山东药玻(600529)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-28 山东药玻：半年报业绩稳健，中期分红回馈股东 (长城证券 张绪成)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为47.12/49.46/53.34亿元，归母净利润分别为8.03/9.00/9.99亿元，对应EPS分别为1.21/1.36/1.51元。结合公司2026年8月27日收盘价19.09元，对应PE分别为15.5/13.8/12.4倍。我们基于以下三个方面看好公司：1）原材料价格承压，营收与利润稳健；2）丁基胶塞放量领跑，海外业务运行平稳；3）成长曲线正逐步成型，中期分红回馈股东。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-25 山东药玻：2026年中报业绩点评：经营基本企稳，管制瓶业务改善明显 (诚通证券 李志新)

●我们调整公司2026-2028年盈利预测，营收分别为46.2/48.8/52.6亿元，分别同比增3.3%/5.5%/7.9%；归母净利润为8.2/8.6/9.2亿元，分别同比增19.6%/4.6%/6.9%。当前市值127亿元（截至2026年8月25日收盘数据），对应PE（2026E）约为15.5倍，公司作为国内药玻行业龙头企业，中硼硅产品升级换代，估值合理偏低，维持“强烈推荐”评级。

●2026-06-23 山东药玻：单季度营收增速企稳，国际化布局稳步推进 (中泰证券 孙颖,黄雪茹)

●受阶段性需求增速放缓影响，我们略下调公司产品发货假设，调整后预计公司26-28年预计实现归母净利8.0、8.7、9.7亿元（原26-27年值11.1、11.8亿元），对应当前股价PE为16、14、13倍，基于审慎原则，暂不考虑定增发行股份摊薄因素及收购影响。公司模制瓶龙头地位稳固，充分受益产品升级实现稳健成长，中长期盈利释放可期，维持“买入”评级。

●2026-04-02 山东药玻：龙头壁垒深厚，穿越周期尽显经营韧性-中硼硅升级筑牢基本盘，海外多元拓展打开长期空间 (东北证券 吴明华)

●我们预计公司2026-2028年收入分别实现46.52/48.90/51.28亿元，归母净利润分别为7.94/8.67/9.39亿元，当前股价对应PE分别为15.68/14.36/13.27X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-03-21 山东药玻：控股股东有望变更为中国医药集团，部分业务呈现积极趋势 (国海证券 曹泽运,年庆功)

●基于审慎原则，暂不考虑本次发行股份摊薄因素及收购影响。我们预计，2026/2027/2028年收入为51.07亿元/54.39亿元/57.67亿元，对应归母净利润8.41亿元/9.71亿元/10.49亿元，对应PE为15.07X/13.05X/12.08X。我们认为，公司作为国内模制瓶龙头企业，国药集团有望成为控股股东，持续看好公司发展。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-09-10 上峰材料：水泥主业承压，半导体股权投资大幅增厚利润 (华源证券 戴铭余,郦悦轩,王彬鹏,邓力,赵梦妮)

●考虑盛合晶微、长鑫科技上市带来的短期大额利润增厚，以及后续项目的上市预期，我们上调公司业绩预测，预计公司2026-2027年归母净利润分别为38.35、11.60亿元，新增2028年归母净利润预测12.13亿元。9月9日股价对应的PE分别为4/13/12倍。维持“买入”评级。

●2026-09-10 尚太科技：业绩符合预期，未来盈利提升可期 (兴业证券 王帅,胡琎心,武圣豪)

●预计公司2026-2028年归母净利润11.24/19.57/24.29亿元，同比+19%/+74%/+24%，对应9月10日收盘价PE为17/10/8x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-09 正海磁材：2026年中报点评：公司Q2业绩显著增长，人形机器人商业化进程加速 (西部证券 刘博,李柔璇)

●考虑到稀土战略金属地位提升，稀土价格中枢抬升，因此我们预计2026-2028年公司EPS分别为0.42、0.50、0.60元，PE分别为28.7、24.0、20.0倍，维持“买入”评级。

●2026-09-09 中国巨石：电子布量价齐升，继续上调业绩预测 (华源证券 戴铭余,林高凡,王彬鹏,邓力,赵梦妮)

