万盛股份(603010)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-27 万盛股份：销量高增，盈利承压，海内外产能与研发同步推进 (中邮证券 刘海荣,李金凤)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为36.37亿元、42.42亿元、49.44亿元，同比增速分别为7.67%、16.62%、16.55%；归母净利润分别为-1.18亿元、0.12亿元、1.54亿元，对应归母净利润增速分别为87.69%、109.86%、1222.97%。公司2026-2028年对应PE估值分别为-56倍、571倍、43倍，维持“买入”评级。

●2026-04-28 万盛股份：阻燃剂行业阶段性承压，产能与产品优化蓄力未来 (中邮证券 刘海荣,李金凤)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为37.69亿元、45.96亿元、56.16亿元，同比增速分别为11.60%、21.94%、22.18%；归母净亏损持续大幅收窄，对应归母净利润增速分别为70.96%、39.07%、77.23%。公司2026-2028年对应PE估值分别为-27倍、-45倍、-197倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-01-01 万盛股份：全球磷系阻燃剂细分冠军，打造功能性助剂平台企业 (东北证券 陈俊杰)

●我们预计2023-2026年公司营业收入分别为28.45/33.10/40.62/47.05亿元，归母净利润分别为2.04/2.40/3.29/4.65亿元，对应PE为31X/27X/19X/14X。建议给予公司2024年30倍PE，目标市值72亿元。首次覆盖，“增持”评级。

●2022-11-02 万盛股份：阻燃剂景气下行拖累业绩，多项目进入试生产 (东北证券 陈俊杰)

●我们预计公司2022-2024年营业收入分别为33.04/45.24/61.10亿元，归母净利润为3.85/6.22/7.92亿元，对应PE为18X/11X/9X，维持“买入”评级。

●2022-08-28 万盛股份：阻燃剂需求疲软，多个在建项目带来增量 (中银证券 余嫄嫄)

●受阻燃剂需求疲软、价格下跌影响，下调盈利预测，预计2022-2024年每股收益分别为0.86元、1.30元、2.26元，对应PE分别为18.7倍、12.4倍、7.2倍。考虑到多个在建项目逐步投产，四季度阻燃剂价格有望回升，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-09-08 三棵树：2026中报点评：盈利表现承压，零售新业态继续发力 (国信证券 任鹤,陈颖)

●零售新业态模式快速复制迭代，工程端继续聚焦工业厂房等高价值赛道精准突破，看好经营和渠道潜力持续释放。考虑需求承压和成本扰动，下调盈利预测，预计26-28年EPS分别为1.04/1.39/1.82元/股，对应PE为23.6/17.6/13.5x，维持“优于大市”评级。

●2026-09-08 盐湖股份：半年报点评：钾锂共振，业绩维持高增 (天风证券 胡十尹,唐婕)

●公司作为盐湖龙头，2025年一里坪并购，叠加自有4万吨锂盐项目释放产量，年内产能有望满产。往后看持续朝着20万吨产能目标迈进，目前公司锂权益量已近7万吨，预计26-28年公司归母净利润分别为130/138/135亿元（前值为123/130/127亿元），维持“买入”评级。

●2026-09-08 亚香股份：盈利阶段性承压，全球化产能布局稳步推进 (中邮证券 刘海荣,李金凤)

●预计公司2026?2028年营业收入分别为10.53亿元、12.16亿元、14.37亿元，同比增速分别为1.74%、15.48%、18.15%；归母净利润分别为0.82亿元、1.07亿元、1.50亿元，对应归母净利润增速分别为?29.38%、30.57%、41.31%。公司2026?2028年对应PE估值分别为37倍、28倍、20倍，维持“买入”评级。

●2026-09-08 珀莱雅：Q2收入回归增长，H2核心单品升级+花知晓并表或提供增量 (东方财富证券 刘嘉仁,周子莘,李汶静)

●盈利预测与评级：主品牌维度H2多个核心大单品升级有望带动增速好转，花知晓H2并表有望增厚收入、业绩端表现，重点关注红宝石面霜4.0销售反馈。我们预计公司2026-2028年归母净利润19.7/18.2/19.4亿元，同比分别+31.6%/-7.6%/+6.4%，按9月7日收盘价计算，对应PE分别为12/13/13X，给予“增持”评级。

●2026-09-08 东方盛虹：1H26公司业绩同比大幅增长，炼化景气修复，新材料项目有序推进 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为1449.17、1574.10、1638.27亿元，实现归母净利润分别为70.85、73.53、87.85亿元，对应EPS分别为1.07/1.11/1.33元，2026年9月4日股价对应的PE倍数分别为13.8X、13.3X、11.1X。根据百川盈孚，2026年9月7日布伦特原油价格仍处于97美元/桶的较高位置，我们认为石化产品价格有望受到成本端的持续较强支撑，叠加公司炼化一体化项目稳定运行，因此我们预计2026年公司利润水平同比有望明显提升。我们认为，石化行业景气度回升，公司炼化一体化优势凸显，新材料项目有序推进，看好公司周期弹性与新材料成长空间，维持“买入”评级。

●2026-09-08 新凤鸣：公司动态点评：长丝行业景气度回升，公司产业链一体化释放红利 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为880.97/912.06/946.40亿元，实现归母净利润分别为28.73/34.29/38.45亿元，对应EPS分别为1.71/2.04/2.29元，2026年9月7日股价对应的PE倍数分别为11.0X、9.2X、8.2X。我们认为，长丝行业景气度回升，供需格局不断优化，公司有望持续受益；公司产业链一体化布局释放红利，支撑公司长期发展。我们看好长丝行业景气度延续及公司竞争优势，维持“买入”评级。

●2026-09-08 水羊股份：半年报点评：自有品牌快速成长，拟推出员工持股计划 (天风证券 何富丽,都春竹)

●展望未来，公司将聚焦高端化，有望实现自有品牌及CP品牌业务的增长。我们预计2026-2028年收入54.70/60.54/67.10亿元，归母净利润2.01/2.56/3.29亿元，对应PE44/35/27X，维持“买入”评级。

●2026-09-08 巨化股份：半年报点评报告：Q2业绩稳步增长，制冷剂配额龙头盈利稳步释放 (浙商证券 杨占魁,汪智谦)

●基于制冷剂配额制下价格中枢持续上行、甘肃巨化一体化项目投产在即、高端材料逐步放量。预计公司2026-2028年归母净利润分别为60.92亿元、69.75亿元、79.82亿元。以当前总股本计，EPS分别为2.26元、2.58元、2.96元。以2026年9月7日收盘价计，PE分别为16.82倍、14.69倍、12.84倍，维持“买入”评级。

●2026-09-07 新宙邦：业绩持续高增，AI浪潮推升电子化学品需求增长 (山西证券 肖索,冀泳洁,杜羽枢)

●受益于锂电行业需求旺盛，公司实现产品量价齐升，另外两块业务电子化学品及有机氟化学品均有望受益于AI基础设施建设加码，持续成长性强。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为23.1亿元、29.6亿元、37.1亿元，对应公司9月4日收盘价62.55元，相当于2026年20.4倍的动态市盈率，首次覆盖，给予“买入-A”评级。

●2026-09-07 巨化股份：制冷剂价格中枢延续上行，含氟聚合物逐步放量 (中银证券 余嫄嫄,范琦岩)

●公司核心业务氟化工处国内龙头地位，维持盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为55.90/67.48/77.63亿元，每股收益分别为2.07/2.50/2.88元，对应PE分别为18.3/15.2/13.2倍。看好制冷剂行业景气度提升、公司氟化工产业布局优化带来的业绩增长，维持买入评级。