浪潮软件(600756)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-24 浪潮软件：经营业绩稳步改善，AI全栈能力持续夯实 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●结合公司2025年与2026年上半年的经营与业绩表现，我们对公司2026-2027年盈利预测作出调整，并新增2028年盈利预测。我们预测2026-2028年公司营收分别为12.01/12.88/14.07亿元（2026-2027年原预测值分别为15.67/15.40亿元），归母净利润分别为-1.76/-0.97/0.03亿元（2026-2027年原预测值分别为0.01/0.22亿元），维持“增持”评级。

●2026-01-05 浪潮软件：数字政府解决方案领先厂商，多领域数字化业务布局 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●我们预测公司2025-2027年营收分别为16.45/15.67/15.40亿元，归母净利润分别为-0.22/0.01/0.22亿元。公司本身在政务信息化行业与烟草信息化行业有较强的产品和服务竞争力，之前年份亦均有较好的盈利和现金回款表现。近年来受到政务行业财政资金压力影响，公司营收端有所承压，不过利润端公司快速优化毛利率水平，有效控制期间费用，利润端有望在未来得到较好修复。不过考虑到当前公司盈利端有一定压力，我们首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2023-03-16 浪潮软件：领先的智慧政府方案和服务供应商 (海通证券 郑宏达,杨林,洪琳)

●综上所述，结合PE和PS两种估值方法，浪潮软件六个月合理价值区间为21.32-22.92元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2016-06-16 浪潮软件：中小市值主题精选系列之浪潮软件深度报告：电子政务等业务亮眼 (东兴证券 林阳,杨洋)

●公司定位于通信、政府、分行业ERP等行业或领域大型应用软件开发和集成服务提供商，在通信、金融、电子政务、烟草等领域享有声誉。我们预计公司2016年-2018年营业收入分别为14.35亿元、17.18亿元和20.78亿元，净利润分别为1.31亿元、1.55亿元和1.95亿元。预计公司2016年-2018年每股收益分别为0.47元0.56元和0.70元，对应PE分别为59倍、50倍和40倍，首次覆盖给予公司“强烈推荐”评级。

●2016-03-31 浪潮软件：年报点评：业绩快速增长，云转型战略坚定 (海通证券 钟奇,魏鑫)

●我们认为，公司在地方电子政务和行业电子政务积累了丰富的解决方案，政务云市场拓展能力较为突出。我们预计，公司2016-2018年的EPS为0.57/0.81/1.08元，6个月目标价为45.70元/股，对应2016年的PE为80倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-09-29 润泽科技：国内CSP算力需求持续增长，积极布局大陆以外区域 (国投证券 赵阳,夏瀛韬)

●润泽科技是国内超大规模数据中心运营商，采用园区型集中式的开发模式，与运营商展开长期合作，业务布局涵盖京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝经济圈、西部地区、海南等六大区域，兼具区位、规模、客户、运维四大优势，紧抓AIDC和液冷的产业新趋势，夯实IDC领先、液冷领先和AIDC领先的三大行业领先地位，有望充分受益于智算产业的发展。同时积极布局大陆以外区域业务，奠定全球化发展基础。我们预计公司2026/27/28年实现营业收入84.19/107.64/124.41亿元，实现净利润30.36/40.37/47.59亿元。维持“买入-A”的投资评级，给予6个月目标价83.25元，相当于2026年45倍的动态市盈率。

●2026-09-29 芯原股份：端侧需求将爆发，IP龙头估值低 (群益证券 朱吉翔)

●公司指引2026年下半年经调整EBITDA转正，2027年全年经调整归母净利润转正，我们预计公司2026-2028年营收63亿元、108亿元和163亿元，YOY分别增长99%、72%和51%，实现净利润-4.8亿、2.7亿元和12亿元，EPS分别为-0.93元、0.51元和2.29元，目前股价对应2027年PS10倍，考虑到公司业绩潜力较大，维持买进建议。

●2026-09-29 新大陆：半年度业绩平稳增长，一体化国际业务稳步推进 (国信证券 熊莉)

●调整盈利预测，维持“优于大市”评级。公司充分受益于移动支付快速发展，推出Agent打开下游商户付费空间，且存储价格上行导致毛利率短期承压。预计2026/2027/2028年实现收入为119.59/144.25/164.78亿元，实现净利润为11.48/16.50/19.82亿元。

●2026-09-29 润泽科技：资源储备行业领先，AIDC与全球布局打开成长空间 (中信建投 于海宁,朱源哲)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为31.87亿元、39.22亿元、49.05亿元，对应当前市值PE分别为33.5X、27.2X、21.8X，维持“买入”评级。

●2026-09-29 税友股份：Earnings beat expectations,with AI-driven restructuring of the fiscal and taxation service system delivering notable results (中信建投 应瑛,张敏)

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●2026-09-28 中富通：算电协同+AI生态双轮驱动，进一步OPC赋能-第五届全球数字贸易博览会公司点评 (银河证券 赵良毕,王思宬)

●我们维持预测公司2026/2027/2028年将实现归母净利润1.30/2.05/3.00亿元，分别同增270.83%/57.16%/46.86%，对应EPS分别为0.57/0.89/1.31元，对应PE分别为30.33/19.30/13.14x，考虑公司未来持续增长动能，维持对公司的“推荐”评级。

●2026-09-27 思瑞浦：营收连续9个季度环比增长，四大下游市场全面高增 (国海证券 胡剑,李明明)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为37.07/54.37/74.80亿元，同比分别+73%/+47%/+38%，归母净利润分别为7.46/12.79/19.36亿元，同比分别+331%/+71%/+51%，对应当前股价的PE分别为64/37/25倍，考虑到公司各下游前期布局的产品在新老客户的放量，内生外延的高成长性，以及公司规模效应叠加经营效率显著提升带来的利润高增，维持“买入”评级。

●2026-09-26 奥飞数据：半年报点评：AI浪潮驱动营收增长，需求旺盛机柜上架提速有望带动利润高增 (天风证券 王奕红,袁昊,唐海清,缪欣君)

●考虑到国产算力放量，以及公司上半年整体经营情况显著改善，我们调整26-27年归母净利润预测至3.8/5.0亿元（前值为2.9/4.1亿元），预计28年归母净利润为6.5亿元，对应26-28年PE估值为50/38/29倍，维持“增持”评级。

●2026-09-26 必易微：2026H1业绩同比扭亏为盈，五大产品线+多下游协同打开成长空间 (国海证券 胡剑,李明明)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为10.10/13.35/16.90亿元，同比分别+48%/+32%/+27%，归母净利润分别为0.99/1.78/3.57亿元，同比分别+723%/+80%/+100%，对应2026-2028年PE分别为43/24/12倍，考虑到公司在机器人领域的前沿产品布局有望在未来迎来快速增长，以及公司积极的内生外延动作，维持“买入”评级。

●2026-09-25 科远智慧：国产工控替代先锋，工业AI+燃机控制重估成长弹性 (国盛证券 孙行臻,李纯瑶)

●公司工业AI赋能全流程智能发电，燃机控制系统国产化突破持续加速，我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为3.94/4.86/6.15亿元。从估值来看，公司2026-2028年PE都低于可比公司均值，考虑到公司工业AI卡位和燃气轮机控制系统的放量，首次覆盖，给予“买入”评级。