中航高科(600862)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-28 中航高科：2026Q2营收环比增长，持续推进民航产品交付 (兴业证券 石康,李博彦,周登科)

●我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.31/9.19/10.16亿元，EPS分别为0.60/0.66/0.73元，对应9月24日收盘价PE为30.0/27.1/24.5倍，维持“增持”评级。

●2026-08-31 中航高科：2026年中报点评：预浸料与发动机复材能力落地，产业链配套持续完善 (东吴证券 许牧)

●公司航空复材技术与产业化能力持续提升，新增产能逐步落地，民机及商用发动机复材需求拓展有望推动收入修复与产品结构优化。考虑到上半年预浸料交付减少及产品结构调整使收入和毛利率承压，我们将2026---2027年归母净利润预测由16.2/17.9亿元下调至9.3/10.2亿元，新增2028年归母净利润预测为11.4亿元，对应PE分别约为27/24/22倍，由“买入”下调至“增持”评级。

●2026-05-10 中航高科：新产品销量突破性增长，民用航空布局持续推进 (兴业证券 石康,李博彦,周登科)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.31/9.19/10.16亿元，EPS分别0.60/0.66/0.73元，对应5月8日收盘价PE为35.6/32.2/29.1倍，维持“增持”评级。

●2026-04-04 中航高科：2025年经营现金流大幅回升，航空工业复材产能建设稳步推进 (国海证券 董伯骏,王鹏)

●公司未来将完善民机复材大部件装配、通用航空装备复合材料等产能，支撑民机拓展及低空经济发展，同时航空发动机用树脂基复材产品测试和认证工作不断推进，预计公司2026-2028年营业收入分别为50.88、56.94、62.57亿元，归母净利润分别为10.84、12.03、13.49亿元，对应的PE分别为27、24和22倍，维持“买入”评级。

●2026-03-17 中航高科：年报点评：重视民机市场机遇，看好大飞机及航材引领新一轮增长 (东方证券 罗楠,冯函)

●考虑到产品结构切换导致收入增速短期承压，调整26、27年归母净利润预期为10.77、12.09亿元(原为15.16、17.59亿元)，新增28年预期为14.42亿元，参考可比公司26年36倍PE，给予目标价27.72元，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-09-29 春风动力：拐点之年：出海引擎与风险敞口共生 (华安证券 邓欣,张志邦,刘千琳)

●我们预计26-28年公司实现总营收263/321/382亿元，同比增长33%/22%/19%，归母净利润27.0/30.2/37.5亿元，同比增长61.1%/11.7%/24.3%；PE16.2/14.5/11.6x（反映同源风险过度折价），经营拐点叠加结构升级有望重修盈利估值。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-28 中国船舶：盈利能力显著提升，民船新接订单高速增长 (兴业证券 石康,李博彦,周登科)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为200.53/259.33/335.23亿元，EPS分别为2.66/3.45/4.45元，对应9月24日收盘价PE为14.3/11.1/8.6倍，维持“增持”评级。

●2026-09-27 中国通号：点评：中标三个铁路市场项目共9.76亿，轨交业务覆盖持续拓宽 (东吴证券 周尔双)

●公司作为全球轨道交通装备领军企业，铁路装备与新产业稳步增长。我们维持公司2026-2028年归母净利润分别为38.5/41.3/44.6亿元，当前股价对应动态PE分别为13/12/11倍，维持公司“买入”评级。

●2026-09-24 中国动力：柴油机订单与交付高增，盈利能力持续提升 (兴业证券 石康,李博彦,周登科)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为27.84/41.69/56.69亿元，EPS分别为1.23/1.84/2.50元，对应9月22日收盘价PE为28.8/19.2/14.1倍，维持“增持”评级。

●2026-09-23 春风动力：8月份销量点评：中大排油摩外销单月正常波动，全地形车高端放量 (浙商证券 文姬,傅昌鑫,王家艺)

●我们预计公司26-28年营收260/310/358亿元，同增31.5%/19.2%/15.7%。归母净利润23/31/38亿元，同增35.0%/37.3%/23.5%，对应PE20.2/14.7/11.9倍。公司持续受益于主要业务海外高端放量，维持“买入”评级。

●2026-09-22 津富士达：客户资源筑基，产品升级破局 (渤海证券 袁艺博)

●在中性情景下，预计2026-2028年，公司对应EPS分别0.96/1.08/1.19元，2026年对应PE估值为23.89倍，低于可比公司估值均值，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-09-22 春风动力：2026年半年报点评：三大业务齐头并进，全地形车均价上行 (西部证券 齐天翔,曹雯瑛)

●我们认为，公司营收及主要产品销量基本盘仍然表现优秀，未来随全地形车销量增长及高端化持续推进、燃油摩托车新品推出以及极核电动盈利能力转正，公司业绩有望持续增长，我们预计公司2026-2028年归母净利润为21.90/30.43/35.02亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-22 航宇科技：2026半年报点评：两机锻件驱动收入和订单增长，境外收入同比大幅增长 (兴业证券 石康,李博彦,徐东晓)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.03/4.17/5.35亿元，EPS分别为1.59/2.19/2.80元，对应9月21日收盘价PE为36.5/26.5/20.6倍，维持“增持”评级。

●2026-09-22 航亚科技：2026半年报点评：Q2业绩环比显著增长， LEAP环形机匣产能逐步释放 (兴业证券 石康,李博彦,徐东晓)

●我们依据最新定期报告调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.32/1.97/2.45亿元，EPS分别为0.51/0.76/0.94元，对应9月21日收盘价PE为50.0/33.6/27.0倍，维持“增持”评级。

●2026-09-21 中航重机：航空锻铸件龙头，积极拓展民用领域 (国投证券 杨雨南,姜瀚成,冯鑫)

●我们预计公司26/27/28年净利润分别为6.77/8.08/10.02亿元，增速分别为11.2%/19.4%/23.9%。我们选择派克新材、航宇科技、三角防务为可比公司，2026/2027年可比公司平均PE为39/23倍，考虑公司航空锻铸造龙头地位，大飞机与燃机等民品业务前景广阔，我们审慎给予公司2026年40倍PE，12个月目标价为17.6元，首次给予买入-A投资评级。