东睦股份(600114)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-17 东睦股份：半年报点评：新科技业务逐步兑现，富驰持股比例提升强化MIM平台 (天风证券 胡十尹,朱晔,吴亚宁)

●作为国内粉末冶金行业龙头之一，公司SMC及MIM业务保持较快增长，AI算力、高端消费电子等新科技业务加速拓展，机器人等新兴应用有望进一步打开成长空间。考虑到公司股权激励和富驰并表，我们进行盈利预测调整，预计26-28年公司归母净利润分别为5.4/8.0/9.6亿元（26/27年前值为7.1/8.6亿元），对应PE分别为35/23/19X，维持“买入”评级。

●2026-08-28 东睦股份：新科技战略产品收入占比已超三成 (华泰证券 李斌,马俊)

●考虑到公司研发和管理费用率提升，我们下调公司26-28年归母净利润至5.81/6.75/7.99亿元（较前值分别下调16.7%/16.7%/16.6%），26-28年对应EPS为0.87/1.01/1.20元。可比公司26年Wind一致预期PE均值为51.6，我们给予公司26年51.6倍PE，对应目标价44.89元（前值38.51元，对应26年34.7倍PE）

●2026-08-27 东睦股份：机器人关节模组、轴向磁通电机、AI服务器MIM结构件获得快速发展 (中信建投 王介超,覃静,郭衍哲,邵三才,汪明宇)

●公司三大业务稳步发展，预计2026-2028年公司实现营收69.2/75.6/85.3亿元，预计实现归母净利润5.7/8.1/9.9亿元，对应当前股价PE为37/26/21倍，考虑到公司在行业地位和成长性，给予公司“买入”评级。

●2026-04-22 东睦股份：粉末冶金龙头，主业延伸至机器人+AI后续可期 (华金证券 黄程保,熊军)

●公司是中国粉末冶金新材料行业的龙头企业，折叠屏手机铰链增长动力充足，同时布局机器人和AI新场景打开成长新曲线。我们预计2026-2028年营业总收入分别为71.01/81.46/92.60亿元，同比增速分别为17.6%/14.7%/13.7%；归母净利润分别为6.21/8.11/9.48亿元，同比增速分别为15.9%/30.7%/16.9%，对应EPS分别为0.98/1.29/1.50元/股。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-21 东睦股份：年报点评：三大新材料主营业务收入创历史新高 (华泰证券 李斌,马俊)

●我们上调公司26-27年归母净利润至6.98/8.10亿元(较前值分别上调19.43%/29.33%)，新增28年归母净利润预测为9.58亿元，26-28年对应EPS为1.11/1.28/1.52元。上调主要是考虑到公司以“新科技”战略为引领，聚焦机器人、AI算力等高成长领域。可比公司26年Wind一致预期PE均值为34.77倍，我们给予公司26年34.7倍PE，对应目标价38.51元(前值29.9元，对应25年37.8倍PE)。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-09-18 大金重工：海工交付带动收入增长，高端产能进一步扩充 (华鑫证券 张涵)

●预测公司2026-2028年收入分别为77、100、126亿元，EPS分别为2.19、3.15、4.32元，当前股价对应PE分别为19、13、10倍，考虑到海外业务持续扩张，给予“买入”投资评级。

●2026-09-18 盛德鑫泰：26H1半年报点评：盈利阶段性承压，产品高端化转型延续 (东方证券 于嘉懿)

●因原料成本中枢抬升，我们上调产品成本、小幅下调毛利率，预计26-28年归母净利润分别为1.86、2.25、2.74亿元，EPS分别为1.69、2.05、2.49元（原26-27年预测值为1.95、2.24元）。按照DCF法估值，给予公司目标价34.64元（原目标价为39.41元），维持买入评级。

●2026-09-18 巨星科技：半年报点评：AI基建带动行业需求，重点发展电动工具 (天风证券 朱晔,莫然)

●我们根据公司中报各业务条线上半年营收及毛利率表现调整盈利预测，预计公司2026~2028归母净利润分别为29.0/35.4/40.7亿元（26~27前值31.9/36.9亿元），同比+16%/+22%/+15%，对应PE11/9/8X，维持公司“买入”评级。

●2026-09-17 鼎泰高科：半年报点评：二季度业绩维持高增，高附加值产品放量 (天风证券 朱晔,莫然,薛长安)

●根据公司中报调整各版块增速及毛利率，上调公司盈利预测。预计公司2026~2028归母净利润分别为14.4/26.6/39.4（原值11.1/19.4/28.3）亿元，同比+233%/84%/48%，对应PE120/65/44X，维持公司“买入”评级。

●2026-09-17 好太太：好太太：产品创新&渠道调优驱动业绩增长 (天风国际)

●公司凭借全渠道布局、多品牌产品矩阵、核心零部件自研自产等优势，在存量竞争中稳定了市场份额与利润。我们维持盈利预测，预计公司26-28年归母净利润分别为2.3/2.7/3.2亿元。

●2026-09-16 安泰科技：半年报点评：三大板块协同增长，高端粉末冶金贡献主要增量 (天风证券 胡十尹,吴亚宁)

●26H1公司三大业务板块均实现较快增长，看好核心优势业务增长与新兴应用逐步兑现带来的发展空间。考虑公司订单高速增长，我们上调公司业绩预测，预计26-28年公司归母净利润分别为4.1/4.6/5.3亿元（26/27年前值为3.8/4.0亿元），对应PE分别为44/39/34x，维持“买入”评级。

●2026-09-16 华翔股份：稳健增长，机器人业务加速落地 (华西证券 刘文正,纪向阳)

●我们根据中报情况下修盈利预测，预计2026-2028年公司收入47.4/53.5/59.5亿元（前值49.9/55.7/61.1亿元），归母净利润为6.7/7.9/8.7亿元（前值为7.1/8.6/9.5亿元），对应EPS分别为1.24/1.46/1.62元，以26年9月16日收盘价16.39元计算，对应PE分别为13.18/11.19/10.13倍，维持“买入”评级。

●2026-09-12 科森科技：精密制造为基，机器人业务迎来破局时刻 (国盛证券 张一鸣,佘凌星,刘嘉林)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入28.63/34.02/39.21亿元，同比-8.6%/+18.8%/+15.3%。实现归母净利润3.16/0.26/1.21亿元，同比+189.9%/-91.7%/+358.4%。当前市值对应2026-2028年PE分别为31.5/378.2/82.5X。随着公司在新能源、机器人等领域部署逐步显现成效，新兴业务有望托举公司成长为科技领域精密结构件综合制造商。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-10 坚朗五金：国内景气度承压，海外业务保持增长 (长城证券 张绪成)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为55.94/60.26/66.42亿元，归母净利润分别为0.71/1.59/2.28亿元，对应EPS分别为0.20/0.45/0.64元。结合公司2026年9月4日收盘价15.04元，对应PE分别为75.1/33.5/23.4倍。我们基于以下四个方面：1）收入端环比改善，费用端管控见效；2）家居产品率先企稳，海外业务增速较快；3）应收账款持续压降，财务结构稳健；4）海外业务打开成长空间，集成化销售深化推进。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-10 嘉益股份：半年报点评：从客户拓展、成本管控和产能协同三个方面应对行业变化 (天风证券 孙海洋,周嘉乐)

●考虑到下游市场竞争加剧对公司订单影响，我们调整盈利预测，预计2026-28年归母净利润为3.2/3.7/4.1亿（前值为3.3/4.0/4.5亿元），EPS为2.2/2.5/2.8元，PE为15/13/12X。