开花 (华西证券 白宇)

●公司传统主业稳健，制动鼓业务进入高速放量期，大缸径产品、高端活塞、汽车电子新应用等打开长期成长空间。预计2026-2028年营业收入49.03、58.83、69.42亿元，EPS为0.94、1.12、1.30元。2026年9月7日收盘价为11.96元，对应PE为12.39、10.39、8.94倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-07 黄山谷捷：收入增长稳健，盈利能力短期承压 (华西证券 白宇)

●公司作为功率半导体散热基板龙头，受益于下游需求增长，收入端表现稳健，行业地位稳固。2026上半年盈利能力面临短期压力，后续有望保持高增。预计2026-2028年营收为10.26、13.34、16.67亿元，EPS为0.42、0.64、1.05元。2026年9月7日收盘价为36.69元，对应PE为86.63、57.03、34.81倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-07 潍柴动力：2026年中报点评：主业有韧性，AIDC电源加速突破 (西南证券 郑连声)

●中报显示主业韧性与AIDC电源兑现并行，业绩整体符合此前预期，维持原有盈利预测不变。预计26-28年公司归母净利润分别为149.7/172.9/201.4亿元，EPS分别为1.73/2.00/2.33元，对应PE约16/13/12倍，维持“买入”评级。

●2026-09-06 岱美股份：中报点评：2季度毛利率逆市环比改善，汇兑因素拖累盈利增长 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润10.34、11.11、12.20亿元（原为9.60、11.18、12.43亿元，调整毛利率及费用率等），维持可比公司26年PE平均估值30倍，目标价14.40元，维持买入评级。