江苏金租(600901)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-19 江苏金租：中报点评：规模稳健扩张，利差彰显韧性 (国信证券 孔祥,王德坤)

●基于公司中报数据，我们调整了公司租赁资产增速、资产收益率、利息成本率、信用成本等关键假设，并基于此将2026-28年归母净利润下调5.7%、8.5%、9.8%。公司具备良好成长性、卓越盈利能力、优质的资产质量和充裕的拨备，分红能力优势突出，我们维持“优于大市”评级。

●2026-08-19 江苏金租：2026年半年报点评：扩表速度维持高位，业绩稳中向好 (国联民生证券 刘雨辰,陈昌涛)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为70/78/87亿元，同比分别+14.46%/+11.89%/+10.56%，3年CAGR为12.29%；归母净利润分别为35/39/43亿元，同比增速分别为+9.52%/+10.78%/+10.28%，3年CAGR为10.19%。2026年8月18日收盘价对应PB分别为1.43x/1.32x/1.21x，鉴于公司风控优势显著且股息率较高，维持“推荐”评级。

●2026-08-19 江苏金租：2026年中报点评：上半年净利差略有扩大，Q2营收及利润增速环比提升 (东吴证券 孙婷,曹锟)

●我们维持此前盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为35.6/38.9/42.5亿元，当前市值对应2026EPB1.4x。我们继续看好公司在零售+融物策略下的长期业绩增长与资产质量表现，维持“买入”评级。

●2026-08-19 江苏金租：2026年中报点评：保持“零售+科技”双领先战略定力，积极开发新兴业务场景 (兴业证券 徐一洲,开妍)

●江苏金租凭借稳健的经营策略实现业绩的良性增长，持续革新保证竞争力，通过努力强化行业拓展、渠道建设、运营管理、风险防控、人才培养、科技支撑等能力建设，巩固核心竞争力。看好公司“厂商租赁+区域直销”双线展业模式，预计公司2026-2028年分别实现归母净利润35.44/38.53/41.92亿元，同比分别+9.4%/+8.7%/+8.8%。维持“增持”评级。

●2026-08-19 江苏金租：2026年中报点评：资产利润双增，利差同比走阔 (西部证券 孙寅,陈静)

●我们看好江苏金租依托“厂商租赁”模式及细分行业深耕形成的差异化竞争优势。资产规模扩张叠加负债成本下行，有望支撑净利差及业绩持续稳健增长。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为35.64、39.79、42.72亿元，同比增长10.0%、11.7%、7.4%，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:其他金融

●2026-08-12 仁东控股：并购切入AI赛道，摘帽后新启航 (华鑫证券 陶欣怡)

●我们预测仁东控股2026-2028年收入分别为10.11、12.45、14.42亿元，同比+22.8%/+23.2%/+15.9%，净利润分别为3.66、3.89、4.42亿元，同比+1.8%/+6.1%/+13.8%，2026-2028年PE分别为33.18/31.26/27.48倍，ROE分别为37.6%/28.4%/24.4%。我们看好仁东控股子公司合利宝的利润修复趋势和其在AI领域的持续布局，给与“买入”评级。

●2026-08-07 渤海租赁：Avolon商业票据计划落地，融资灵活性进一步提升 (东方证券 张凯烽)

●本次商业票据计划推动公司融资渠道扩容，当前仅建立融资计划，实际发行规模及融资成本尚未确定，我们维持此前盈利预测及估值，预计公司2026至2028年归母净利润分别为54.2/39.5/40.3亿元，对应EPS分别为0.88/0.64/0.65元；以2026E扣非EPS0.62元作为估值基础，沿用2026E8.62xPE，对应目标价5.34元，维持“买入”评级。

●2026-07-24 指南针：金融信息服务构筑基本盘，证券业务打开高成长空间 (湘财证券 张乐园)

●指南针的金融信息服务业务从产品矩阵、销售渠道、重服务运营构成了持续增长的业务潜力，精准对接专业个人投资者的核心需求。三个维度的核心能力，加上证券业务的协同扩张，推动指南针业务加速成长。公司当前正处于证券业务“从1到10”的快速扩张期，以2026年7月24日收盘价计算，2026-2028年PE分别为121.76/89.38/70.33x，考虑公司金融信息服务产品的竞争力以及证券业务的高效转化，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-07-20 同花顺：2026年半年报业绩预增点评：归母净利高增，AI落地加速打开成长空间 (东吴证券 孙婷,张良卫,武欣姝)

