*ST国中(600187)盈利预测

◆研报摘要◆

●2015-05-15 *ST国中：董事会和核心高管大幅更换，未来业务发展存在变数，调降评级为“中性” (民族证券 李晶)

●我们预测2015-2017年每股收益为0.12/0.12/0.13元，对应PE为77/72/69倍。考虑到公司未来业务风险的不可控性，我们调降评级至“中性”。

●2015-04-19 *ST国中：年报点评：业绩小幅增长，期待新型城镇供排水业务发力 (渤海证券 任宪功)

●我们下调公司盈利预测，预计2015-17年公司EPS分别为0.15/0.19/0.24元/股，对应PE分别为64X/50X/39X。通过积极实施外延发展战略，公司主营业务涵盖市政给排水、城镇分布式排水、工业废水处理、环保设备及工程业务等多个领域，目前已形成较完备的水处理产业链。随着“水十条”全面控制污染物排放，工业废水治理、城镇污水处理及农村水务等细分市场加快发展，凭借较强的综合实力，公司有望在竞争中获取更多的市场份额，并实现持续成长。维持公司“增持”投资评级。

●2014-11-24 *ST国中：外延式发展加速战略转型，未来成长可期 (渤海证券 任宪功)

●目前公司在农村水处理方面已形成先发优势，而该领域有望加速爆发，未来农村水务业务或将为公司快速增长提供强有力支撑；工业水处理有望成为新的业绩增长点；而水通道蛋白膜产业化可期，未来市场潜力巨大。我们预计公司2014-2016年EPS为0.14/0.22/0.32元，对应动态PE为46X、30X、21X，首次覆盖给予“增持”评级。

●2014-11-17 *ST国中：牵手Memsys，膜技术再储备 (安信证券 邵琳琳)

●本次对Memsys投资短期内并不会规模贡献业绩，坚定推荐逻辑，暂不调整盈利预测，我们预计2014年-2016年EPS分别为0.15元、0.27元和0.38元，对应PE为43.6倍、24.8倍和18.0倍，维持“买入-A”投资评级，6个月目标价8.1元。

●2014-11-05 *ST国中：增资雄越，转型更进一步 (安信证券 邵琳琳)

●暂不调整公司盈利预测，预计2014年-2016年EPS分别为0.15元、0.27元和0.38元，对应PE为46.5倍、26.4倍和19.1倍。坚定推荐逻辑，管理层参与利益协同机制完善，农村水、工业水业务稳步推进，储备水通道蛋白膜业务，持续推行投资并购战略，努力成为环保产业系统服务提供商，积极转型。维持“买入-A”投资评级，6个月目标价8.1元。

◆同行业研报摘要◆行业:供水供气

●2026-08-22 佛燃能源：中报点评：主动调结构夯实盈利质量 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,康琪)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为11.35/12.48/13.85亿元（三年复合增速为10.36%），对应EPS为0.87/0.96/1.07元。公司多元能源布局处于收获期，能源材料服务提供业绩弹性，绿色甲醇业务具备长期成长空间。Wind一致预期下可比公司26年PE均值12x，考虑到公司26年预期股息率（5.35%）高于可比均值（3.70%）、公司股息率溢价幅度高于前次报告（公司4.0%vs可比3.3%），维持26年19xPE和目标价16.53元。

●2026-08-20 九丰能源：半年报点评：资源配置和顺价能力突出，Q2业绩同比+45.4% (天风证券 郭丽丽,唐婕,赵阳)

●考虑到LPG业务利润的弹性，调整盈利预期，预计2026-2028年公司可实现归母净利润16.6/18.3/21.4（前值16/18/20.3）亿元，对应PE15/13.7/11.7x，维持“增持”评级。

●2026-08-20 中泰股份：气体运营打造第二增长曲线，持续深化海外布局 (信达证券 郭雪,吴柏莹)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为29.40亿元、33.61亿元、39.80亿元，增速分别为6.9%、14.3%、18.4%；归母净利润分别为5.47、6.50、8.11亿元，增速分别为21.5%、18.8%、24.7%。

●2026-08-20 中泰股份：打造第二增长曲线，持续深化海外布局 (信达证券 郭雪,吴柏莹)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为29.40亿元、33.61亿元、39.80亿元，增速分别为6.9%、14.3%、18.4%；归母净利润分别为5.47、6.50、8.11亿元，增速分别为21.5%、18.8%、24.7%。

●2026-08-19 新天然气：气价弹性体现，中期分红重视股东回报 (华源证券 查浩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为9.39/10.62/10.80亿元，同比增速分别为+16.34%/+13.16%/+1.71%，当前股价对应的PE分别为11/10/9倍。维持“买入”评级。

●2026-08-18 新天然气：半年报点评：上半年煤层气销售价格提升，期待马必区块放量 (天风证券 郭丽丽,赵阳)

●由于马必区块开发进度略滞后对产量的影响，调整盈利预期，预计公司2026-2028年归母净利润9.7/10.7/12.6亿元（26-27年前值：14.3/16.9亿元），对应PE分别为10.3/9.4/8x，维持“买入”评级。

●2026-08-17 九丰能源：26H1业绩稳健增长，优质高回报项目持续推进中 (中信建投 陈俊新,杨晖)

●基于公司26H1业绩表现以及公司股权激励目标设定，我们给予公司2026/2027/2028年归母净利润预期为17.75/19.60/37.39亿元，考虑到公司资产优质的回报率以及有多个优质增量项目贡献成长性，给予“买入”评级。

●2026-08-17 九丰能源：Steady earnings growth in 1H26,with high-quality,high-return projects advancing steadily (中信建投 陈俊新,杨晖)

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●2026-08-17 九丰能源：LPG盈利大幅提升，持续布局中上游资源 (兴业证券 蔡屹,史一粟)

●维持“增持”评级。我们预测公司2026-2028年分别实现归母净利润为16.69亿元、19.34亿元、23.07亿元，分别同比+12.8%、+15.9%、+19.3%，分别对应2026年8月17日收盘价的PE估值为15.6x、13.4x、11.3x。

●2026-08-16 九丰能源：2026年半年报点评：单Q2扣非大增46%，LPG彰显弹性，航天特气加速拓展 (东吴证券 袁理,任逸轩)

●我们维持公司2026至2028年归母净利润预测为16.57/17.02/26.42亿元，对应PE为15/14/9x（2026/8/13），维持“买入”评级。