长城电工(600192)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-01-03 长城电工：大股东更换，引发国企改革预期 (海通证券 牛品,房青)

●我们预计公司2016-2018年归母净利润分别为2747、3768、4178万元，同比下降32.11%、增长37.14%和10.87%；全面摊薄后每股收益分别为0.06元、0.09元、0.09元。考虑到公司具有国企改革预期，目前估值较高，暂不给予目标价和评级。

●2015-06-23 长城电工：夯实行业地位、稳字当先，募投进展是看点 (华龙证券 刘喆)

●预计公司2015年、2016年EPS分别为0.19元和0.20元，对应PE为92X、87X，考虑到公司运营效率将进一步提升，同时募投项目投产释放一定业绩预期，稳定发展可期，果汁业务分拆进程将决定了财务费用能否降低。综合给予“谨慎推荐”评级。

●2015-03-30 长城电工：2014年报点评：2014年业绩不及预期，今年有望实现筑底反转 (华龙证券 刘喆)

●我们预计公司2015、2016年的EPS分别为0.23元、0.31元，对应当前PE约为54X、40X，长期来看，募投项目的实施已经使公司已经形成了转型升级的基础，加上公司在石油钻机电传系统以及特种新能源产品的技术优势，我们判断公司有望在2015年实现业绩反转，给予公司“谨慎推荐”评级。

●2014-10-24 长城电工：季报点评：三季度业绩下滑，毛利率提升明显 (海通证券 牛品,房青)

●暂时不考虑苹果汁业务分拆，预计公司2014-2016年净利润分别同比增长33.51%、40.55%、40.09%，EPS分别达到0.21元、0.30元、0.42元，10月23日收盘价对应2014年动态市盈率为52.81倍。公司未来三年复合增长率30%以上，考虑到公司是国有企业改革标的之一，给予公司2015年35-40倍市盈率，对应股价为10.50-12.00元，维持“增持”的投资评级。

●2014-07-30 长城电工：半年报点评：战略协议推动自动化产品快速增长，股权激励箭在弦上 (海通证券 牛品,房青)

●暂时不考虑苹果汁业务分拆，预计公司2014-2016年净利润分别同比增长41.30%、40.87%、41.56%，EPS分别达到0.23元、0.32元、0.45元，7月29日收盘价对应2014年动态市盈率为36.57倍。公司未来三年复合增长率40%左右，给予公司2014年35-40倍市盈率，对应股价为8.05-9.20元，首次给予“增持”的投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-10-15 德业股份：2026年Q3业绩预告点评：Q3受汇兑+确收延迟略有影响，27年有望持续高增 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●考虑到汇兑及部分收入确认延后对盈利释放的影响，我们下调2026-2028年公司归母净利润预测至58.9/78.6/98.5亿元（原预测为60.3/82.1/107.9亿元），对应PE为16/12/9倍，给予27年20倍PE，对应目标价123元。按70%-80%的分红比例测算，2027年公司股息率约6%，基于海外储能需求有望延续、工商储及电池包业务放量有望支撑中长期成长，叠加较高分红水平带来的股东回报，维持“买入”评级。

●2026-10-15 德业股份：海外储能需求高景气，三季度业绩符合预期 (中邮证券 盛炜)

●我们预计公司26-28年营收分别为250.6/292.5/361.9亿元，归母净利润分别为62.6/75.4/90.5亿元，对应PE分别为15x/12x/10x，维持“买入”评级。

●2026-10-14 金盘科技：2026年三季报点评：海外&AIDC订单持续高增，业绩符合市场预期 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测8.9/12.6/17.1亿元，同比+35%/+41%/+36%，对应现价PE分别为31/22/16倍，维持“买入”评级。

●2026-10-14 华明装备：Mission critical component pure play benefits from growing downstream demand and global market share gain-initiate with BUY (中银国际 Zhuoran WANG,Maggie CAI)

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●2026-10-13 科沃斯：2026年中报点评：海外高增，新品类助力扩张 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●考虑到上游原材料涨价和汇兑影响，下调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润21.1/23.5/26.9亿（前值为22.9/26.4/-亿），同比+20%/+12%/+14%，对应PE=13/12/10x，维持“优于大市”评级

●2026-10-13 通合科技：综合性电源厂商，AIDC供电开启第二增长曲线 (东方财富证券 王舫朝,孙心睿)

●公司是国内领先的综合性电源厂商，长期布局新能源、智能电网、航空航天三大业务，HVDC进一步拓展数据中心应用曲线。我们预计2026-2028年营收分别为21.37/30.73/39.00亿元，同比增长37.26%/43.78%/26.90%；归母净利润分别为0.90/1.80/3.17亿元，同比增长123.42%/100.34%/76.15%；EPS分别为0.50/1.01/1.78元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-10-12 石头科技：2026年中报点评：收入高增，盈利能力进一步提升 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●公司收入端在海外扩张和多品类拉动下保持良好增长，考虑到原材料价格上涨、汇兑损失及关税退税等因素，下调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润20.2/24.6/30.1亿（前值为27.3/33.8/-亿），增速为+48%/+22%/+22%，对应PE=14/11/9倍，维持“优于大市”评级

●2026-10-12 三一重能：风电招标市场回暖，海外市场加速发展 (国信证券 王蔚祺,王晓声,袁阳)

●国信电新观点：1)9月份国内外风电招标市场回暖，需求端持续改善，预计2026年下半年公司低价订单基本消化完毕，风机制造板块毛利率有望修复。2)公司海外市场加速发展，截至2026年6月末公司海外在手订单近5GW，国际业务有望在2027年开始逐步发力。我们维持公司2026-2028年盈利预测10.6/17.1/23.2亿元，同比+49%/+62%/+35%。当前股价对应PE为15.7/9.7/7.2x，维持“优于大市”评级。

●2026-10-11 特锐德：主业业绩稳健增长，持续推进股份回购 (天风证券 孙潇雅,杨志芳)

●看好后续算力与海外市场打开新增量。考虑到2026年上半年电力设备海外出口收入下滑，我们下调26年归母净利润预测至14.4亿元，引入27-28年预测归母净利润17.4、21.4亿元，同比增加21%、23%，对应当前估值20、16XPE，维持“买入”评级。

●2026-10-11 电科蓝天：我国宇航电源领军者，受益商业航天产业高速发展 (国海证券 赵博轩)

●公司是国内领先的先进电能源系统解决方案提供商，产品与服务覆盖宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大核心领域，实现“从水下到深空、从国防到民用、从产品到服务”的全场景布局，核心产品全面配套载人航天、深空探测、北斗导航、低轨卫星星座等国家重大航天工程。公司未来几年业绩有望稳步攀升。我们考虑到公司下游需求景气度向好、国内卫星组网处于加速期，结合公司财报，我们预计2026-2028年公司营业收入分别为40.49/53.48/72.31亿元，归母净利润分别为4.01/5.41/7.29亿元，当前股价对应2026-2028年PE分别为176.12X/130.52X/96.83X，首次覆盖，给予“买入”评级。