重庆银行(601963)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-25 重庆银行：2026年半年报业绩点评：业绩延续两位数增长，息差逆势回升 (银河证券 张一纬)

●公司扎根重庆、辐射三省一市，依托成渝经济圈、西部陆海新通道等建设，区域优势显著。资产突破万亿，信贷投放动能强劲。资产负债结构优化，息差企稳回升。风险抵补能力充足，资产质量整体稳中向好。2025年年度分红比例稳定在30%。结合公司基本面和股价弹性，我们维持“推荐”评级，预测2026-2028年BVPS为16.3/17.63/19.1元，对应当前股价PB0.69X/0.64X/0.59X。

●2026-08-22 重庆银行：2026年半年报点评：息差提升 (国联民生证券 王先爽,文雪阳)

●公司聚焦本土区域战略，深耕区域潜能，持续受益于“成渝双城经济圈”、“33618”等战略部署及化债政策，资产规模扩张迅速，净息差已企稳回升，资产质量整体稳健。预计2026-2028年营业收入分别为168.28/183.57/203.64亿元，同比增长11.3%/9.1%/10.9%；归母净利润为62.41/68.70/75.68亿元，同比增长10.4%/10.1%/10.2%。对应EPS分别为1.63/1.81/2.00元，对应2026年8月21日股价的PE分别为6.8/6.1/5.6倍。维持“推荐”评级。

●2026-08-21 重庆银行：2026年中报点评：ROE同比上升，净息差边际回升 (东北证券 戚星)

●重庆银行发布2026年中报，上半年实现营收84.86亿元，同比增长10.79%，实现归母净利润35.18亿元，同比增长10.29%。2026H1银行加权平均ROE(年化)为12.03%，同比上升0.51个百分点。预计2026年至2028年归母净利润分别为62.49亿元、69.22亿元和76.55亿元，分别同比增长10.53%、10.77%和10.58%，维持“买入”评级。

●2026-08-21 重庆银行：2026年半年报点评：净息差上行，对公贷款增长强劲 (国信证券 田维韦,王剑)

●由于零售信贷恢复缓慢，我们小幅下调2026-2028年净利润预测至62.6/69.4/78.7亿元（原预测63.4/71.9/82.2亿元），同比增速分别为10.7/10.9%/13.3%，对应2026-2028年PB值为0.57x/0.53x/0.49x。川渝地区是国家多项重大战略的汇集区域，为公司资产强劲扩表提供坚实的基础。同时，公司负债端改善带来净息差逆势上行，维持“优于大市”评级。

●2026-08-21 重庆银行：2026年中报点评：业绩延续高增，大新银行增持 (兴业证券 陈绍兴,刘子健)

●我们小幅调整盈利预测，预计公司2026年/2027年/2028年EPS分别为1.71元/1.89元/2.10元，预计2026年底每股净资产为17.19元。以2026年8月20日收盘价计算，对应2026年底的PB为0.65倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:银行类

●2026-08-28 张家港行：2026年半年报点评：资产质量向好，业绩增速提升 (国信证券 王剑,田维韦)

●我们维持2026-2028年归母净利润20.8/21.8/23.4亿元预测，对应同比增速为5.0%/5.1%/7.1%，当前股价对应2026-2028年PB值为0.54x/0.50x/0.46x，维持“中性”评级。

●2026-08-28 长沙银行：2026年半年报点评：净息差降幅明显收窄，国资企业增持 (国信证券 田维韦,王剑)

●维持2026-2028年净利润预851/932/1017亿元的预测，同比增速分别为5.1%/9.4%/9.2%，对应2026-2027年PB值为0.49x/0.45x/0.41x。公司当前估值处在低位，维持“优于大市”评级。

●2026-08-28 上海银行：2026年中报点评：净息差企稳，资产质量承压 (国信证券 陈俊良,王剑)

●公司整体表现基本符合预期，我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年归母净利润243/244/245亿元，同比增长0.3%/0.6%/0.6%，EPS分别为1.71/1.72/1.73元；当前股价对应的PE为5.6/5.6/5.5x，PB为0.50/0.47/0.44x，公司股息率超过5%，维持“优于大市”评级。

