宁沪高速(600377)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-24 宁沪高速：2025年报点评：分红依旧稳健，数智转型有望降本 (太平洋证券 程志峰)

●公司披露2026年“提质增效重回报”行动方案。包括：强化路网协同效应，深化数智转型，深耕“交通+”生态，实现路衍经济转型等。我们看好公司的稳健运营和分红政策，维持“增持”评级。

●2026-04-07 宁沪高速：公路主业毛利率提升，投资收益波动导致利润下降 (东兴证券 曹奕丰)

●我们预计公司26-28年的净利润分别为48.5、50.1和51.7亿，对应EPS分别为0.96、1.00和1.03元，对应现有股价PE分别为12.1X、11.8X和11.4X。公司地处长三角核心区，占据天然地利优势，专注主业且持续运营能力很强，我们维持公司“推荐”评级。

●2026-03-31 宁沪高速：【华创交运*业绩点评】宁沪高速：核心路桥主业彰显强大韧性，降本增效成果显著，看好长三角优质资产价值 (华创证券 梁婉怡,刘邢雨)

●公司实现营业收入202.89亿元，同比下降12.54%，剔除建造收入影响后实现营业收入121.34亿元，同比下降1.61%；归母净利润45.94亿元，同比下降7.13%；扣非后归母净利润44.68亿元，同比下降8.45%。我们预计公司2026-28年盈利预测为48.8、51.7、54.1亿元，对应PE分别为12、12、11倍。维持“推荐”评级。

●2025-10-29 宁沪高速：2025年三季报点评：归母净利润同比+3%，业绩符合预期 (浙商证券 李丹,李逸)

●公司取得营业收入129.8亿元，同比-7.7%；若剔除建造收入影响，实现营业收入91.2亿元，同比-1.25%。归母净利润38.4亿元，同比-6.9%，扣非归母净利润37.5亿元，同比-7.8%。我们预计公司25-27年归母净利润分别为50.27、51.23、53.08亿元，公司股息率回到性价比区间，低利率环境下配置价值凸出，维持“增持”评级。

●2025-09-08 宁沪高速：受投资收益扰动影响，H1业绩同比下滑 (国联民生证券 李蔚,李天琛)

●考虑到部分路段受改扩建施工影响通行费收入同比有所下降，我们预计公司2025-2027年营业收入分别为232.93/233.25/225.37亿元，同比增速分别为0.41%/0.14%/-3.38%；归母净利润分别为50.67/51.68/53.51亿元，同比增速分别为2.43%/1.99%/3.54%；EPS分别为1.01/1.03/1.06元。鉴于公司旗下路产区位优势显著，并维持稳健高分红政策，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输业

●2026-07-02 春秋航空：民航大众化助力低成本龙头穿越周期 (华泰证券 沈晓峰,黄凡洋)

●我们上调公司26-28年归母净利润至22.35/30.96/39.48亿（CAGR为19.4%，上调36%/10%/11%），对应EPS为2.28/3.16/4.04元。上调主因油价近期从高点回落，且公司运力投放和客座率表现有望超预期。参考上市以来PB均值3.5x，给予26EPB3.5x不变，26EBPS为19.90元（前值19.30元），目标价69.65元（前值67.55元）。维持“买入”。

●2026-06-29 兴通股份：内贸龙头稳健，外贸快速扩张，静待补库强催化 (财通证券 祝玉波)

●预计公司26-28年实现营业收入21.4/26.0/29.8亿元，归母净利润分别为3.7/4.3/4.9亿元，对应PE分别为11.0/9.5/8.3倍。考虑到公司作为内贸化学品运输龙头竞争优势显著，且外贸运力端成长性明确，后续补库驱动景气端回暖或放大盈利弹性，并推动估值修复，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-25 北部湾港：平陆运河通航，盈利有望跃升 (天风证券 陈金海)

●2024年公司处置天宝能源股权，使得归母净利润基数较高，我们在2025年基础上进行预测，预计2026-28年货物吞吐量同比增长8%、15%、15%，单吨收入同比增长2%、5%、5%，单吨成本同比0%、-3%、-3%，调整2026-28年预测归母净利润至12.5、19.2、27.5亿元，维持评级。

●2026-06-16 春秋航空：【华创交运|深度】春秋航空：砺行致远、春华秋实——华创交运|航空强国系列研究（九） (华创证券 吴晨玥,吴一凡)

●我们维持26-28年盈利预测为22.3亿，29.2亿、38.0亿，对应26~28年EPS分别为2.28、2.98和3.89元，PE分别为21、16、12倍。考虑26年短期受油价冲击影响较大，我们参考公司历史估值，给予27年23倍PE，对应目标市值670亿，目标价68.5元，预期较当前42%空间，维持“强推”评级。

●2026-06-15 东航物流：空地协同构筑壁垒，航空物流优质资产 (中银证券 王靖添,何贯嘉)

●我们预计公司2026—2028年营业收入分别为261.80亿元、289.11亿元、313.80亿元，同比增长7.9%、10.4%、8.5%；预计归母净利润分别为26.66亿元、31.88亿元、36.66亿元，同比增长-0.8%、19.6%、15.0%；对应EPS分别为1.68元、2.01元、2.31元；对应PE分别为9.5倍、8.0倍、6.9倍。公司作为国内稀缺的航空货运综合服务平台，空运、地服与综合物流解决方案三大板块协同发展，具备较强盈利韧性与成长潜力。首次覆盖，给予增持评级。

●2026-06-01 唐山港：矿石接卸扩能，高分红或持续 (天风证券 陈金海)

●考虑2026年吞吐量有望平稳增长，若项目投产有望推动盈利上行，上调2026-2027年的预测归母净利润至21.5、22.5亿元（原预测19.8、20.1亿元），引入2028年预测归母净利润24.4亿元。维持“买入”评级。

●2026-05-28 海通发展：民营散运强企，有望持续受益于行业需求增量 (国海证券 匡培钦,黄安)

●我们预计公司2026～2028年营收分别实现76.65、82.45、88.28亿元，同比增速分别为73%、8%、7%，归母净利润分别实现12.11、14.17、16.45亿元，同比增速分别为160%、17%、16%。基于2026年5月28日收盘价，2026～2028年对应PE分别为13、11、10倍。公司为国内民营散运强企，有望受益于行业需求增长，叠加公司运力持续扩张，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-27 京沪高铁：枢纽重构引千流，“三提”共振铸长牛 (兴业证券 陈尔冬,王凯)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为141.80/160.20/177.42亿元，对应5月14日收盘价，PE估值为17.1/15.1/13.7倍。按照55%分红承诺测算，未来三年股息率预计分别为3.22%/3.64%/4.03%，维持“买入”评级。

●2026-05-26 中远海控：量价提升，周期上行 (天风证券 陈金海)

●上调盈利预测，维持“买入”评级：集运量价有望上行，上调2026-27年归母净利润至299、235亿元(原预测203、137亿元)，预测2028年归母净利润211亿元，维持评级。

●2026-05-21 海峡股份：季报点评：过海需求向好，量价有望上行 (天风证券 陈金海)

●海安航线和烟大航线收入向好，盈利有望上行。考虑渤海湾区域业务运力减少、存在同业竞争，调整2026-27年归母净利润至1.87、2.03亿元（原预测2.38、2.46亿元），预测2028年归母净利润2.18亿元，维持评级。