苏豪时尚(600287)盈利预测

◆研报摘要◆

●2015-04-07 苏豪时尚：年报点评：主业优化效果显现，2015年将继续精彩 (华泰证券 许世刚)

●维持“增持”评级。根据最新盈利预测模型，预计公司2015-2017年EPS分别为0.14/0.16/0.18元。公司当前PE估值不具有相对优势，但考虑到即将启动的国信集团改建国有资本投资公司，公司一旦受益将有望大幅提升市值体量。

●2014-12-17 苏豪时尚：业务布局清晰，国企改革催化价值重塑 (国信证券 朱元)

●我们预计公司14-16年EPS0.20/0.26/0.34元，同比增速分别为-73.7%/27.5%/32.8%。考虑到公司已形成清晰的业务布局，主业转型升级加快，金融资产具备增值空间，同时兼具“国企改革+体育”双重预期；母公司江苏国信集团是江苏省属国企改制两家试点企业之一；随着国企改革的进展有望催化公司价值进一步重塑，首次给予“买入”评级。

●2014-10-29 苏豪时尚：借力国资大平台，一脚踢出多元化 (安信证券 李宏鹏)

●预计公司2014-2016年净利变动-72.4%、11.3%和16.2%，对应EPS分别为0.21元、0.24元和0.27元。对现有价值分部重估，分别给予租赁、证券、保险、银行2014年1.9倍、2倍、1.7倍、0.9倍PB，期货20倍PE，6个月目标价10.6元，首次给予增持-A评级。

●2014-10-28 苏豪时尚：季报点评：“主业大幅增长+国企改革+体育主题”优选标的 (华泰证券 许世刚)

●维持“增持”，继续建议积极关注并建仓。维持盈利预测，预计2014-2016年EPS分别为0.21/0.24/0.28元。综合判断，公司具有“新管理团队持续推动主业优化+国企改革受益预期+体育主题”多重看点，与目前较小的市值存在不匹配，我们看好未来市值增长空间，继续强烈推荐。

●2014-09-27 苏豪时尚：多措共举优化主业，分享国企改革盛宴 (华泰证券 许世刚)

●首次给予公司“增持”评级。预计2014-2016年归属于上市公司净利润分别为0.92/1.06/1.21亿元，分别同比增长-72.5%/14.9%/15.1%。目前市值剔除厦门银行等金融股权公允价值后对应2014年主业利润的动态PE约为36倍，为行业中值附近。考虑到公司开始轻装上阵，积极塑造“贸易核心+金融投资+化工仓储”的新业务框架，正通过各项手段打造更强盈利能力，同时将有望受益于江苏省国企改革大潮，短期内也有体育题材对股价形成刺激，建议投资者开始积极关注并建仓。

◆同行业研报摘要◆行业:批发业

●2026-10-10 泰恩康：玫瑰痤疮数据积极，CKBA价值加速释放 (东方证券 伍云飞,胡俊涛)

●我们预测公司26-28年每股收益分别为0.29/0.77/1.37元，根据可比公司，给予公司2026年72倍市盈率，对应目标价为20.88元，维持“增持”评级。

●2026-10-08 小商品城：千淘万漉，点石成金 (国盛证券 李宏科,毛弘毅,杨然)

●预计2026-2028年归母净利润各47.3亿/52.1亿/57.9亿元，同比+12.6%/+10.1%/+11.2%。考虑市场经营稳健增长、六区开业回笼现金、贸易服务与品牌出海打开成长空间，维持“买入”评级。

●2026-10-07 浙农股份：农资主业量利齐升，经营质效稳步提升 (华西证券 周莎,崔文亮)

●我们分析：1）公司作为浙江省供销社旗下唯一上市平台、全国农资流通AAAAA级龙头企业，受益于国家粮食安全战略与农资流通行业集中度提升，农业综合服务主业有望延续稳健增长；2）汽车板块在行业洗牌中凭借中高端品牌运营能力维持领先；3）中药业务逐步贡献增量。后续关注化肥农药价格波动、汽车行业景气度变化及新业务拓展进度。基于此，我们预测2026-2028年公司的营业收入分别为554.87/602.29/654.36亿元，归母净利润为1.65/1.82/1.93亿元，EPS为0.32/0.35/0.37元，2026年9月30日收盘价8.48元对应26/27/28年PE分别为26.74/24.19/22.84倍，维持“增持”评级。

●2026-09-24 苏美达：装备出海扬帆远航，产业整合再启新篇 (国盛证券 李宏科,毛弘毅)

●装备出海拓空间，产业整合育增量，持续看好公司双链协同与专业化经营的成长逻辑。后续关注海外电源项目拓展、能源化工业务协同及船舶订单交付兑现。维持盈利预测，预计2026-2028年归母净利润14.71/16.32/18.06亿元，同比+8.5%/+10.9%/+10.7%，维持买入“评级。

●2026-09-22 九州通：主业稳健增长，四新两化战略加快构建第二曲线 (兴业证券 孙媛媛,黄翰漾)

●我们调整公司的盈利预测，预计2026-2028年实现归母净利润24.13/26.41/28.41亿元，对应2026年9月21日收盘价PE分别为10.5/9.6/8.9倍，维持“增持”评级。

●2026-09-17 百洋医药：2026年中报点评：主业提质增效，加速创新转型 (东方证券 伍云飞)

●根据公司2026年中报，我们下调26-28年收入预测，并上调同期毛利率和费用率预测，调整公司2026-2028年每股收益分别为0.95、1.19、1.36（原预测26-27年分别为1.53、1.96）元，参考可比公司平均市盈率，我们给予公司2026年31倍PE估值，对应目标价29.45（原目标价为30.60）元，维持“买入”评级。

●2026-09-17 物产中大：一体拐点将至，两翼焕发生机 (财通证券 祝玉波)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为37.5亿元、40.6亿元、44.1亿元，对应PE分别为6.7、6.2、5.7倍；预计公司2026-2028年PB分别为0.5、0.5、0.4。公司PE、PB均处于低位，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-11 九州通：Q2收入提速增长，“四新两化”战略持续推进 (中邮证券 盛丽华,龙永茂)

●公司基本面积极向好，批发稳增长的同时，“四新两化”战略持续推进，预计公司2026-2028年营业收入分别为1724.88/1843.14/1970.45亿元，归母净利润分别为22.44/24.87/27.40亿元，当前股价对应PE分别为11/10/9倍，维持“买入”评级。

●2026-09-09 小商品城：26H1业绩稳健增长，数贸中心交付增厚收入 (华源证券 丁一,李俏)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为48.82/56.99/65.44亿元，同比增速分别为16.13%/16.74%/14.83%，当前股价对应26年的PE为15倍。维持“买入”评级。

●2026-09-09 百洋医药：业务结构优化成效显著，布局创新药械打造第二增长曲线 (华鑫证券 胡博新,吴景欢)

●公司在巩固品牌运营业务优势的基础上，积极布局创新药械，ZAP-X火星舟放射外科机器人等创新药物有望成为公司未来第二增长曲线。预测公司2026-2028年收入分别为75.34、84.58、105.85亿元，归母净利润分别为5.33、6.60、8.30亿元，EPS分别为1.01、1.26、1.58元，当前股价对应PE分别为24.7、19.9、15.8倍。首次覆盖，给予“买入”投资评级。