上海临港(600848)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-27 上海临港：投资收益驱动利润高增，现金流同比大幅改善 (开源证券 齐东,胡耀文)

●我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为10.4、12.0和13.3亿元，对应EPS为0.41、0.48、0.53元，当前股价对应PE为21.1、18.3、16.4倍，公司作为临港新片区开发建设主力军，园区业务稳中有进，产投联动高效运行，维持“买入”评级。

●2026-04-16 上海临港：结转下滑拖累短期业绩，产业投资进入收获期 (开源证券 齐东,胡耀文)

●上海临港发布2025年年报，受结转规模下降、毛利率承压影响，公司收入利润有所下降，运营服务表现稳健，产业投资平稳推进。受公司房产结转毛利率下滑影响，我们下调2026-2027并新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为10.4、12.0和13.3亿元(原值12.8、13.7亿元)，对应EPS为0.41、0.48、0.53元，当前股价对应PE为22.9、19.8、17.8倍，公司作为临港新片区开发建设主力军，园区业务稳中有进，产投联动高效运行，维持“买入”评级。

●2025-11-01 上海临港：2025年三季报点评：产业生态集成运营，厚积薄发价值渐显 (光大证券 何缅南)

●2025前三季度经营业绩提升明显，上调公司2025-2027年的归母净利润预测为13.0/13.5/14.2亿元(原预测为11.3/11.8/12.4亿元)，当前股价对应2025-2027年PE为22/21/20倍。公司产业生态优势明显，经营业绩稳健发展，稳定分红回馈股东，维持“买入”评级。

●2025-09-01 上海临港：营收下降利润增长，园区企业营收规模保持增长 (开源证券 齐东,胡耀文)

●我们下调盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为11.1、12.8和13.7亿元(原值15.3、17.2和18.3亿元)，对应EPS为0.44、0.51、0.54元，当前股价对应PE为21.2、18.5、17.3倍，公司作为临港新片区开发建设的主力军，园区业务稳中有进，产投联动高效运行，维持“买入”评级。

●2025-04-30 上海临港：2024年报及2025年一季报点评：单位租金稳步上涨，分红派息保持稳定 (光大证券 何缅南)

●基于2024年园区销售结转面积大幅提升的影响，分析师下调了2025/2026年的归母净利润预测至11.3/11.8亿元，并新增2025年预测为12.4亿元。预计2025-2027年的EPS分别为0.45/0.47/0.49元，当前股价对应PE为20.4、19.6、18.6倍。公司在上海产业园领域具有品牌与规模优势，背靠临港集团资源丰富，聚焦集成电路、生物医药等新兴产业，各项业务稳健发展，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:房地产

●2026-08-31 招商蛇口：投资深度聚焦，现金流显著改善 (开源证券 齐东,胡耀文)

●招商蛇口发布2026年半年度报告，公司收入增长利润承压，但销售金额逆势增长，投资聚焦核心城市，资产负债表和现金流均显著改善。我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为12.7、22.1、32.3亿元，EPS为0.14、0.24、0.36元，当前股价对应PE为50.8、29.2、20.0倍。公司投资聚焦京沪深三城，可售货源较充足，维持“买入”评级。

●2026-08-31 保利发展：深耕核心城市，拿地及销售占比均大幅提升 (开源证券 齐东,胡耀文)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为17.3、31.1、49.5亿元，EPS分别为0.14、0.26、0.41元，当前股价对应PE估值分别为35.9、20.0、12.6倍，我们看好滞重库存去化后业绩持续修复，维持“买入”评级。

●2026-08-31 南都物业：2026年半年报点评：扣非利润增长稳健，项目优化带动毛利率提升 (中信建投 竺劲,吴梦茹)

●我们预测2026-2028年公司EPS分别为0.81/0.83/0.88元（原预测2026-2028年为0.53/0.57/0.62元），对应2026年PE14.4倍。基于公司物管主业稳健高效以及在数智化方面的领先优势，我们维持买入评级不变。

●2026-08-30 滨江集团：业绩降幅小于营收，净利率改善，销售排名再度提升，有望顺利完成全年目标 (中银证券 夏亦丰,许佳璐)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为882/922/956亿元，同比增速分别为6%/5%/4%；归母净利润分别为26/30/32亿元，同比增速分别为25%/12%/8%；对应EPS分别为0.85/0.95/1.02元。当前股价对应的PE分别为10.6X/9.5X/8.8X，对应的PB分别为0.9X/0.8X/0.7X。考虑到公司销售投资具备一定韧性，已售未结算资源丰富，核心城市优势显著，维持“买入”评级。

●2026-08-30 万通发展：科技转型稳步推进，PCIe互连芯片加速放量 (开源证券 陈蓉芳,陈瑜熙,陈凯)

●因此我们维持此前收入预测，预计2026-2028年收入为10.98/16.65/21.28亿元，当前股价对应21.5/14.2/11.1倍PS，维持“买入”评级。

●2026-08-30 万科A：中期业绩解读丨万科：旧模式出清仍未结束，新模式尚未接棒 (中国指数研究院)

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●2026-08-30 滨江集团：半年报点评：高基数下结算承压利润显韧性，财务质量行业标杆 (国盛证券 金晶,肖依依)

●公司拿地长期聚焦杭州等核心城市，土储优质，销售增速优于行业，且公司近几年积极优化资产负债表，主动压降有息负债，融资成本不断降低，随着新增优质项目进入结算周期，公司盈利能力将得到改善。预计2026/2027/2028年公司营收712/649/605亿元；归母净利润为23.7/25.5/26.8亿元；对应EPS分别为0.76/0.82/0.86元；当前股价对应PE分别为11.8/11.0/10.5倍，维持“买入”评级。

●2026-08-29 新城控股：业绩阶段性调整，商管业务稳健发展 (财通证券 房诚琦,陈思宇,何裕佳)

●我们认为公司作为A股稀缺的商业地产标的，随着商业运营能力持续提升、商管业务稳健发展，以及债务压力逐步缓解，公司有望迎来价值重塑。预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.1亿元、11.5亿元、16.2亿元，对应PE分别为33.6x、23.5x、16.7x。维持“买入”评级。

●2026-08-28 滨江集团：滨江集团半年报解读丨民营房企带头大哥：规模收缩、现金流改善 (中国指数研究院)

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●2026-08-28 保利发展：业绩与利润率下滑；经营性现金流改善，拿地权益比例大幅提升 (中银证券 夏亦丰,许佳璐)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为2873/2633/2531亿元，同比增速分别为-7%/-8%/-4%；归母净利润分别为16/22/28亿元，同比增速分别为56%/34%/28%；对应EPS分别为0.13/0.18/0.23元。当前股价对应的PE分别为39X/29X/23X，对应PB分别为0.33X/0.32X/0.32X。考虑到公司融资较为通畅、销售规模仍居行业第一、属于安全稳健的央企，我们仍然维持“买入”评级。