广誉远(600771)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-30 广誉远：业绩稳步提质，养生酒高增亮眼 (长城证券 刘鹏,蔡航)

●公司是中国现存无断代传承历史最为悠久的中药企业与药品品牌，核心产品历史悠久，具有品牌底蕴，自2021年山西省国资委入主公司以来，改革初见成效，随着国企改革持续深化，公司未来可期。我们预计2026-2028年公司实现营业收入14.92亿元、16.39亿元、18.05亿元，实现归母净利润1.17亿元、1.54亿元、1.99亿元，对应EPS分别为0.24元/股、0.32元/股、0.41元/股，2026年8月27日股价对应的PE倍数分别为58X、44X、34X。考虑到公司过去国企改革效果明显，且未来随着国企改革持续深入，公司有望迎来高质量发展，维持“增持”评级。

●2026-04-28 广誉远：坚持业绩增长为导向，财务表现稳步提升 (长城证券 刘鹏,蔡航)

●公司是中国现存无断代传承历史最为悠久的中药企业与药品品牌，核心产品历史悠久，具有品牌底蕴，自2021年山西省国资委入主公司以来，改革初见成效，随着国企改革持续深化，公司未来可期。我们预计2026-2028年公司实现营业收入15.75亿元、18.30亿元、21.40亿元，实现归母净利润1.14亿元、1.41亿元、1.74亿元，对应EPS分别为0.23元、0.29元、0.36元，2026年4月27日股价对应的PE倍数分别为72X、58X、47X。考虑到公司过去国企改革效果明显，且未来随着国企改革持续深入，公司有望迎来高质量发展，维持“增持”评级。

●2025-08-20 广誉远：25H1营收净利双增长，国企改革成效显现 (长城证券 刘鹏,蔡航)

●公司是中国现存无断代传承历史最为悠久的中药企业与药品品牌，核心产品历史悠久，具有品牌底蕴，自2021年山西省国资委入主公司以来，改革初见成效，随着国企改革持续深化，公司未来可期。我们预计2025-2027年公司实现营业收入14.40亿元、16.74亿元、19.36亿元，实现归母净利润1.36亿元、1.56亿元、1.88亿元，分别同比增长82.6%、14.8%、20.4%。对应EPS分别为0.28元、0.32元、0.38元，2025年8月19日股价对应的PE倍数分别为77X、67X、56X。考虑到公司过去国企改革效果明显，且未来随着国企改革持续深入，公司有望迎来高质量发展，维持“增持”评级。

●2025-05-11 广誉远：国企改革持续推进，25年Q1业绩超预期 (长城证券 刘鹏,蔡航)

●根据长城证券的预测，2025-2027年公司营业收入将保持15%左右的复合增长率，归母净利润也将稳步提升。基于当前股价及估值水平，分析师给予“增持”评级，认为随着国企改革深化，公司有望迎来更高质量的发展。

●2025-04-27 广誉远：“四维联动”25Q1业绩超预期，25年公司有望迎经营拐点 (信达证券 唐爱金,章钟涛)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为14.28亿元、16.56亿元、19.27亿元，同比增速分别约为17%、16%、16%，实现归母净利润分别为1.23亿元、1.51亿元、1.86亿元，同比分别增长约65%、24%、23%，对应当前股价PE分别约为76倍、61倍、50倍。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2026-09-04 亚辉龙：2026年半年报点评：国内边际改善，海外试剂放量，盈利修复趋势明朗 (国联民生证券 张金洋,杨芳)

●国内增长企稳，海外拓展提速，盈利能力持续修复。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为20.14、22.73、25.92亿元，同比增长11.3%、12.8%、14.0%；归母净利润分别为1.51、2.07、2.68亿元，同比增长548.4%、36.5%、29.6%；当前股价对应PE分别为38X、28X、22X，维持“推荐”评级。

●2026-09-04 丽珠集团：2026年上半年业绩承压，莱康奇塔单抗获批上市 (国信证券 陈曦炳,彭思宇,肖婧舒)

●公司2026年上半年受到核心品种被纳入集采和医保目录等因素影响，业绩承压，考虑到公司处于创新转型的阶段，略微下调盈利预测，预计2026-2028年公司营收分别为100.49/102.42/106.36亿元（前值123.04/127.67/134.62亿元），同比-16.4%/+1.9%/+3.9%，归母净利润分别为17.82/19.82/22.73亿元（前值20.76/23.68/27.60亿元），同比-11.9%/+11.2%/+14.7%，当前股价对应PE=13.2/11.9/10.4x，维持“优于大市”评级。