●基于资本市场活跃度持续向好，利好公司C端各项业务收入增长，我们维持此前盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为47/60/73亿元，分别同比+47%/+27%/+22%，对应PE分别为34/27/22倍，维持“买入”评级。

●2026-07-20 同花顺：半年报业绩超预期，交投活跃与AI赋能共振 (国盛证券 孙行臻,李纯瑶)

●公司业务与证券市场活跃度存在高度相关性，我们预计2026-2028年营业收入分别为78.94/98.01/115.44亿元，归母净利润分别为45.68/61.05/74.34亿元。维持“买入”评级。

●2026-07-15 渤海租赁：2026年半年度业绩预告点评：业绩大幅扭亏，飞机租赁景气持续兑现 (东方证券 张凯烽)

●公司1H26业绩预告符合预期，扣非归母净利润大幅转正，飞机租赁主业修复持续兑现。考虑债务重组收益属于非经常性收益，估值端采用扣非EPS口径更能反映主业盈利能力。我们预计公司2026至2028年归母净利润分别为54.2/39.5/40.3亿元，对应EPS分别为0.88/0.64/0.65元（原预测对应EPS为0.67/0.63/0.65元）；对应2026E扣非EPS为0.62元。估值方面，维持2026E的8.62xPE，对应目标价5.34元，维持“买入”评级。

●2026-07-09 渤海租赁：2026Q2运营数据及业绩预告点评：主业业绩亮眼，飞机交付情况优异 (国联民生证券 刘雨辰,黄文鹤,陈昌涛)

●鉴于公司重组收益较高且主业经营良好，我们预计公司2026-2028年营业收入分别为427/431/451亿元，同比分别-19.2%/+0.7%/+4.8%；归母净利润分别为45/38/45亿元，同比增速分别为扭亏/-15.5%/+18.8%。2026年7月8日收盘价对应PB分别为0.8x/0.7x/0.6x，鉴于行业景气度高企且公司获取机位能力较好，维持“推荐”评级。

●2026-07-08 渤海租赁：Avolon评级获上调，飞机租赁主业经营质量持续改善 (东方证券 张凯烽)

●Avolon二季度运营数据继续验证公司飞机租赁主业的经营韧性。我们根据Avolon最新机队规模及飞机接收、出售节奏更新了机队规模预测，预计公司2026至2028年EPS分别为0.67/0.63/0.65元（原预测对应EPS为0.64/0.67/0.68元）；参考可比公司2026E调整后的平均PE8.62x，对应目标价5.78元，维持“买入”评级。

●2026-07-08 渤海租赁：2026年半年度业绩预告点评：航空租赁需求持续旺盛，公司把握机遇加大布局 (西南证券 胡光怿)

●预计公司2026/27/28年营业收入分别为415.4、392.5、369.8亿元，归母净利润分别为47.8、41.2、42.1亿元，EPS分别为0.77、0.67、0.68元，对应PE分别为6、7、6倍。我们看好公司作为飞机租赁龙头，能够充分受益于行业景气度上行，维持“买入”评级。

●2026-06-06 渤海租赁：去芜存菁，聚焦长空 (东方证券 张凯烽)

●我们预计渤海租赁2026至2028年营业收入分别为556.8/519.6/507.4亿元；归母净利润分别为39.6/41.3/42.1亿元，对应EPS分别为0.64/0.67/0.68元。公司2025年受减值损失及财务费用等因素扰动，归母净利润阶段性承压；随着GSCL出表后主业聚焦飞机租赁，Avolon机队规模、订单簿和融资资质支撑盈利修复，公司利润有望自2026年起回正并稳健增长。估值方面，参考可比公司2026E平均PE8.12x，对应目标价5.20元。以2026年6月4日收盘价3.92元计算，公司2026至2028年PE分别为6.1x/5.9x/5.8x。首次覆盖，给予“买入”评级。