◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
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2023(实际) |
2024(实际) |
2025(实际) |
◆同行业研报摘要◆行业:酒及饮料
- ●2026-08-24 承德露露：1H26公司业绩实现双位数增长，基本盘杏仁露表现稳健
(中银证券 邓天娇,李育文)
- ●公司为国内最大的杏仁露生产厂家，坚持“领潮植物饮品发展”战略。公司在植物饮料领域持续深耕，持续优化产品矩阵。我们认为公司在产品、渠道布局上仍有较大的提升空间。公司高分红、高股息特征显著，2025年现金分红比例为81.3%，当前股息率为6.0%。根据公司业绩，我们调整此前盈利预测，预计26至28年公司EPS分别为0.70、0.75、0.80元/股，同比分别增13.2%、7.5%、7.3%，当前市值对应PE分别为11.9X、11.1X、10.3X，维持买入评级。
- ●2026-08-24 今世缘：2Q26 results beat consensus;the company has emerged from the trough and is on track for RMB10bn in revenue
(中信建投 杨骥,张家祯)
- ●null
- ●2026-08-24 金徽酒：淡季收入实现双位数增长，一次性补缴税款影响2季度利润表现
(中银证券 邓天娇,李育文)
- ●公司为甘肃省内白酒龙头，深耕西北区域，近两年扎实推进用户工程体系建设，落地效果突出，品牌影响力持续抬升，省外市场拓展成效显著。结合2026年半年报业绩表现，考虑到补缴税费对利润的影响，我们调整此前盈利预测，预计26-28年公司收入分别为30.2亿元、32.5亿元、35.2亿元，同比分别增+3.5%、+7.6%、+8.4%，归属母公司净利分别为2.8亿元、3.8亿元、4.3亿元，同比分别增-20.0%、+33.5%、+12.7%，EPS分别为0.56、0.75、0.84元/股，当前市值对应26-28年PE分别为28.8X、21.6X、19.2X，维持“增持”评级。
- ●2026-08-24 金徽酒：2026年半年报点评：收入超预期，一次性税金影响利润
(国联民生证券 王言海,徐锡联)
- ●公司在甘肃市场竞争优势突出，市场份额不断提升；省外区域拓展顺利，中长期西北市场白酒龙头公司地位稳固。预计公司2026-2028年收入分别为30.20/32.08/33.92亿元，分别同比+3.5%/6.2%/5.7%；归母净利润分别为2.89/3.82/4.08亿元，分别同比-18.4%/+32.1%/+6.8%，对应PE估值为28/21/20X，维持“推荐”评级。
- ●2026-08-23 养元饮品：2026年中报点评：“大年”收入持续超预期，补税影响落定
(东吴证券 苏铖,郭晓东)
- ●26Q2收入同比高增56%，“大年”收入持续超预期，同时对外投资聚焦科技大赛道，在科技大浪潮下有望兑现较好收益，此外公司持续高分红提供稳定安全边际。参考26Q2经营节奏，我们更新2026~2028年归母净利润预测为15.2、17.2、18.7亿元（前值为14.3、15.8、17.0亿元），对应当前最新PE分别为44、39、36X，维持“增持”评级。
- ●2026-08-23 贵州茅台：以市场化破酒业时代变局
(国海证券 刘旭德)
- ●我们认为，公司本届领导班子团结务实、执行能力较强，2026年以市场化改革谋新局，产品体系、价格机制到渠道布局全面向真实需求靠拢，过去积累的社会库存、价格倒挂及投机性需求等历史包袱逐步出清，最为困难的时期或已过去。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为1793/1896/2054亿元，同比分别增长4%/6%/8%；归母净利润分别为839/870/933亿元，同比分别增长2%/4%/7%，维持“买入”评级。
- ●2026-08-23 舍得酒业：2026年中报点评：纾压修内功，静待云开时
(国海证券 刘旭德,胡家东)
- ●在次高端价位带需求承压背景下，公司主动实施“控量挺价”策略，适度控制发货，积极支持经销商进行库存消化。我们认为短期业绩加速出清有利于公司基本盘稳健发展，后续边际好转可期。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为41.5/44.4/48.6亿元，同比分别-6%/+7%/+10%；归母净利润分别为1.9/2.2/3.2亿元，同比分别-16%/+15%/+49%，对应PE估值约62/53/36倍，维持“买入”评级。
- ●2026-08-23 今世缘：2026年中报点评：Q2收入同比转正，利润率提升
(西部证券 于佳琦,田地)
- ●行业仍在调整期，国缘品牌省内势能不变，Q2收入同比实现逆势增长，淡雅大众价格带表现稳健，开系锁定主流价格带份额，V系深耕高端圈层培育消费者。我们预计26-28年公司EPS为2.08/2.16/2.37元，维持“买入”评级。
- ●2026-08-23 金徽酒：2026年中报点评：高档产品加速增长，补缴税款影响利润
(西部证券 于佳琦,田地)
- ●公司Q2收入增速回升，产品结构持续优化，300元以上价格带产品快速增长。短期利润受补缴税款等阶段性因素影响，长期随着份额提升和结构改善，利润率中枢有望稳步提升。我们预计26-28年EPS为0.56/0.78/0.93元，维持“买入”评级。
- ●2026-08-23 燕京啤酒：2026年中报点评：改革红利释放，业绩确定性延续
(东方证券 李耀,张馨予)
- ●结合公司26H1经营情况，我们上调26-28年盈利预测，预计公司26-28年每股收益分别为0.76、0.88、1.01元（前值分别为0.70、0.81、0.91元）。参考可比公司估值，给予公司26年20倍市盈率，上调目标价至15.20元（前值14.70元），维持“买入”评级。