●2026-09-04 以岭药业：业绩符合预期，经营稳健向好 (长城证券 吴天昊,丁健行)

●我们预计2026-2028年归母净利润14.61/16.96/20.14亿元，同比+13.6%/+16.1%/+18.8%，EPS为0.87/1.01/1.21元，对应PE18.0x/15.5x/13.0x。考虑到公司独有的络病理论指导下的专利新药研发和学术营销推广模式，维持“买入”评级。

●2026-09-04 片仔癀：1H26业绩承压，渠道调整与研发管线持续推进 (华兴证券 赵冰)

●根据模型调整，我们的目标价对应公司2026年48x P/E 估值。考虑到片仔癀核心品种品牌力、渠道下沉推进及研发管线布局，我们认为公司长期价值仍具支撑，因此维持“买入”评级。

●2026-09-04 三生国健：授权收入驱动业绩高增，创新管线迈入密集兑现期 (中邮证券 盛丽华,徐智敏)

●我们预计2026-2028年公司营业收入16.4/18.5/25.3亿元（前值：17.7/19.8/27.7亿元），归母净利润为5.5/6.0/10.5亿元（前值：6.3/6.9/11.4亿元），对应PE为69/63/36倍。公司深耕自免领域多年，益赛普在国内风湿领域有深厚的积淀，同时受益于BD合作现金充沛，推进自身创新管线稳健向前，维持“买入”评级。

●2026-09-03 特宝生物：核心产品持续放量，发行可转债注入发展新动能 (中信建投 袁清慧,刘若飞,沈毅,汤然,贺菊颖)

●我们预计公司2026~2028年实现营业收入分别为45.37亿元、53.72亿元和61.32亿元，预计分别同比增长22.8%、18.4%和14.2%；归母净利润分别为11.81亿元、14.74亿元和17.61亿元，预计分别同比增长14.5%、24.8%和19.4%。折合EPS分别为2.89元/股、3.61元/股和4.31元/股，对应PE分别为19.0X、15.2X和12.7X，维持“买入”评级。

●2026-09-03 前沿生物：2026年半年报点评：双靶小核酸深度布局，营收结构持续优化 (国联民生证券 张金洋,胡偌碧,郭广洋)

●前沿生物商业化稳步推进，并在前沿赛道双靶小核酸领域广泛布局。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为4.18/2.81/3.35亿元，同比增速为239%/-32.8%/19.1%；归母净利润分别为0.25/-0.99/-0.88亿元；EPS分别为0.07/-0.26/-0.24元；PS分别是15/23/19倍。考虑到小核酸药物赛道目前正处于快速发展的阶段，我们看好公司小核酸药物的前瞻布局。维持“推荐”评级。

●2026-09-03 华润三九：2026年中报点评：利润逐步修复，天士力整合见效 (东方证券 伍云飞)

●根据公司2026年中报，上调了费用率假设，我们预测公司2026-2027年EPS为2.26/2.48元（原预测值分别为2.26/2.49元），并新增预测2028年EPS为2.76元。参考可比公司平均估值水平，给予公司2027年15倍市盈率，对应目标价为37.20元，维持“买入”评级。

●2026-09-03 普洛药业：盈利能力持续改善，CDMO业务进入加速期 (国盛证券 张雪,李慧瑶)

●公司CDMO业务已成为核心增长引擎，项目数量持续增加，在手订单充裕。预计公司2026---2028年营业收入分别为100.99/116.32/131.39亿元，归母净利润分别为10.08/13.12/15.96亿元。我们选取药明康德、凯莱英、九洲药业、博腾股份作为可比公司，考虑公司CDMO业务快速成长、原料药业务触底回升，参考可比公司平均估值，给予公司2027年24倍PE，对应目标价27.18元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-03 荣昌生物：业绩亮眼，研发国际化加速推进 (东海证券 杜永宏)

●公司业绩表现亮眼，我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为39.09/6.22/13.03亿元，对应EPS分别为6.92/1.10/2.31元，对应PE分别为18.42/115.69/55.26倍。公司核心产品持续放量，研发国际化快速推进，维持“买入”评级。