华创云信(600155)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-02-22 华创云信：立足贵州，积极转型 (南京证券 陈铄)

●预计华创阳安2021年/2022年/2023年营业收入分别为34.29亿元/35.56亿元/38.24亿元，同比增速分别为+9.38%/+3.70%/+7.54%，预计2021年/2022年/2023年归母净利润分别为9.76亿元/10.14亿元/10.95亿元，同比增速分别为+48.33%/+3.89%/+7.99%。当前，华创阳安估值水平处于较低位置，截至2022年2月21日收盘，公司估值为1.06倍PB(LF)，远低于当前券商板块平均估值1.59倍PB(LF)，相较公司近五年来历史估值中枢1.34倍PB(LF)也明显偏低，从估值来看公司具有较高安全边际。

●2018-04-27 华创云信：年报点评：经纪业务区域优势保持，股票质押高增速 (海通证券 孙婷,何婷)

●预计宝硕股份2018年归母净利润1.97亿元，同比+50%，E PS为0.11元，BVPS为8.68元。给予公司可比中小券商平均2018E P/B1.6x，得出目标价为13.89元；使用分部估值法得出目标价12.70元。取两者平均，目标价13.30元，维持“买入”评级。

●2017-10-29 华创云信：华创业绩稳步提升，激励股权牵手农行 (安信证券 赵湘怀,贺明之)

●2017年前三季度宝硕股份实现营业总收入15.1亿元(YoY+229%)，营业收入3.2亿元(YoY+26%)，归母公司净利润2.3亿元，实现扭亏为盈。我们认为公司主要边际变化主要是：(1)与农业银行展开全面战略合作；(2)推出员工股权激励计划。买入-A投资评级，6个月目标价22元。我们预计公司2017年-2019年的EPS分别为0.31元、0。38元、0.46元。

●2017-08-30 华创云信：布局非标优势渐显，资本补充促进发展 (安信证券 赵湘怀,贺明之)

●雄安新区建设创造业务发展机遇。买入-A投资评级，6个月目标价22元。我们预计公司2017年-2019年的EPS分别为0.31元、0。38元、0.46元。

●2017-04-28 华创云信：季报点评：坚持做大广义投行，股权激励激发活力 (海通证券 孙婷,何婷)

●预计宝硕股份2017年E PS为0.62元。使用分部估值法得出目标价19.80元，对应2017E P/E31.8x，对应2017E P/B2.17x，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:其他金融

●2026-08-31 同花顺：利润维持高增，AI商业化路径渐晰 (华鑫证券 陶欣怡)

●当前市场交投持续活跃，叠加AI赋能公司主业的规模壁垒进一步深化。我们预计公司2026-2028年营收约77.98/91.18/102.58亿元，同比29.3%/16.9%/12.5%，归母净利润为42.63/50.78/58.07亿元，同比33.0%/19.1%/14.4%，ROE为36.9%/36.3%/34.6%，维持“买入”评级。

●2026-08-29 越秀资本：中报点评：投资驱动增长的综合金融平台 (华泰证券 沈娟,汪煜)

●考虑到公司投资收益兑现较强，产业投资贡献提升，我们上调投资收入等相关假设，预计公司2026-2028年归母净利润45.67/52.27/57.49亿元，同比+30%/+14%/+10%（分别上调20%/20%/14%）；2026年EPS为0.91元。可比公司2026年Wind一致预期平均PE为11.12倍，考虑到公司利润弹性释放、产业金融平台属性清晰，给予公司2026年12.00倍PE，目标价10.92元（前值11.40元，对应2026年15.00倍PE），维持买入评级。

●2026-08-28 指南针：金融信息服务稳健增长，证券业务持续放量 (湘财证券 张乐园)