●2026-08-28 沪农商行：2026年半年报点评：规模稳步增长，资产质量保持稳健 (国信证券 王剑,张绪政,陈俊良)

●公司整体表现符合预期，我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年归母净利润为124/126/128亿元，同比增速分别为0.7%/1.8%/1.6%，摊薄每股收益分别为1.29/1.31/1.38元。当前股价对应的PE为7.0/6.9/6.8x，PB为0.64/0.60/0.57x，维持“中性”评级。

●2026-08-28 上海银行：主动出清，业绩稳健 (中信建投 马鲲鹏,李晨,王欣宇)

●1H26上海银行营收保持中个位数增长，利润延续正增，符合预期。公司立足上海、深耕长三角，在区域重点项目及科技、制造业等领域具备较好的客户与资源基础，资产负债结构均持续优化，存款活期化程度提升，负债成本下行对净息差形成有力支撑，量增价稳下净利息收入保持较好增长。财富管理客群和AUM稳步扩张，有望带动中收逐步修复。随着存量风险加速暴露和处置，预计资产质量企稳、整体影响可控。预计2026、2027、2028年营业收入分别同比增长5.0%、5.4%、5.9%，归母净利润分别同比增长0.7%、1.9%、2.9%。2026年中期现金分红率为32.05%，较2025年（31.6%）提升0.4pct。当前股价对应0.50倍2026年PB，对应2026年股息率约5.5%，处于同业领先，兼具低估值高红利属性，维持买入评级。

●2026-08-28 浦发银行：2026年中报点评：净息差企稳，资产质量仍有压力 (国信证券 陈俊良,王剑)

●我们根据中报情况小幅调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润528/557/590亿元（上次预测值546/598/644亿元），同比增长5.6%/5.5%/5.9%，EPS分别为1.47/1.56/1.66元；当前股价对应的PE为6.2/5.9/5.5x，PB为0.40/0.38/0.36x，维持“中性”评级。

●2026-08-28 成都银行：净息差回升，资产质量保持稳健 (万联证券 郭懿)

●成都银行紧扣成渝地区双城经济圈、国家战略腹地建设、成德眉资同城化等重大战略，持续加大对省市重大基础设施、民生保障工程的资金投放力度，整体发展态势良好，资产质量保持稳健。维持盈利预测不变，我们预计2026-2028年营收分别为252亿元、269亿元和291亿元，归母净利润分别为137亿元、148亿元和159亿元。按照最新收盘价，对应2026-2028年PB估值分别为0.81倍、0.73倍和0.66倍，维持增持评级。

●2026-08-28 杭州银行：2026年半年度业绩报告点评：规模增长稳健 营收持续改善 (万联证券 郭懿)

●杭州银行立足杭州、深耕浙江，积极拓展长三角区域及国内一线城市业务，规模保持较快增长，资产质量保持稳健。维持盈利预测不变，我们预计2026-2028年营收分别为409亿元、439亿元和473亿元，归母净利润分别为203亿元、228亿元和256亿元。按照最新收盘价，对应2026-2028年PB估值分别为0.83倍、0.74倍和0.66倍，维持增持评级。

●2026-08-27 成都银行：2026年中报点评：净息差回升，资产质量优异 (国信证券 陈俊良,王剑)

●公司整体表现基本符合预期，我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年归母净利润141/150/160亿元，同比增速5.9%/6.9%/6.5%；摊薄EPS为3.32/3.55/3.78元；当前股价对应的PE为5.7/5.3/5.0x，PB为0.81/0.73/0.66x，维持“中性”评级。

●2026-08-27 常熟银行：2026年半年报点评：业绩韧性强，成本优化 (国信证券 王剑,田维韦)

●我们维持2026-2028年归母净利润47/53/59亿元的预测，同比增速为11.4%/12.6%/12.4%，对应2026-2028年PB值为0.66x/0.59x/0.53x。微贷短期承压，中长期成长性较好，维持“优于大市”评级。