兰花科创(600123)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-26 兰花科创：基本面修复盈利扭亏，煤化协同稳中向好 (开源证券 王高展)

●我们下调了公司2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.41/5.34/5.85亿元，(原2026-2028年预测分别为4.98/6.63/6.99亿元)，EPS分别为0.30/0.36/0.40元，当前股价对应PE分别为24.2/20.0/18.3倍。煤价上行公司扭亏攻坚胜利收官，经营稳中向好，维持"买入"评级。

●2026-08-25 兰花科创：【国联民生能源】兰花科创2026年半年报点评：煤价抬升，26Q2盈利同环比转正 (国联民生证券 周泰,李航,王姗姗)

●煤价、化工品价格上涨背景下,公司各业务板块盈利有望修复,我们预计2026-2028年公司归母净利润为4.57/7.85/11.54亿元,对应eps分别为0.31/0.53/0.78元/股,对应2026年8月24日收盘价的pe分别均为24/14/9倍。维持"谨慎推荐"评级。

●2026-08-25 兰花科创：2026年半年报点评：煤价抬升，26Q2盈利同环比转正 (国联民生证券 周泰,李航,王姗姗)

●煤价、化工品价格上涨背景下，公司各业务板块盈利有望修复，我们预计2026-2028年公司归母净利润为4.57/7.85/11.54亿元，对应EPS分别为0.31/0.53/0.78元/股，对应2026年8月24日收盘价的PE分别均为24/14/9倍。维持“谨慎推荐”评级。

●2026-08-25 兰花科创：煤炭尿素量价带动业绩修复，一体化产业链持续强化 (山西证券 胡博,程俊杰)

●公司作为一家以煤炭、化肥、化工为主导产业的现代企业，拥有年煤炭生产能力1500万吨，年尿素产能约100万吨。煤炭与尿素量价带动，业绩修复明显，全年业绩有望转正。行业层面，新能源替代与煤电调峰协同推进，煤炭总体上保供稳价仍是政策核心；尿素国内保供优先政策长期延续，聚焦降本增效与产品结构优化，大颗粒尿素等优质产品竞争力凸显；己内酰胺行业将呈现供需紧平衡、集中度提升，环己酮-己内酰胺-尼龙一体化布局持续推进，行业向高端化、精细化延伸。我们看好公司未来业务持续放量，业绩稳步上行，预计公司2026-2028年EPS分别为0.21\0.29\0.43元，对应公司8月24日收盘价7.3元，PE分别为34.3\25.5\17.1倍，首次给予“增持-A”投资评级。

●2026-08-25 兰花科创：煤价回升盈利修复，Q2业绩环比扭亏 (中泰证券 杜冲)

●考虑煤价重回上行趋势，并结合公司上半年生产经营情况：我们调整2026-2027年业绩预测，并新增2028年业绩预测。预计公司2026-2028年营业收入分别为98.38/106.44/110.90亿元（2026-2027年原预测值为108.27/115.34亿元），实现归母净利润分别为2.92/3.47/3.66亿元（2026-2027年原预测值为4.69/7.46亿元），每股收益分别为0.20/0.24/0.25元，当前股价7.26元，对应PE分别为36.9X/31.0X/29.4X，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:煤炭石油

●2026-08-26 潞安环能：量减价增释放业绩弹性，资源接续取得实质进展 (开源证券 王高展)

●我们维持2026-2028年盈利预测不变，预计2026-2028年归母净利润分别为37.59/41.21/46.84亿元，同比+237.1%/+9.6%/+13.7%；EPS分别为1.26/1.38/1.57元，对应当前股价PE为13.3/12.1/10.7倍。公司喷吹煤龙头优势突出，煤价上涨有望释放业绩弹性，维持“买入”评级。

●2026-08-26 平煤股份：商品煤量价改善推动业绩增长，大精煤战略持续深化 (开源证券 王高展)

●我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为16.41/17.98/19.39亿元，同比+609.4%/+9.6%/+7.9%；EPS分别为0.66/0.73/0.79元，对应当前股价PE为14.4/13.1/12.2倍。公司优质焦煤资源禀赋突出，2026Q2煤价及吨煤盈利环比改善，维持“买入”评级。

