远东股份(600869)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-14 远东股份：ALLIN电能+算力+AI，多条成长曲线驱动公司成长 (西部证券 杨敬梅,邓宇轩)

●我们预计公司2026-2028归母净利润为8.42/21.20/27.47亿元，同比+1330.0%/151.8%/29.6%，对应当前股价PE85.5/34.0/26.2倍。公司主营业务为电缆、铜箔、电芯、光纤等，近年来新增布局液冷及其他AI相关赛道。我们选取液冷行业英维克、思泉新材，光纤行业长飞光纤作为可比公司。英维克主要产品是机房温控节能产品、机柜温控节能产品等；思泉新材主要产品是石墨散热膜、石墨散热片、导热界面材料、散热风扇、热管、VC（均温板）、3DVC、超薄VC、风冷散热模组、液冷散热模组等；长飞光纤主营业务是研究、开发、生产和销售光纤预制棒、光纤、光缆及相关产品。三家可比公司主要产品与远东股份未来主要成长方向相似。根据2026年6月12日Ifind一致盈利预测，对应2027年三家可比公司平均PE37.02X。考虑到（1）光纤涨价趋势明显，公司定增扩充产能，有望自26年下半年开始实现光棒光纤产能的进一步释放，增厚公司26年及以后业绩。（2）公司液冷冷板相关产品研发推进顺利，布局“仿生歧管微通道+复合材料”一体化协同强化冷却解决方案，实现代际超越。散热功率高，可广泛部署于下一代GPU/CPU液冷加速卡、数据中心服务器、高功率电力电子及射频芯片等场景，后续有望实现量产突破。（3）公司原有主业稳步向好，智慧电池相关业务持续减亏，迎来业绩拐点。公司后续有望同步受益于AI带来的光纤、液冷板块增量以及主业向上提升趋势，利润端预计持续释放。预计公司2026-2028归母净利润为8.42/21.20/27.47亿元，同比+1330.0%/151.8%/29.6%，26-28年归母净利润CAGR达80.62%。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-25 远东股份：AI领域液冷和光纤双轮驱动，智能电池业务持续减亏 (中信建投 许琳)

●预计2026-2028年公司归母净利润，对应PE57.4、42.5、30.1倍。2026Q1公司智慧机场实现营业收入3.41亿元，同比增长9.4%，净利润0.24亿元，同比减少11.38%。公司相继中标尼加拉瓜机场民航专业工程、老挝川圹机场机电安装工程、上海虹桥机场灯光更新工程、福州机场设备改造工程等重点项目，获超千万订单1.30亿元。目前在建机场项目81个，建设进展顺利。

●2026-05-18 远东股份：“光棒-光纤-光缆”和液冷双轮驱动新成长 (开源证券 蒋颖)

●公司是全球领先的智慧能源、数智城市服务商，成立至今已有四十年历史。公司以“allinAI——电能+算力+AI”为核心战略，作为AI基础设施硬件核心供应商，研发实力强劲，业务紧随AI浪潮，前瞻性布局AI相关光纤及液冷业务，并已充分取得相关业务实质性进展，市场份额有望进一步提升，长期成长空间广阔。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为10.1、20.7、27.5亿元；当前收盘价对应PE为47.4倍、23.2倍、17.5倍，公司长期经营情况稳健，或持续充分受益于AI产业浪潮，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-05 远东股份：智能电池业务减亏，深耕“电能+算力+AI”融合赛道 (华金证券 贺朝晖)

●公司是电缆行业龙头企业，将受益行业集中度提升，海缆技术储备多年，有望贡献新增量；电池行业竞争加剧，公司已制定差异化竞争策略，预计待碳酸锂价格逐步企稳后行业迎来修复，有望实现减亏并逐季改善。智慧机场业务订单饱满，前景可期。预计2026-2028年归母净利润分别为7.59亿、9.64亿及15.95亿；EPS分别为0.34元、0.43元及0.72元；对应PE分别为50、39及24倍，维持“买入”的投资评级。

●2026-04-28 远东股份：电能筑基，算力领跑 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入331/378/424亿元，实现归母净利润分别为7.5/11.5/16.4亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-06-29 阳光电源：再获中东储能大单，积极布局AIDC业务 (天风证券 孙潇雅,吴佩琳)

