豫光金铅(600531)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-04-25 豫光金铅：年报点评：产销维持增长，铅冶炼龙头地位稳固 (中原证券 唐月)

●预计公司2019-2021年全面摊薄后的EPS分别为0.14元、0.19元和0.22元，按4月24日收盘价4.97元计算，对应的PE分别是35.9倍、26.8倍和22.6倍，在铅锌冶炼行业中估值处于合理水平，首次给予公司“增持”投资评级。

●2018-06-14 豫光金铅：环保继续加码，铅价保持高位运行 (东北证券 刘立喜)

●预计公司2018-2020年归母净利分别为3.38、3.67、3.84亿元：EPS分别为0.31、0.34、0.35元，以2018年6月13日收盘价对应P/E为18.5X、17X、16.3X，给予增持评级。

●2015-08-07 豫光金铅：中报点评：投资收益抵御产品价格下跌，循环经济项目是亮点 (山西证券 郭瑞)

●我们预计，在不考虑本次增发的情况下，公司2015-2016年EPS分别为0.07元、0.23元、0.29元，现价对应PE分别为193.42、59.61、47.40。由于9月份为市场普遍预期的美联储加息时点之一，短期我们对整个基本金属行业态度趋于谨慎，暂时给予公司“中性”评级。

●2015-05-15 豫光金铅：再生铅先行者，循环经济成亮点 (兴业证券 任志强,邱祖学,兰杰)

●随着公司技术升级延伸下游产品开发能力，上游积极开发上游原材料产业链以降低原材料成本，未来受益于铅和贵重金属价格回升，我们预计2015年-2017年EPS分别为0.11元、0.15元和0.33元，对应PE分别为172倍、130倍和58倍，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:有色金属

●2026-07-01 盛达资源：金山矿业产能释放，半年度业绩高增 (华安证券 黄玺,许勇其)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为11.80/15.97/19.59亿元（前值为2026-2027年分别为8.75/10.81亿元，考虑项目投产上调），对应PE分别为13.50/9.98/8.13倍，维持“买入”评级。

●2026-06-29 豪美新材：绑定鸿蒙生态，轻量化业务成长性凸显 (天风证券 鲍荣富,林晓龙,胡十尹)

●维持26-27年归母净利润预测2.5/2.8亿元，新增28年盈利预测3.3亿元，维持“增持”评级。

●2026-06-28 安宁股份：横向收购钛矿资源+纵向延伸钛材产业链，一体化优势彰显 (西部证券 刘博,李柔璇)

●我们预测，2026-2028年，公司归母净利润分别为7.12、8.09、9.00亿元，EPS为1.51、1.71、1.91元，PE为17、15、13倍，给予2026年24倍PE，对应目标价格为35.60元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-28 贵研铂业：贵金属产业链闭环赋能成长，封装材料与靶材蓄势放量 (东北证券 李玖,武芃睿,张禹,叶怡豪)

●预计公司2026E-2028E收入716.21/811.26/905.80亿元，归母净利润7.56/8.34/9.35亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-06-23 楚江新材：聚焦铜基碳基双主业，业务高端化带动盈利回升 (华鑫证券 任春阳,杜飞,傅鸿浩)

●预测公司2026-2028年收入分别为742.37、872.31、979.44亿元，EPS分别为0.28、0.34、0.39元，当前股价对应PE分别为53、44、38倍。公司致力于铜基材料的产品技术研发，铜板带材业务持续向高端升级，有望带动公司利润提升；子公司顶立科技围绕先进陶瓷及复合材料关键工艺，研制出连续式高温粉体合成设备、SiC/BN化学气相沉积炉等系列热工装备，服务航空航天、核工业、半导体及科研院所等头部客户。首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-06-22 中稀有色：稀土盈利修复，MLCC有望带动氧化镝需求爆发 (中邮证券 李帅华,魏欣)

●考虑到公司作为广东省稀土龙头，稀土矿、分离产能有序扩张，叠加大宝山铜矿盈利扩张、红岭钨矿投产，预计公司2026/2027/2028年实现归母净利润分别为5.75/6.87/7.51亿元，分别同比增长350.52%/19.5%/9.38%，对应EPS分别为1.71/2.04/2.23元。以2026年6月17日收盘价为基准，2026-2028年对应PE分别为61.89/51.79/47.35倍。给予公司“买入”评级。

●2026-06-21 国城矿业：锂钼金同辉，景气共潮生 (东方证券 于嘉懿,宁紫微)

●在不考虑后续或有股权注入的情况下，我们预测公司2026-2028年每股收益分别为1.64、2.18、3.54元。根据公司所属行业特征及业务布局，考虑到公司仍处在扩证、产能陆续投放的阶段，我们参考2028年可比公司平均11XPE水平，并结合后续产能继续爬坡或驱动公司增速较快且若完成国城实业剩余股权的收购将增厚公司业绩，我们给予公司20%的估值溢价，对应13XPE，每股合理估值为46.02元。首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-18 厦门钨业：业绩续创新高，不断提升钨原料自给率 (太平洋证券 梁必果,刘强)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为46.5/52.0/68.3亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-17 宏达股份：蜀道赋能多龙开发提速，资源新秀未来可期 (国盛证券 张航,王瀚晨)

●公司手握西藏优质铜金矿资源，远期投产后，业绩有望大幅增长。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为39.2/40.2/41.3亿元，归母净利润分别为0.4/0.44/0.44亿元，由于公司未来主要业绩贡献来自多龙铜矿，投产前PE水平偏高。首次覆盖，给予买入评级。

●2026-06-15 西部矿业：多金属梯次布局，中远期成长明确 (开源证券 孙二春)

●公司成长性明确，我们预计2026-2028年公司将实现归母净利润分别为60.56/68.08/77.08亿元，当前股价对应PE为12.1/10.7/9.5倍。首次覆盖，给予公司“买入”评级。