玲珑轮胎(601966)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-09 玲珑轮胎：公司业绩短期承压，关注海外基地产能爬坡 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计玲珑轮胎2026-2028年收入分别为278.62/308.04/323.56亿元，同比增长13.1%/10.6%/5.0%，归母净利润分别为5.16/11.44/17.67亿元，同比增长-62.3%/121.7%/54.4%，对应EPS分别为0.35/0.78/1.21元。结合公司9月8日收盘价，对应PE分别为30.9/13.9/9.0倍。我们看好公司在配套领域的持续投入，产品品牌力有望进一步提升，维持“买入”评级。

●2026-09-01 玲珑轮胎：2026年半年报点评：汇兑短期承压，塞尔维亚项目持续推进 (国联民生证券 许隽逸,张玮航,赵嘉卉)

●考虑到原材料及汇兑影响，我们预计公司2026-2028年营收分别为271/304/325亿元，同比分别+10%/+12%/+7%；归母净利润5.5/12.2/18.1亿元，同比分别-60%/+121%/+49%；EPS为0.38/0.83/1.24元/股，对应PE为30/13/9X。考虑到公司塞尔维亚基地逐步放量，叠加配套业务壁垒深厚，维持“推荐”评级。

●2026-05-11 玲珑轮胎：年报点评：关税扰动致业绩下滑，26年仍存压力 (东方证券 倪吉)

●考虑到人民币汇率及原材料价格波动，我们适当下调公司毛利率并上调部分费用率预测，调整公司2026-2027年每股收益预期EPS分别为0.57与1.16元（原预测1.60、1.84元），并添加2028年EPS预测1.55元。考虑到公司2026年业绩下滑主要受汇率和原料大幅波动等外部影响，按照27年可比公司平均14倍市盈率，给予目标价16.24元，维持买入评级。

●2026-05-06 玲珑轮胎：配套市场连续多年国内领先，2025年营业收入同比增加 (国海证券 董伯骏,李振方)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为269.75、287.56、308.84亿元，归母净利润分别为14.61、17.42、20.55亿元，对应PE分别为13、11、9倍。考虑公司的长期成长性，维持“买入”评级。

●2025-11-24 玲珑轮胎：原材料价格环比下降，公司季度毛利率改善，看好公司巴西基地建设 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计玲珑轮胎2025-2027年收入分别为251.40/284.06/313.89亿元，同比增长14.0%/13.0%/10.5%，归母净利润分别为15.41/19.46/23.91亿元，同比变化分别为-12.1%/27.4%/23.91%，对应EPS分别为1.05/1.34/1.63元。结合公司11月21日收盘价，对应PE分别为15/11/9倍。我们看好公司海外布局的逐步落成，有助于公司完善自身销售网络，抵御贸易摩擦风险，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-09-09 赛轮轮胎：业绩逆势增长，品牌力与全球化布局优势渐显 (华西证券 王丽丽)

●据2026年半年报，我们更新盈利预测，预计2026-2028年公司营业收入分别为437.20/505.65/565.25亿元（2026年原预测值为424.04亿元），归母净利润分别为46.08/55.90/64.92亿元（2026年原预测值为54.65亿元），EPS分别为1.40/1.70/1.97元（2026年原预测值为1.66元），对应9月8日14.59元收盘价，PE分别为10/9/7倍，维持“增持”评级。

●2026-09-08 和顺科技：毛利率修复，MLCC高端膜材与碳纤维打开成长空间 (中邮证券 刘海荣,李金凤)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为11.17亿元、16.51亿元、20.56亿元，同比增速分别为87.55%、47.84%、24.51%；归母净利润分别为0.21亿元、1.11亿元、1.55亿元，对应归母净利润增速分别为111.63%、424.92%、39.43%。公司2026-2028年对应PE估值分别为194倍、37倍、27倍，维持"买入"评级。