●基于公司25年营业收入、归母净利润情况，同时考虑电芯等原材料涨价对储能系统盈利能力影响等，我们调整公司26-28年营业收入至1072、1211、1354亿元（原值为26年1229亿元）；归母净利润147.5、185.2、218.2亿元（原值为26年148.8亿元），yoy+9.6%/+25.5%/+17.8%，对应当前估值21、17、14XPE，维持“买入”评级。

●2026-06-29 鑫宏业：新能源汽车业务快速增长，积极布局新兴领域 (华源证券 查浩,刘晓宁,戴映炘)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.58/2.05/2.55亿元，同比增速分别为19%/30%/24%，当前股价对应的PE分别为66/51/41倍。我们选取华通线缆和合锻智能作为可比公司，两家公司对应2026---2027年平均PE为86、48倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-28 艾罗能源：汇兑损失导致业绩承压，后续看工商储放量 (中信建投 朱玥,雷云泽)

●预计公司2026-2028年归母业绩分别为6.96、8.72、10.95亿元。

●2026-06-28 晶科能源：一季报业绩承压，毛利率有所恢复 (西部证券 杨敬梅,董正奇)

●预计公司26-28年分别实现归母净利润4.79/23.94/36.20亿元，同比+107.0%/399.9%/51.2%，EPS分别为0.05/0.23/0.35元，维持“增持”评级。

●2026-06-26 德业股份：拟建9GWh工商业储能产能，受益全球储能高景气度 (国信证券 王蔚祺,王晓声,李恒源)

●我们上调2026-2027年盈利预测至63.0/70.4亿元（原预测为35.3/39.0亿元），新增2028年盈利预测83.7亿元，对应EPS为4.95/5.53/6.57元，同比+99%/+12%/+19%。当前股价对应PE为20.1/18.0/15.1x。维持“优于大市”评级。

●2026-06-26 亿纬锂能：公司26H1净利润翻倍增长，储能业务加快扩张，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●公司发布2026年半年报预告，预计实现净利润31.30-33.71亿元，YOY+95%-110%（扣非后净利润24.30-26.03亿元，YOY+110%-125%），折合EPS为1.51元-1.62元。公司储能和动力电池处于快速扩张状态，产品供不应求，规模效应有望缓解成本上升的压力，盈利有望稳步增长。预计公司2026/2027/2028年的净利润分别为64.54/86.25/110.18亿元，YOY分别为+56.1%/+33.64%/+27.75%，EPS为3.11/4.15/5.31元。当前股价对应2026/2027/2028年P/E分别为20/15/12倍，建议买进。

●2026-06-26 博力威：东盟电动化核心受益，轻型锂电+机器人电池双轮启航 (中邮证券 苏千叶)

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●2026-06-26 卧龙电驱：全球电驱系统龙头，机器人与新能源交通打开中长期成长空间 (群益证券 赵旭东)

●预计2026、2027、2028年公司分别实现净利润11.9、13.6、15.9亿元，yoy分别为+6%、+14%、+17%，EPS分别为0.8、0.9、1.0元，当前A股价对应PE分别为42、37、31倍，我们认为公司主业稳健，并将持续受益于机器人、低空经济等行业的发展，给予公司“买进”的投资建议。

●2026-06-26 三一重能：签约埃及2GW风机大单，“工厂+电站”打造出海新模式 (国信证券 王蔚祺,王晓声,袁阳)

●2026年以来，风机行业存在阶段性盈利压力，由于原油价格上涨带动叶片主要原材料之一环氧树脂价格显著上涨，风机成本短期承压，同时136号文推动新能源全电量入市，风电资产端电价、消纳及转让等不确定性提升，我们预计2026-2028年归母净利润10.6/17.1/23.2亿元，同比+49%/+62%/+35%。当前股价对应PE为17.2/10.6/7.9x，维持“优于大市”评级。

●2026-06-26 海博思创：受益算电协同发展趋势，海外市场拓展有空间 (太平洋证券 刘强,钟欣材)

●我们预计公司2026-2028归母净利分别为20.86/31.78/41.82亿元；公司是全球储能龙头，未来海外业务有望快速放量，同时算电协同有望提升公司增量价值；维持“买入”评级。