●按照当前价格情况和公司的扩产情况，我们再次上调公司业绩预测，我们预计公司2026-2028年归母净利润为75.63、151.16、180亿元（原值为66.75、101.14、117.51亿元），对应EPS为1.89、3.78、4.50元，目前股价对应26-28年PE分别为23、11、9倍，维持“买入”评级。

●2026-09-09 福耀玻璃：剔除汇兑后Q2扣非同比+10%，汽玻龙头经营韧性依旧 (中信建投 陶亦然,程似骐,李粵皖)

●公司聚焦汽玻主业，垂直整合与产能扩张稳步推进，全球份额有望持续增长。天幕、调光等高附加值玻璃渗透，叠加海外通胀、电动化趋势及高端客户突破，ASP提升预计持续兑现；铝饰条产能爬坡，进一步拓展成长空间。我们预计公司2026-2027年归母净利润分别为95亿元、118亿元，对应当前PE为15X、12X，维持“买入”评级。

●2026-09-08 北京利尔：主业逆势增长，持续加码新材料业务布局 (中邮证券 李帅华,魏欣)

●考虑到公司耐火主业稳步发展，硅碳负极、高端锆基材料逐步投产，预计公司2026/2027/2028年实现归母净利润5.72/6.50/8.30亿元，分别同比+42.68%/+13.61%/+27.68%。以2026年9月7日收盘价为基准，2026-2028年对应PE分别为16.25/14.30/11.20倍。给予公司“增持”评级。

●2026-09-08 中材科技：26Q2玻纤与锂膜共振修复，高端化驱动盈利上行 (天风证券 鲍荣富,于那)

●2026H1，中材科技毛利率21.29%，同比+1.24pct；净利率8.93%，同比+0.35pct。分产品看，玻纤毛利率同比提升4.78pct，主要受行业景气度提升、特种纤维布放量带动；锂膜毛利率17.80%，同比+16.54pct；风电叶片毛利率12.00%，同比-4.38pct。费用端，上半年销售/管理/研发/财务费用率分别为0.65%/4.47%/3.51%/1.51%，同比分别-0.45/-0.44/-0.79/+0.37pct，费用率整体保持稳定。

●2026-09-07 科顺股份：2026中报点评：增速承压但结构优化，经营质量持续提升 (国信证券 任鹤,陈颖)

●公司严守发展质量，持续优化收入结构和降本控费，盈利能力呈持续改善趋势，随着供给格局优化，作为头部企业有望进一步受益，同时海外布局稳步推进并取得积极进展，同心圆产品起量拓宽应用场景，贡献中期成长空间。预计26-28年EPS为0.18/0.30/0.40元/股，对应PE为26.4/16.0/12.0x，维持“优于大市”评级。

●2026-09-06 海螺水泥：2026年中报点评：周期底部盈利能力承压，固定分红积极回报股东 (中泰证券 孙颖,万静远)

●短期来看，当前水泥行业处于盈利底部，价格及吨盈利承压，但公司凭借较强的成本控制及市场竞争力仍能保持盈利；中长期来看，“反内卷”及供给侧约束有望推动行业供需格局改善，公司作为行业优质龙头有望率先受益于盈利修复；同时通过回购、控股股东增持及固定分红机制持续强化股东回报。因需求持续下滑，行业减产执行力度弱，我们调整公司2026-2028年归母净利润分别为53.92、66.78、94.43亿元（26-28前值分别为87.94、103.09、118.86亿元）；当前股价对应PE分别为17.5、14.1、10.0倍，维持“买入”评级。

●2026-09-05 中材科技：2026中报点评：电子布周期向上，锂膜业绩修复 (国信证券 任鹤,陈颖,王新航)

●三大主业共振发力，成长性有望加速释放，维持“优于大市”公司持续围绕新材料、新能源方向，锚定高端领域突破，三大主导产业全面发力，行业地位领先。目前电子布高景气延续，特种布持续迭代突破，随着新项目产能陆续投产，成长性有望加速释放，锂膜、叶片持续优化结构、降本增效，盈利亦有望继续修复。预计26-28年EPS分别为1.85/3.14/4.09元/股，对应PE为26.9/15.9/12.2x，维持“优于大市”评级。