●2026-08-26 新集能源：煤价上行利润释放，电力业务放量电价韧性十足 (开源证券 王高展)

●受煤价上行及公司电力业务放量驱动，我们上调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润28.59/33.52/38.21亿元（原2026-2028年预测分别为24.85/25.09/25.16亿元），EPS为1.10/1.29/1.48元，当前股价对应PE分别为9.5/8.1/7.1倍。煤价上行，公司煤炭利润释放，电力业务放量，电价韧性十足，维持“买入”评级。

●2026-08-26 中煤能源：半年报点评：主营业务弹性凸显，下半年业绩值得期待 (东方证券 蒋山,李晓渊)

●综合考虑煤价上涨、产销量下滑及非经常性损益，我们小幅调整公司2026-2028年的业绩预期，预计2026-2028年公司EPS分别为1.62、1.74、1.82元（原2026-2028年预测为1.60、1.75、1.79元），当前正处于煤价右侧上行阶段，参考可比公司2026年平均PE13倍，上调目标价至21.06元，上调评级至“买入”。

●2026-08-26 广汇能源：半年报点评：受益于能源价格上涨，净利润大幅提升 (天风证券 唐海清)

●我们原来给予公司2026-2027年归母净利润预测18.55、18.92亿元，但是考虑全球能源及化工品价格有所上涨，现将公司2026-2027年归母净利润预测上调至31.61、28.35亿元，并新增2028年归母净利润预测27.51亿元。

●2026-08-25 甘肃能化：半年报点评：吨煤盈利边际修复，化工业务释放弹性 (国盛证券 张津铭,刘力钰,高紫明,鲁昊,张卓然)

●考虑到公司2026H1业绩边际修复，化工业务释放弹性，我们预计26-28年公司实现归母净利润4.4亿元、7.8亿元、10.0亿元，对应PE为32.1、18.0、14.1倍。维持“买入”评级。

●2026-08-25 中国石化：上游及炼化板块增利，公司业绩稳步增长 (信达证券 刘红光,刘奕麟)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为433.10、475.11和514.08亿元，归母净利润增速分别为36.2%、9.7%和8.2%，EPS（摊薄）分别为0.36、0.39和0.43元/股，对应2026年8月24日的收盘价，对应2026-2028年PE分别为14.88、13.57和12.54倍。我们看好公司在行业存量竞争背景下的长期发展优势和未来炼化行业景气上行带来的业绩弹性，叠加公司高股东回报的长期价值，我们维持公司“买入”评级。

●2026-08-25 平煤股份：中报点评：焦煤供给收缩强化H2盈利预期 (华泰证券 刘俊,马梦辰,王嵩)

●鉴于Q2单位成本超预期，将2026-2028年归母净利润预测下调至12.64/16.12/16.09亿元，对应EPS为0.51/0.65/0.65元。基于DDM估值模型，维持60.62%分红比例，下调WACC至3.85%，目标价调整为11.49元，维持“买入”评级。

●2026-08-25 中国石化：上游勘探开发与炼化板块增利，公司业绩稳步增长 (信达证券 刘红光,刘奕麟)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为433.10、475.11和514.08亿元，归母净利润增速分别为36.2%、9.7%和8.2%，EPS（摊薄）分别为0.36、0.39和0.43元/股，对应2026年8月24日的收盘价，对应2026-2028年PE分别为14.88、13.57和12.54倍。我们看好公司在行业存量竞争背景下的长期发展优势和未来炼化行业景气上行带来的业绩弹性，叠加公司高股东回报的长期价值，我们维持公司“买入”评级。

●2026-08-25 中煤能源：央企煤炭巨头资源优势突出，分红提升潜力可期 (开源证券 王高展)

●公司背靠国务院国资委，为中煤集团旗下核心上市平台。上市以来煤炭主业竞争力持续提升，向世界一流能源企业迈进。2026年煤价周期上行，我们维持公司2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为205.00/220.63/242.17亿元。EPS分别为1.55/1.66/1.83元，当前股价对应PE分别为9.6/8.9/8.1倍。2026年公司分红潜力大，多元化产业链齐头并进增量可期，维持“买入”评级。