有研新材(600206)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-07-24 有研新材：国内靶材龙头，产能加速释放助力公司发展 (浙商证券 马金龙,刘岗)

●我们预计公司2022-2024年实现营业总收入165.3/173/184.9亿元，归母净利润4.08/5.8/8.2亿元，EPS分别为0.48/0.69/0.96，对应PE为34/24/17，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2020-10-19 有研新材：三季报点评报告：国产替代超预期，芯片用靶材确定性高增 (万联证券 夏振荣)

●鉴于公司靶材业务增长超预期，我们调高公司20-22年净利润预测为2.3/3.2/3.6亿元(原为1.3/1.4/1.6)，EPS为0.27/0.38/0.43元，对应PE为51.6/37.4/32.9倍，维持“增持”评级。

●2020-08-25 有研新材：半年报点评报告：磁材增长平稳，靶材推动利润增长 (万联证券 王思敏)

●考虑光电板块国产替代高增，其他板块平稳，预计公司20-22年净利润1.3、1.4、1.6亿元，EPS为0.16、0.17、0.18元，维持“增持”评级。

●2020-04-20 有研新材：年报点评报告：靶材稀土产销增长，新材料加速公司盈利 (万联证券 王思敏)

●考虑到公司整体生产相对稳定，预计20-22年公司归母净利润分别为1.15亿元、1.30亿元和1.49亿元，EPS分别为0.14、0.15和0.18元/股，维持“增持”评级。

●2020-03-11 有研新材：靶材稀土双轮驱动，新材料龙头前景可期 (万联证券 王思敏)

●我们预计19-21年，公司归母净利润分别为：0.99、1.26、1.32亿元，EPS分别为0.12、0.15、0.16元/股。我们看好国产靶材行业的发展、稀土下游行业回暖对稀土需求的提振以及公司股权激励计划对公司效能的促进作用，因此，给予公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:有色金属

●2026-08-13 锡业股份：锡铟共振，龙头起舞 (华源证券 田源,张明磊,田庆争,项祈瑞,方皓)

●我们预测公司2026-2028年分别实现归母净利润40.06、44.24、47.29亿元，按2026年8月13日收盘价计算的PE为15.47、14.01、13.11倍。选择同样以锡矿开采作为主要业务的兴业银锡、华锡有色作为可比公司，两家公司按2026年8月13日Wind一致预期计算的2026年平均PE为20.06倍，首次覆盖给予锡业股份“买入”评级。

●2026-08-10 神火股份：半年报点评：煤铝景气共振，业绩弹性释放 (天风证券 胡十尹)

●近期随着宏观情绪向好叠加旺季预期，我们预计铝价有望维持高位震荡，且下半年煤炭板块盈利有望增厚。我们调整铝价和煤价假设，预计26/27/28年公司归母净利润89.7/86.3/81.9亿元（前值为85/90/95亿亿元），对应PE6.7/7.0/7.4x。维持“买入”评级。

●2026-08-10 西部矿业：踩准“铜”点，放量增长 (兴业证券 李怡然,陈权)

●西部矿业已发展为集金属矿产采选冶、盐湖化工和金融贸易于一体的西部领军企业。在铜价持续走强背景下，玉龙铜矿扩能项目将持续为公司注入增长动能，我们预计2026-2028年公司归母净利润为80.41/98.95/102.56亿元，对应2026年8月7日收盘价的PE为12.8/10.4/10.0倍，低于行业平均水平，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-08-07 兴业银锡：受益锡银产品涨价，H1利润大幅预增 (华鑫证券 杜飞)

●我们预测公司2026-2028年营业收入分别81.66、88.29、95.39亿元，归母净利润分别为38.27、39.94、44.30亿元，当前股价对应PE分别为18.3、17.6、15.8倍。银价锡价维持高位走势，且公司远期产能增长可期，维持“买入”投资评级。

●2026-08-07 西部矿业：半年度业绩同比大增，玉龙三期扩建将完成——西部矿业（601168.SH）公司事件点评报告 (华鑫证券 杜飞)

●预测公司2026-2028年营业收入分别为720.45、748.71、777.94亿元，归母净利润分别为76.51、88.44、93.39亿元，当前股价对应PE分别为13.4、11.6、11.0倍。考虑到玉龙铜矿三期扩建项目即将完成，当前铜价中枢有所抬升，因此维持“买入”投资评级。

●2026-08-06 豫光金铅：Lead and copper smelting buisness as the defensive shield,high-purity rare & precious metals and new materials as the offensive play (中信建投 王介超,覃静,邵三才,马焱)

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●2026-08-06 锡业股份：量增规划稳步推进，夯实锡业龙头地位 (东吴证券 刘奕町,曾先毅)

●我们预计公司2026-2028年有望实现归母净利润39.4/46.7/50.9亿元，对应PE16.1/13.6/12.5倍（截至2026年8月5日收盘）。考虑到公司在资源端、冶炼端持续扩张布局，在稳固国内锡行业龙头地位的同时有望充分受益金属价格上行，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-08-06 诺德股份：2026年半年报点评：业绩符合预期，锂电箔盈利有望持续修复，高端电子铜箔未来放量可期 (兴业证券 王帅,胡琎心,武圣豪)

●考虑铜箔加工费有望持续修复，预计公司2026-2028年归母净利润为3.19/9.02/11.46亿元，对应8月6日收盘价PE为51.8/18.3/14.4x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-08-06 盛达资源：2026年半年报点评：金银量价齐升驱动业绩高增，鸿林矿业正式投产增量可期 (浙商证券 毕春晖)

●我们预计公司2026-2028年分别实现营业收入32.67、41.63、47.56亿元，同比增速分别为32.74%、27.42%、14.24%；归母净利润分别为10.66、14.10、16.92亿元，同比增速分别为100.27%、32.23%、20.01%，当前市值对应PE估值分别为20.25、15.32和12.76倍，维持＂买入＂评级。

●2026-08-05 中孚实业：半年报点评：2026年上半年业绩高增，红利标签夯实投资价值提升 (国盛证券 张航,初金娜)

●公司作为铝行业领军企业，充分享受四川河南电解铝双基地成本优势，叠加再生铝&绿色能源双管齐下，降本增效优势凸显，电解铝业务利润弹性较大。因外盘紧张情绪逐渐消失，铝价回撤，我们谨慎假设2026-2028年电解铝含税价格为2.4/2.35/2.3万元/吨，预计2026-2028年公司实现归母净利35/33/31亿元，对应PE7.7/8.2/8.8倍。