●指南针的金融信息服务业务从产品矩阵、销售渠道、重服务运营构成了持续增长的业务潜力，精准对接专业个人投资者的核心需求。三个维度的核心能力，加上证券业务的协同扩张，推动指南针业务加速成长。半年报业绩符合预期，我们维持对指南针的盈利预测，以2026年8月27日收盘价计算，2026-2028年PE分别为145.55/106.84/84.07x，考虑公司金融信息服务产品的竞争力以及证券业务的高效转化，维持“增持”评级。

●2026-08-28 同花顺：合同负债高增，AI与业务加速融合提升竞争力 (银河证券 吴砚靖,胡天昊)

●公司是互联网金融信息服务领域龙头企业，伴随资本市场活跃度持续提升，公司具备市场强Beta属性，大模型驱动B+C端业务高速增长，AI与业务快速融合提升行业核心竞争力。预计2026-2028年公司归母净利润分别为41.36/50.73/59.91亿元，同比增长29.04%/22.67%/18.1%，EPS为7.69/9.44/11.14元，当前股价对应PE分别为42/34/29倍，维持推荐评级。

●2026-08-27 指南针：2026年半年报点评：主营业务稳步增长，积极赋能证券业务 (国联民生证券 刘雨辰,耿张逸)

●公司2026H1销售费用同比增长34.3%，主要用于品牌推广和客户拓展。基于市场交投活跃及证券业务良好势头，预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.92亿元、3.39亿元、3.90亿元，对应PE分别为174倍、150倍、130倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-27 指南针：2026年半年报点评：市场活跃驱动扣非高增，“一体两翼”协同稳健兑现 (东吴证券 孙婷,武欣姝)

●基于公司2026H1的经营情况，我们维持对公司的盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为2.64/3.47/4.52亿元，对应PE分别为192/146/112倍，维持公司评级为“买入”，期待麦高证券及先锋基金的发展，看好公司长期成长性。

●2026-08-27 指南针：2026年中报点评：扣非净利润同比+63%，软件现金流和证券业务高增 (开源证券 高超,卢崑)

●我们下修全年市场交易量假设，下修盈利预测，预计2026-2028年归母净利润3.10/4.39/5.30亿元（调前3.6/4.9/6.0亿元），同比+36%/+41%/+21%，当前股价对应PE为163.4/115.6/95.7倍。公司金融信息服务客户基础扎实，麦高证券协同效应持续释放，先锋基金恢复展业打开长期成长空间，维持“买入”评级。

●2026-08-25 同花顺：2026年半年报点评：业绩延续高增长，AI赋能金融应用 (中航证券 薄晓旭)

●公司是国内领先的互联网金融信息服务提供商，也是网上证券行情与交易系统的核心供应商。已形成个人端与机构端协同发展的业务格局，在用户与客户资源、金融数据、技术研发、产品创新和品牌影响力等方面形成了较强的综合优势。我们预测公司2026-2028年基本每股收益分别为5.10元、5.78元、6.52元，每股净资产分别为13.29元、14.06元、14.93元，给予“买入”评级。

●2026-08-24 江苏金租：资产规模加快扩张，盈利与利差保持稳健 (华源证券 陆韵婷,沈晨)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为35.72亿元/39.53亿元/43.65亿元，同比+10.2%/+10.7%/+10.4%，对应PE分别为10.6/9.6/8.7，对应PB分别为1.41/1.33/1.27。当前公司静态股息率为4.59%，假设2026年公司分红比例维持为54%，2026年股息率预期为5.09%，考虑公司业绩增速稳健、股息率较有吸引力且为A股稀缺金融租赁标的，维持江苏金租“买入”评级。

●2026-08-23 同花顺：2026年中报点评：业绩延续高景气，AI布局加码蓄势 (西部证券 周安桐)

●当前市场交投活跃度不减，公司基于庞大的用户客群，AI赋能公司主业的规模效益进一步凸显，我们预计公司2026-2028年归母净利润为44.5、51.6、54.4亿元，对应增速为38.7%、15.9%、5.5%，对应当前股价的PE为37.6倍、32.4倍、30.8倍，维持“买入”评级。