XD天宸股(600620)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-10-31 天宸股份：险资增持，期待转型 (中信建投 陈慎)

●投资收益下降致业绩下滑。资金状况良好，转型诉求明确。险资持续增持彰显对公司价值认可。我们预计公司16-17年EPS分别为0.12、0.15元，维持“增持”评级。

●2016-09-05 天宸股份：禀赋凸显，坚定转型（更新） (中信建投 陈慎)

●公司16年上半年实现营业收入2250.5万元，同比下降12%，归属母公司净利5329万元，同比下降24%，EPS0.08元。我们预计公司16-17年EPS分别为0.12、0.15元，维持“增持”评级。

●2016-08-29 天宸股份：近百亿类现金资产，屡败屡战转型坚定 (中银国际 袁豪)

●鉴于投资收益高于预期，我们分别将公司2016-18年的每股收益分别为上调为0.07、0.07和0.08元，维持目标价14.11元，维持买入评级。

●2016-08-26 天宸股份：禀赋凸显，坚定转型 (中信建投 陈慎)

●公司16年上半年实现营业收入2250.5万元，同比下降12%，归属母公司净利5329万元，同比下降24%，EPS0.08元。我们预计公司16-17年EPS分别为0.12、0.15元，维持“增持”评级。

●2016-08-24 天宸股份：禀赋凸显，坚定转型 (中信建投 陈慎)

●公司16年上半年实现营业收入2250.5万元，同比下降12%，归属母公司净利5329万元，同比下降24%，EPS0.08元。我们预计公司16-17年EPS分别为0.12、0.15元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:房地产

●2026-09-05 滨江集团：结算规模和利润承压，财务状况持续改善 (国信证券 任鹤,王粤雷,王静)

●我们维持此前的盈利预测，预计公司2026-2027年的收入分别为685/628亿元，归母净利润分别为24.8/26.2亿元，对应每股收益分别为0.80/0.84元，对应当前股价的PE分别为10.9/10.3倍，维持“优于大市”评级。

●2026-09-04 招商蛇口：半年报点评：销售逆势正增领跑行业，债务结构持续优化 (国盛证券 金晶,肖依依)

●公司作为央企龙头，财务稳健，融资成本有显著优势，能够积极参与土地市场，随着低毛利地块逐渐消化，新拿地利润率修复，我们认为公司将在行业竞争格局改善中受益。考虑到房地产行业销售量价尚未企稳，我们调整了盈利预测，预测公司2026/2027/2028年营收分别为1439/1252/1122亿元，归母净利润分别为11.5/11/10.8亿元，对应摊薄EPS为0.13/0.12/0.12元/股，当前股价对应2026年PB0.6倍，维持“买入”评级。

●2026-09-04 中国国贸：营收承压但利润平稳，财务结构持续优化 (国信证券 任鹤,王粤雷,王静)

●我们维持此前的盈利预测，预计公司2026-2027年的营业收入分别为36.6/36.0亿元，归母净利润分别为11.9/11.6亿元，对应每股收益分别为1.18/1.16元，对应当前股价的PE分别为16.0/16.3倍，维持“优于大市”评级。

●2026-09-03 绿地控股：中期业绩解读丨绿地控股：缩表求生显成效，销售企稳回升 (中国指数研究院)

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●2026-09-03 我爱我家：【公司点评】佣金市占同步向好，利润端翻倍增长——我爱我家2026H1业绩点评丨东北地产建筑刘清海团队 (东北证券 刘清海,刘张驰)

●在资产处置收益同比减少的情况下,归母净利润仍增长110.39%、扣非增长76.28%,改善主要来自佣金率回升、成本费用压降与业务结构优化等内生因素。考虑第二季度交易额已全面转正、在管房源保持12%扩张、费用率仍有下行空间。考虑到公司一次性利润影响因素的退坡,我们上调了公司利润预测,我们预计公司2026-2028年分别可实现营业收入99.4、101.4、104.0亿元;归母净利分别为1.3、1.3、1.5亿元。对应pe分别为57.9x、57.3x、51.2x,维持"增持"评级。

●2026-09-02 招商蛇口：中期业绩解读丨招商蛇口：销售逆势增长，现金流大幅改善 (中国指数研究院)

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●2026-09-02 大悦城：2026年中报点评：经营性业务稳健增长，REITs布局提速 (中信建投 竺劲,王文涛)

●维持公司盈利预测不变，预计2026-2028年EPS分别为0.03/0.09/0.10元。维持买入评级不变。

●2026-09-02 城投控股：中报点评：静待结算提速修复盈利 (华泰证券 刘璐,陈慎)

●我们基本维持26-28年归母净利为3.33/3.91/4.67亿元的盈利预测，EPS为0.13/0.16/0.19元。可比公司2026年Wind一致预期PB均值为0.68倍，因公司期内回购股份完成注销导致股本变动，每股数据指标有小幅变化，26EBPS为8.54元，我们认为公司作为上海城投平台，禀赋优势显著，强调分红以及回购，显示其积极的市值管理态度，予以0.68倍26PB，目标价5.83元（前值6.70元，0.79倍26PB），维持“买入”。

●2026-09-02 我爱我家：住房交易业务竞争优势凸显，资产管理业务发展势头良好 (国信证券 任鹤,王粤雷,王静)

●综合考虑公司住房交易业务的竞争优势以及资产管理业务的盈利改善趋势，我们适当上调此前的盈利预测，预计公司2026-2027年营业收入分别为93/88亿元（原值103/101亿元），归母净利润分别为1.16/1.59亿元（原值0.79/0.83亿元），对应每股收益分别为0.05/0.07元，对应当前股价PE分别为65/47倍，维持“优于大市”评级。

●2026-09-02 保利发展：【公司点评】销售规模稳居行业第一，融资成本创新低——保利发展2026H1业绩点评丨东北地产建筑刘清海团队 (东北证券 刘清海,刘张驰)

●我们预计公司2026-2028年分别可实现营业收入2702.4、2559.2、2480.0亿元；归母净利分别为16.9、22.7、27.0亿元。对应pe分别为36.9x、27.4x、23.0x，维持“买入”评级。