豫园股份(600655)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-03 豫园股份：营收承压利润改善，“瘦身健体”战略成效显现 (华源证券 丁一)

●我们预计公司2026-2028年营收388.56/411.79/434.55亿元，同比增速分别为6.83%/5.98%/5.53%，归母净利润2.37/5.31/7.64亿元，同比增速分别为扭亏/124.39%/43.76%，当前股价对应PE分别为74/33/23倍。考虑到公司2026年或正处于扭亏为盈的跨越阶段，2027-2028年随着珠宝主业回暖、大豫园片区逐步贡献增量以及出海战略加速落地，我们认为，公司业绩有望迎来改善，维持“增持”评级。

●2026-09-02 豫园股份：大豫园夏日奇幻夜收官，经营提质 (财通证券 耿荣晨,杨澜)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润2.35/6.56/8.97亿元。对应PE分别为75.5/27.1/19.8倍，维持“增持”评级。

●2026-08-31 豫园股份：珠宝提质增效毛利率提升，地产扭亏为盈 (浙商证券 马莉,詹陆雨,周敏)

●公司聚焦珠宝时尚主业，优化好运产品矩阵，地产业务瘦身健体，大豫园优质项目有望释放弹性，考虑金价高位波动抑制金饰需求、公司主动出清低效网点，我们下调收入预测；地产减值压力逐步缓解、珠宝向高毛利转型见效，我们预计26/27/28年营收389/413/436亿元，同比增长7.0%/6.2%/5.5%，归母净利润2.8/5.3/7.8亿元，同比扭亏/+86%/+48%，对应PE65/35/23X，维持“增持”评级。

●2026-08-27 豫园股份：盈利质量改善，持续推进瘦身健体&拥轻合重 (长城证券 郭庆龙,吕科佳)

●随着公司实施“瘦身健体、拥轻合重”战略，对非核心存量重资产应退尽退，同时叠加大豫园战略不断推进、旗下多品牌出海创收，我们认为公司收入端仍有望保持稳定增长，同时利润端修复弹性可期。我们预计公司2026、2027、2028年的净利润分别为2.59、5.95、9.17亿元，EPS最新摊薄为0.07、0.15、0.24元，对应的PE分别为70.2、30.6、19.9倍，维持“买入”评级。

●2026-08-25 豫园股份：26H1净利润扭亏，盈利质量逐步改善 (华西证券 徐林锋,杜磊)

●公司坐拥丰富的东方美学品牌矩阵与豫园商圈稀缺核心资产，市场地位稳固；伴随非核心资产的逐步剥离，时尚珠宝、商业运营等主业的稳步回暖，豫园商圈扩建项目落地，出海战略加速推进，公司整体经营质量有望持续改善。我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年营收分别为388.74/411.17/431.65亿元，2026-2028年归母净利润分别为2.40/6.35/9.49亿元，对应EPS分别为0.06/0.16/0.24元，对应2026年8月25日收盘价4.66元，PE分别为75/29/19X，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:零售业

●2026-09-21 益丰药房：门店逐步扩张，经营效率提升 (东海证券 杜永宏)

●我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为19.31/21.68/24.56亿元，对应EPS分别1.59/1.79/2.03元，对应PE分别为14.30/12.74/11.24倍。公司门店逐步扩张，经营效率稳步提升，维持“买入”评级。

●2026-09-21 博士眼镜：半年报点评：积极探索智能眼镜赛道 (天风证券 孙海洋)

●基于公司持续优化门店渠道网络，以标准服务与多元营销提升门店竞争力，我们调整26-27年盈利预测并增加28年预测，预计26-28年归母净利润分别为1.7亿/2亿/2.3亿元（26-27年前值分别为1.4/1.6亿元），对应PE分别为15X/13X/12X。

●2026-09-20 益丰药房：2026年中报点评：稳健扩张盈利改善，创新业态成长可期 (东方证券 伍云飞)

●根据公司2026年中报，我们下调2026-2028年收入、毛利率和费用率预测，调整26-28年归母净利润预测为18.5、21.4、22.9（原预测分别为19.6、22.2、24.8）亿元，根据可比公司26年18倍PE，给予目标价27.54元，维持“买入”评级。

●2026-09-18 一心堂：2026年中报点评：精细运营盈利改善，推动门店转型优化 (东方证券 伍云飞)

●根据26年中报，我们下调收入预测，并上调毛利率和费用率预测，调整公司26-28年每股收益预测为0.72、0.82、0.89（原预测26-28年为0.73、0.84、0.98）元，根据可比公司26年17倍PE，给予目标价12.24元，维持“买入”评级。

●2026-09-18 大参林：2026年中报点评：规模效应释放，盈利明显改善 (东方证券 伍云飞)

●根据26年中报，我们下调26-28年收入和费用率预测，上调毛利率预测，调整公司26-28年每股收益预测为1.29、1.46、1.67（原预测26-28年为1.24、1.43、1.65）元，根据可比公司26年18倍PE，给予目标价23.22元，维持“买入”评级。

●2026-09-17 老百姓：Q2提速增长，激励彰显成长信心 (中邮证券 盛丽华,龙永茂)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为234.63、249.57、265.79亿元，归母净利润分别为5.95、6.70、7.55亿元，当前股价对应PE分别为16、15、13倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-16 吉宏股份：AI赋能从降本增效到第二增长曲线Giikin A仍可期 (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2026-2028收入分别为81.82、98.18、113.30亿元，归母净利润分别为3.47、4.34、5.43亿元，EPS分别为0.76、0.95、1.18元，当前股价对应PE分别为26.1、20.9、16.7倍，公司将AI发展作为战略方向，构筑数字化竞争壁垒，持续推进Giikin平台升级迭代，深化AI技术与核心业务场景融合，未来公司仍将持续通过Meta、TikTok、Google等海外社交平台开展品牌推广，将深化AI生态伙伴战略合作，携手阿里云、火山引擎、谷歌、AWS等伙伴打通模型算力与一线业务需求，挖掘AI出海新机遇；公司AI战略已从单点自研走向多厂商生态共建升级，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-09-15 菜百股份：半年报点评：26Q2业绩受金价波动影响，推进品牌矩阵化发展 (天风证券 何富丽,李璇,孙海洋)

●公司作为北京市场规模领先、全国直营规模领先的黄金珠宝公司，正通过线上线下全渠道扩大品牌影响力。基于最新业绩，调整26-28年盈利预测，预计26-28年归母净利润为9.7/11.0/12.8亿元（原为13.6/15.6/17.2亿元），对应PE为11/10/8X，维持“买入”评级。

●2026-09-12 来伊份：加盟推进，静待突破 (国海证券 刘旭德,肖悦)

●公司作直营转加盟战略坚决推进、多元化店型持续推进。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为36.2/38.2/40.6亿元，同比分别增长-5%/6%/6%；归母净利润分别为-1.7/0.01/1.9亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-11 华东医药：2026年中报点评：工业板块表现稳健，创新转型驱动增长 (西部证券 李梦园,杨天笑)

●预计26-28年归母净利润分别为36.7/39.3/42.2亿元，同比增长7.4%/7.2%/7.3%。公司创新潜力持续释放，维持“买入”评级。