●2026-09-07 会通股份：2026年半年报点评：主业稳健增长，全球化多元化共拓成长 (国元证券 龚斯闻,花冠,冯健然)

●预计公司2026-2028年营收分别为75.03/95.62/111.08亿元，归母净利润为2.21/2.64/3.08亿元，对应PE为26.27/22.03/18.87。维持“买入”评级。

●2026-09-05 英科医疗：一次性手套供需再平衡，成本优势支撑利润弹性 (国海证券 曹泽运,林羽茜)

●公司是全球一次性非乳胶手套头部企业，在产能规模、成本控制和全球营销网络等方面具备综合优势。按照2026年9月4日收盘价54.25元计算，2026---2028年对应PE分别为14.16倍、12.30倍和11.12倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-05 万朗磁塑：小家电放量驱动营收倍增，能效新规与全球化打开成长空间 (华鑫证券 庄宇,卢昊)

●预测公司2026-2028年收入分别为67.13、88.06、111.72亿元，EPS分别为2.02、3.09、4.54元，当前股价对应PE分别为32.9、21.5、14.6倍，考虑到主业受益能效新国标叠加小家电和新兴业务放量，给予“买入”投资评级。

●2026-09-04 佛塑科技：拟定增加码80亿平隔膜产能，支撑后续增长 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●我们维持原预期，预计26-28年公司归母净利润17.2/27.7/36.1亿元，同比+1496%/+61%/+30%，对应PE分别为17/11/8倍，给予27年20xPE，对应目标价22.6元，维持“买入”评级。

●2026-09-04 道恩股份：大幅增厚利润，DVA完全具备产业化的技术条件，业务布局继续完善 (华西证券 王丽丽)

●维持盈利预测，我们预计2026-2028年公司营业收入分别为82.25/96.06/111.51亿元，归母净利润分别为5.12/6.47/7.82亿元，EPS分别为1.07/1.35/1.63元，对应9月4日24.74元收盘价，PE分别为23/18/15倍，维持“增持”评级。

●2026-09-03 海安集团：Q2环比高增，巨胎主业盈利韧性凸显 (中邮证券 刘海荣,刘隆基)

●2025A/2026E/2027E/2028E营业收入（百万元）分别为2232/2525/2933/3391，增长率（%）分别为-2.94/13.11/16.16/15.63；EBITDA（百万元）分别为954.33/975.35/1157.34/1358.68；归属母公司净利润（百万元）分别为559.63/553.45/681.99/809.37，增长率（%）分别为-17.59/-1.10/23.23/18.68；EPS（元/股）分别为3.01/2.98/3.67/4.35；市盈率（P/E）分别为15.29/15.46/12.55/10.57；市净率（P/B）分别为1.83/1.74/1.60/1.47；EV/EBITDA分别为8.81/5.66/4.56/3.84。

●2026-09-03 赛轮轮胎：全球化产能红利释放，Q2盈利同环比双升 (中邮证券 刘海荣,刘隆基)

●预计公司2025-2028年营业收入分别为367.92亿元、437.48亿元、502.67亿元、562.68亿元，同比增长15.69%、18.90%、14.90%、11.94%；归属母公司净利润分别为35.22亿元、46.23亿元、56.25亿元、66.69亿元，同比增长-13.30%、31.25%、21.67%、18.55%；对应EPS分别为1.07元/股、1.41元/股、1.71元/股、2.03元/股，PE分别为13.43倍、10.23倍、8.41倍、7.10倍，PB分别为2.19倍、1.89倍、1.57倍、1.31倍。

●2026-09-03 福莱新材：功能性涂布复合材料主业不断夯实，柔性传感器打开成长空间 (西部证券 杨敬梅,邓宇轩)

●我们预计公司2026-2028归母净利润分别为1.23/1.78/2.59亿元，同比+59.7%/+44.4%/+45.1%，对应当前股价PE68.9/47.7/32.9倍。公司主业持续夯实，柔性传感器相关业务持续发展，首次覆盖，给予"买入"评级。