北巴传媒(600386)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-03-20 北巴传媒：2016年年报点评：转型持续推进，充电运营收获在即 (西南证券 李佳颖)

●预计公司2017-2019年EPS分别为0.41元、0.55元和0.65元，对应PE分别为35倍、26倍、22倍。我们认为公司是充电运营稀缺标的，有望随着充电桩热度提升得到更多市场关注度，维持“增持”评级。

●2017-03-19 北巴传媒：车身广告业务迎来拐点，充电桩运营蓄势待发 (东吴证券 曾朵红)

●公司的公交业务利润有一定的确定性，在长期的发展中会有各种时间节奏上的低于预期，但是在确定性的发展潮流中基本锁定了远期的利润，底部布局等待成长是一个合适的投资思路。因此我们预计2017-2019年归母净利润为1.59/2.09/2.55亿元，EPS为0.395/0.519/0.631元，同比增长35.3%/31.3%/21.7%，给予2018年35倍PE，目标价18元，给予买入评级。

●2017-03-17 北巴传媒：传统业务布局扩张，充电业务开始收获 (兴业证券 苏晨)

●公司传统主业稳健，新能源充电服务业绩弹性较高，预计17-19年EPS分别为0.41元、0.62元、0.76元，对应PE分别为36倍、23倍、19倍，增持。

●2016-12-27 北巴传媒：充电运营得天独厚，移动传媒资质优良 (西南证券 王颖婷)

●我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.40元、0.55元和0.67元，对应PE分别为35倍、25倍、21倍。我们认为公司是充电运营领域稀缺标的，北京公交集团背景为公司在车辆服务领域和移动传媒领域的业务开展提供保障，公司有望随着新能源汽车继续推广而获益，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2016-05-09 北巴传媒：新能源公交替代，充电服务弹性大 (兴业证券 苏晨,张衡)

●新能源公交车加速替代，预计公司业绩将持续超预期，预计公司2016-18年摊薄前EPS为0.43、0.50、0.59元，对应PE为46、39、33倍，增持。

◆同行业研报摘要◆行业:零售业

●2026-08-26 爱婴室：线下主业稳健增长，加盟业务打开全国化空间 (开源证券 黄泽鹏)

●我们维持盈利预测不变，预计2026-2028年归母净利润为1.23/1.50/1.82亿元，对应EPS为0.89/1.08/1.31元，当前股价对应PE为15.6/12.7/10.5倍，维持“买入”评级。

●2026-08-25 重百集团：半年报点评：26Q2主业质效改善，AI新质零售转型提速 (国盛证券 李宏科,毛弘毅)

●我们认为，公司区域密度与多业态协同优势稳固，供应链改革、场店调改和AI提效有望推动主业质量改善，但马消投资收益和汽贸调整仍带来不确定性。预计公司2026-2028年归母净利润各7.36/8.18/9.18亿元，同比-29.6%/+11.2%/+12.2%，维持“买入”评级。

●2026-08-25 大参林：销售稳健增长且管理效率提升，2026H1业绩增长靓丽 (国投证券 冯俊曦)

●我们预计公司2026年-2028年的归母净利润分别为14.96亿元、16.55亿元、18.02亿元，分别同比增长21.1%、10.6%、8.9%；2027年给予公司当期PE15倍，预计公司2027年EPS为1.45元/股，对应12个月目标价为21.75元/股，给予买入-A的投资评级。

●2026-08-25 大参林：2026Q2收入及利润加速增长，门店数稳健扩张 (国信证券 陈曦炳,彭思宇,贾瑞祥)

●公司为国内领先的医药零售连锁企业，凭借广阔门店网络和“直营+加盟”双轮驱动模式，持续巩固行业头部地位。维持2026-2028年盈利预测：预计公司2026-2028年营业收入295.02/322.98/354.03亿元，同比+7.3%/+9.5%/+9.6%；预计公司2026-2028年归母净利润14.83/17.08/19.66亿元，同比增速+20.1%/+15.2%/+15.1%，当前股价对应PE=13.3/11.6/10.1倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-25 家家悦：26年半年报点评：盈利能力稳健提升，利息收入降低影响业绩 (中泰证券 郑澄怀,张骥)

●26H1，公司实现收入89.66亿元，yoy-0.5%；归母净利润1.86亿元，yoy+1.8%，实现经营净现金流11.15亿元，yoy+15.8%。26H1整体经营符合预期，财务费用略超此前我们的预测模型，据此略下调盈利预测，预计26/27/28年公司归母净利润2.27/2.86/3.47亿元(此前预测归母净利润2.56/3.17/3.83亿元)，对应PE26.1/20.7/17.1x，维持“增持”评级。

●2026-08-25 永辉超市：中报点评；店效优化及自有品牌建设成果亮眼 (华泰证券 樊俊豪,石狄)

●考虑到26年整体消费环境处于温和复苏期，公司收入恢复节奏偏缓，我们下调公司26-28年归母净利润至1.0/10.8/11.6亿元（前值3.9/12.6/14.0亿元）。可比公司27年一致预期PE中值23x（前值26x）。考虑公司在调改后具备更强的差异化产品力及品牌力，以及自有品牌快速成长的前景，给予公司27年28xPE（前值31x）和目标价3.36元（前值4.30元），维持“增持”评级。

●2026-08-25 豫园股份：26H1净利润扭亏，盈利质量逐步改善 (华西证券 徐林锋,杜磊)

●公司坐拥丰富的东方美学品牌矩阵与豫园商圈稀缺核心资产，市场地位稳固；伴随非核心资产的逐步剥离，时尚珠宝、商业运营等主业的稳步回暖，豫园商圈扩建项目落地，出海战略加速推进，公司整体经营质量有望持续改善。我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年营收分别为388.74/411.17/431.65亿元，2026-2028年归母净利润分别为2.40/6.35/9.49亿元，对应EPS分别为0.06/0.16/0.24元，对应2026年8月25日收盘价4.66元，PE分别为75/29/19X，维持“买入”评级。

●2026-08-24 吉宏股份：跨境电商AI提效，包装业务重启扩张 (国盛证券 李宏科,毛弘毅)

●我们预计公司2026-2028年营业收入各83.10亿元/100.07亿元/115.75亿元，分别同比增长23.6%/20.4%/15.7%；归母净利润各3.54亿元/4.58亿元/5.88亿元，分别同比增长27.9%/29.5%/28.2%。社交电商主动投放模式具备差异化，GiikinAI+强化全链路提效，包装业务提供利润底盘并打开产能增量，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-08-24 豫园股份：中报点评：聚焦主业带来业务健康度提升 (华泰证券 樊俊豪,石狄,惠普)

●我们基本维持26-28年归母净利润预测2.7/9.3/11.3亿元。参考可比公司27E一致预期PE19x（前值19x），考虑公司豫园二、三期项目推进带来的综合商业价值前景及大消费生态协同，维持公司21x27EPE及目标价5.0元，维持增持评级。

●2026-08-23 永辉超市：调改进入提质增效阶段 (中信建投 刘乐文)

●公司已初步实现调改第一阶段的工作，门店规模有望进入稳固阶段，在继续推进精细化管理和供应链升级后，公司毛利率有望持续提升，我们更新公司2026-2028年归母净利润分别为1.97亿元、5.72亿元、8.10亿元，对应市盈率分别为139X/48X/34X，维持“增持”评级。