中国海防(600764)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-10 中国海防：防务收入稳健增长，新质新域实现突破 (兴业证券 石康,李博彦,周登科)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.45/1.72/2.06亿元，EPS分别为0.20/0.24/0.29元，对应5月8日收盘价PE为119.2/100.6/84.0倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-04-30 中国海防：年报点评：业绩有望迎来恢复性增长 (华泰证券 鲍学博,王兴,朱雨时,马强,田莫充)

●鉴于产品降价导致毛利率下滑，华泰研究将公司2026–2028年归母净利润预测分别下调至2.69亿元、3.61亿元和4.49亿元。基于可比公司2026年平均90倍PE估值，目标价由44.68元下调至34.33元，当前股价24.00元，维持“买入”评级。

●2025-09-12 中国海防：业绩向好验证水下无人装备景气上行，新业务持续拓展 (国联民生证券 吴爽)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为35.52/39.13/43.66亿元，同比分别+11.95%/+10.15%/+11.58%；归母净利润分别为3.15/4.04/5.09亿元，同比增速分别为37.99%/28.32%/25.96%。EPS分别为0.44/0.57/0.72元。对应PE分别为69/54/43倍，鉴于公司是水声防务装备龙头公司，在无人化景气上行的背景下看好公司后续业务拓展，维持“买入”评级。

●2025-08-30 中国海防：2025年中报点评：水声电子防务增速最高，多个方面取得了重要进展 (东吴证券 苏立赞,许牧,高正泰)

●公司业绩符合市场预期，我们维持先前的预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.95/3.67/4.63亿元，对应PE分别为87/70/55倍，维持“增持”评级。

●2025-08-30 中国海防：中报点评：水下业务发展向好，深海科技空间广阔 (华泰证券 鲍学博,王兴,朱雨时,田莫充)

●我们下调公司25-27年归母净利润(-15.34%/-14.67%/-12.73%)至3.44/4.69/6.01亿元，对应EPS为0.48/0.66/0.85元。下调主要是考虑到公司核心的水声电子业务部分产品降价，对应毛利率有所下滑。25H1深海科技方向受到市场重视，多个相关标的股价实现了较高涨幅，对应PE也有明显增长，可比公司26年Wind一致预期PE均值为68倍，给予公司26年68倍PE估值，上调目标价为44.68元(前值32.49元，对应57倍25年PE)。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-09-01 聚和材料：2026年中报点评：浆料出货持稳，银价波动拖累盈利，半导体掩膜版国内扩产启动 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,徐铖嵘)

●考虑到银价波动影响，公司毛利水平承压。我们下修公司2026-2028年归母净利润至3.2/5.6/7.9亿元（原预期6.5/7.4/8.5亿元），同比-24%/77%/41%，对应PE为59/34/24。考虑到公司浆料出货量维持行业前列，同时新业务顺利落地推动盈利修复，维持“买入”评级。

●2026-09-01 德赛西威：Q2业绩环比高增，创新业务加速落地 (中银证券 郑静文)

●2026H1公司业绩总体稳步增长，智能座舱、智能驾驶业务稳健推进，我们维持原有盈利预测。预计2026-2028年公司实现营收388.8/454.1/510.9亿元，归母净利29.6/35.7/40.2亿元，EPS4.96/5.97/6.73元，PE17.8/14.8/13.1倍。高阶智驾渗透率提升和单车智驾系统价值量增加背景下，公司智能座舱和智能驾驶业务发展前景向好，且公司发力无人车、机器人和海外业务，有望创造新的业绩增长点，因此维持公司买入评级。

●2026-09-01 南芯科技：算力领域新品进展显著 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为36/44/54亿元，归母净利润分别为-1/1/3亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-01 安克创新：2026Q2营收及毛利率表现亮眼，澳洲户储突破+阳台储能扩区域+全品类结构升级下看好持续稳健增长 (开源证券 吕明,林文隆)

●考虑储能等业务中长期增长潜力以及品牌和产品升级战略，我们上调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润35.72/41.47/51.28亿元（原值为30.48/38.25/46.05亿元），对应EPS为6.07/7.05/8.72元，当前股价对应PE为20.7/17.8/14.4倍，维持“买入”评级。

●2026-09-01 极米科技：2026Q2利润增速亮眼，海外+高端市场双轮驱动 (开源证券 吕明,骆扬)

●考虑到公司海外业务高增，预计拉动盈利规模提升，我们上调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为3.05/4.09/5.02亿元（原值为：3.04/3.50/4.03亿元），对应EPS为4.36/5.85/7.17元，当前股价对应PE为17.3/12.9/10.5倍，公司产品、品牌及技术壁垒稳固，海外市场高速增长，维持“买入”评级。

●2026-08-31 源杰科技：业绩高增长，积极推进高功率CW激光器研发 (开源证券 蒋颖,陈蓉芳,杨昕东)

●整体来看，北美云厂商资本开支持续大幅攀升，带动1.6T/800G等高端光模块需求加速释放，硅光方案在1.6T光模块中渗透率持续提升，大幅拉动CW激光器芯片市场需求。上游光芯片供应延续紧缺态势，供需缺口呈逐步走阔趋势。公司业绩有望受益于长期的供求失衡形势而持续扩容，因此我们上调原2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为17.31亿元、39.07亿元、66.72亿元（2026-2028年原9.95/16.73/26.69亿元），当前股价对应PE为110.7倍、49.0倍、28.7倍，维持“买入”评级。

●2026-08-31 京东方A：半年报点评：显示龙头优势持续巩固，玻璃基载板加速产业化 (国盛证券 佘凌星,朱迪)

●考虑到上半年业绩及公司非经常性损益增长情况，我们上修公司业绩，预计2026/2027/2028年公司将实现2256.79/2465.09/2641.46亿元的营业收入，对应归母净利润97.16/133.09/173.98亿元。当前京东方股价对应2026年PB估值约为1.6倍，对应2027/2028年PE仅16.5/12.6倍，维持“买入”评级。

●2026-08-31 浪潮信息：二季度营收净利润双向增长，超节点服务器持续提高盈利能力 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2026-2028年净利润分别为56.67/60.61/72.65亿元，YOY分别为+134.9%/+7.0%/+19.9%；EPS分别为3.86/4.13/4.95元，当前股价对应A股2026-2028年P/E为20/19/16倍，维持“买进”建议

●2026-08-31 洁美科技：半年报点评：载带业务稳步增长，离型膜加速放量并拓展设备领域 (国盛证券 佘凌星,朱迪)

●公司元器件载带业务有望开启涨价周期，同时多项新业务进展顺利，有望推动公司业绩增长，因此我们上修业绩预期，预计公司2026-2028年分别实现总营收28.45/35.95/41.86亿元，同比增长35.5%/26.4%/16.4%；预计将实现归母净利润4.14/6.67/8.77亿元，同比增长88.3%/61.1%/31.5%。公司当前市值对应2027/2028年PE分别为44.6/33.9倍。维持“买入”评级。

●2026-08-31 浪潮信息：毛利率显著提升，加大研发投入保障长期战略落地 (开源证券 张越,刘逍遥)

●考虑公司加强供应链管理，同时超节点等新技术产品有望推动毛利率水平提升，我们维持公司2026-2028年的归母净利润预测为51.26、75.90、95.44亿元，EPS为3.49、5.17、6.50元/股，当前股价对应PE为22.2、15.0、11.9倍，考虑公司为国内AI服务器龙头，维持“买入”评级。