渝农商行(601077)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-04 渝农商行：2026H1业绩点评：净息差回升，资产质量稳健 (开源证券 刘呈祥)

●我们维持其2026-2028年盈利预测，预计渝农商行2026-2028年归母净利润分别为129/138/149亿元，分别同比增长6.2%/7.07%/8.18%；期末摊薄股本EPS为1.13/1.21/1.31元；当前股价（2026-09-04）对应2026-2028年PB分别为0.5/0.5/0.5倍，维持“买入”评级。

●2026-09-02 渝农商行：2026年中报点评：息差同比改善、资产质量稳健，利润实现提速增长 (兴业证券 陈绍兴,刘子健)

●我们小幅调整盈利预测，预计公司2026年/2027年/2028年EPS分别为1.13元/1.23元/1.34元，预计2026年底每股净资产为12.39元。以2026年8月31日收盘价计算，对应2026年底的PB为0.55倍，维持“增持”评级。

●2026-08-31 渝农商行：2026年半年报点评：净息差上行，加大不良处置力度 (国信证券 田维韦,王剑)

●公司享区域发展红利，业绩稳健，维持2026-2028年净利润130/140/152亿元的预测，同比增速分别为7.0%/7.8%/8.5%，对应PB值为0.55x/0.51x/0.48x，维持“优于大市”评级。

●2026-08-31 渝农商行：中报点评：负债成本改善，盈利稳健增长 (华泰证券 沈娟,贺雅亭)

●预测26-28年净利润为131.0/142.0/154.5亿元（较前值基本持平/基本持平/-0.7%）。预测26年BVPS为12.38元（前值12.38元），A/H股对应PB0.55/0.45倍。A/H股可比公司26年Wind一致预期PB0.52/0.45倍（前值0.53/0.46倍）。公司综合化经营显效，给予A/H股26年目标PB0.69/0.66倍（前值0.70/0.68倍），A/H股目标价8.53元/9.53港币（8.67元/9.57港币），A股维持“增持”评级，H股维持“买入”评级。

●2026-08-31 渝农商行：业绩增长提速，息差明显回升 (湘财证券 郭怡萍)

●渝农商行资产保持扩张动能，负债成本压降效果显著，息差呈现企稳回升态势，核心业务收入增长改善。公司不良率连续下降，资产风险整体趋于收敛，估值有望持续修复。根据最新财务情况，预计2026~2028年归母净利润增速为6.8%/8.0%/9.5%（2026~2027年预测前值为5.0%/6.3%），现价对应PB为0.48/0.43/0.39倍。维持公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:银行类

●2026-10-07 杭州银行：2026年中报点评：息差企稳回升，资产质量保持优异 (国投证券 于博文)

●考虑到公司息差企稳回升、资产质量保持优异，叠加分红比例稳步提升带来的红利属性增强，我们预计公司26/27/28归母净利润增速为10.7%/11.3%/12.0%，BVPS为20.99/23.89/27.15元。给予26年0.96xPB，对应20.15元目标价，给予买入-A的投资评级。

●2026-10-07 工商银行：全球资产规模最大商业银行，盈利稳健质量夯实，数智化转型重塑增长动能 (智研咨询)

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●2026-10-03 成都银行：政务筑基，区域赋能 (华福证券 林虎)

●我们预计公司2026-2028年收入增速分别为4.95%、5.60%、6.50%，归母净利润增速分别为4.02%、5.84%、6.95%，对应EPS分别为3.26元、3.45元、3.69元。成都银行具备扎实对公基本盘、优异资产质量以及稳定内生盈利能力，中期分红落地进一步增厚股东回报，看好其未来的投资机会，首次覆盖予以“买入”评级。

●2026-09-27 苏州银行：26H1财报点评：业绩提速，零售风险出清节奏领先同业 (东方证券 屈俊,陶明婧)

●根据财报数据，预测公司26/27/28年归母净利润同比增速为8.7%/9.6%/10.4%，BVPS为12.38/13.70/15.15元（原26-27年预测值分别为11.82/12.90元，主要是调整息差预期），当前股价对应26/27/28年PB为0.74X/0.67X/0.61X。参考可比公司估值，给予26年0.80倍PB，对应合理价值9.89元/股，维持“买入”评级。

●2026-09-27 杭州银行：26H1财报点评：营收边际改善，资产质量平稳 (东方证券 屈俊,陶明婧)

●根据公司26H1财报数据，预测公司26/27/28年归母净利润同比增速为11.1%/10.8%/10.2%，BVPS为20.99/23.90/27.10元，当前股价对应26/27/28年PB为0.82X/0.72X/0.64X。采用可比公司估值法，维持20%估值溢价，即26年0.95倍PB，对应合理价值19.93元/股，维持“买入”评级。

●2026-09-24 杭州银行：政信筑基，科创破局 (华福证券 林虎)

●我们预计公司2026-2028年营业收入增速分别为5.07%、5.30%、7.76%，归母净利润增速分别为7.29%、7.31%、9.02%，对应EPS分别为2.74元、2.95元、3.22元。杭州银行具备区位禀赋优势与长期成长性，看好其未来的投资机会，首次覆盖予以“买入”评级。

●2026-09-18 浙商银行：深耕浙江，笃行致远 (华福证券 林虎)

●我们预计公司2026-2028年营业收入增速分别为0.21%、3.20%、4.93%，归母净利润增速分别为-0.65%、1.31%、4.28%，对应EPS分别为0.43元、0.44元、0.46元。我们预计浙商银行未来有较大的估值提升空间，看好其未来的投资机会，首次覆盖予以“买入”评级。

●2026-09-18 华夏银行：提质增效、蓄力跃升 (华福证券 林虎)

●我们预计公司2026-2028年营业收入增速分别为7.35%、6.12%、6.27%，归母净利润增速分别为-9.28%、2.72%、5.07%，对应EPS分别为1.37元、1.41元、1.49元。我们预计华夏银行未来有较大的估值提升空间，看好其未来的投资机会，首次覆盖予以“买入”评级。

●2026-09-17 工商银行：2026年半年度业绩点评：注资落地，增强逻辑 (浙商证券 杜秦川)

●预计工商银行2026-2028年归母净利润增速为4.16%/5.79%/6.63%，对应BPS为11.69/12.47/13.30元。目标价9.23元/股，对应目标估值2026年0.80xPB。

●2026-09-17 邮储银行：2026年半年报点评：业绩增速明显回升 (国联民生证券 王先爽,文雪阳,乔丹)

●邮储银行坚守服务“三农”、城乡居民和中小企业定位，依托“自营+代理”模式持续推进大型零售银行建设。26H1公司规模稳健扩张，利润增速回升，资产质量整体稳健。预计2026-2028年营业收入分别为3773.18/4030.97/4286.99亿元，同比增长6.1%/6.8%/6.4%；归母净利润为894.58/918.64/952.21亿元，同比增长2.3%/2.7%/3.7%。对应EPS分别为0.69/0.71/0.73元，对应2026年9月11日股价的PE分别为8.0/7.7/7.4倍。维持“推荐”评级。