宇通客车(600066)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-18 宇通客车：二季度扣非利润同比增长31%，经营现金流表现亮眼 (国信证券 唐旭霞,孙树林)

●看好公司海外竞争力持续兑现，考虑到海外市场持续开拓，维持盈利预测，预计26-28年净利润亿元60.1/67.9/75.4亿元，EPS为2.71/3.07/3.40元，维持“优于大市”评级。

●2026-08-14 宇通客车：2026Q2业绩符合预期，单车盈利同环比提升 (兴业证券 董晓彬,刘思仪)

●短期催化来看，IAA提案变动需要密切跟踪，10月中欧贸易谈判可能会有新的变化。我们认为IAA提案条款过于严苛，是否落地不确定，条款放松的可能性很大。如果宇通在欧洲建组装厂，参考比亚迪欧洲客车工厂经营情况，对宇通未来西欧经营不悲观。预计IAA不会影响宇通未来2年的经营。根据最新情况，调整公司盈利预测，预计2026/2027/2028年归母净利润分别为60.2/69.7/78.3亿元，维持“增持”评级。

●2026-08-13 宇通客车：2026年半年报点评：海外出口高景气延续，盈利稳步上行 (西南证券 郑连声)

●公司发布2026年半年报，H1营收167.19亿元，同比+3.65%；归母净利润18.67亿元，同比-3.52%；扣非归母净利润17.96亿元，同比+15.83%。预计公司2026-2028年EPS分别为2.73/3.10/3.41元，对应PE为11/9/9倍，归母净利润CAGR为10.8%，维持“买入”评级。

●2026-08-13 宇通客车：2026年中报点评：2026Q2扣非归母净利润同比增长30.8%，上半年经营性净现金流同比高增 (国海证券 戴畅,徐鸣爽)

●我们预计公司2026-2028年实现营业总收入428、460与524亿元，同比增速3%、7%与14%；实现归母净利润60、62与73亿元，同比增速为9%、2%与18%。EPS为2.73、2.78与3.29元，对应当前股价的PE估值分别为11.1、10.9与9.2倍，维持“增持”评级。

●2026-08-13 宇通客车：主业盈利能力改善，经营净现金流同比高增 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●得益于海外新能源渗透率提升、中国客车产品竞争力增强及亚非拉公共交通需求带来的增量，公司出口增长势头稳健，我们预计公司26-28年归母净利润60.4/76.7/95.8亿元，对应PE13.1/10.3/8.2倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-08-18 继峰股份：半年报点评：H1净利润高速增长，科技赋能落子工业机器人 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●公司顺利推进海外业务整合，同时座椅、车载冰箱等新兴业务蓬勃发展，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.9/11.8/14.7亿元，对应PE分别为18/14/11倍，维持“买入”评级。

●2026-08-18 多利科技：2026年半年报点评：Q2经营大幅改善，一体化压铸&新业务助力向上周期 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●看好公司一体化压铸业务放量，叠加新业务驱动成长新周期。预计2026-2028年公司营收56/66/73亿元，同比+33%/+19%/+10%，归母净利润4.3/5.3/6.4亿元，同比+84%/+22%/+21%，维持“买入”评级。

●2026-08-18 贝斯特：系列点评八：2026Q2营收稳增，新产能加速落地 (国联民生证券 崔琰,完颜尚文)

●公司深耕精密加工领域，基于工装夹具生产的多年积累切入新能源零部件、工业母机等赛道。预计2026-2028年营收16.55/18.04/19.51亿元，归母净利润3.38/3.79/4.17亿元，EPS为0.67/0.75/0.83元。按照2026年8月17日收盘价22.12元，对应PE分别为33/29/27倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-18 贝斯特：2026年中报点评：三梯次业务均衡发展，26H1公司经营稳健 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅,汪越)

●考虑到公司第一、第二、第三梯次业务结构清晰，其中第一、第二梯次业务依托安徽贝斯特、泰国倍永华等子公司新建产能保持稳定增长，第三梯次业务在人形机器人等领域市场应用前景广阔，此外依据公司25年年报及26年中报实际披露数据，我们调整公司盈利预测，此前预计26/27年营收20.1/25.4亿元，归母净利润4.0/5.1亿元，调整后预计26/27/28年将实现营收16.7/18.7/20.6亿元（同比+11%/+12%/+10%），归母净利润3.1/3.8/4.2亿元（同比+11%/+21%/+11%），对应PE为35.9/29.7/26.7x，维持“持有”评级。

●2026-08-18 上海沿浦：系列点评十六：2026Q2业绩符合预期，汽车整椅业务可期 (国联民生证券 崔琰,白如)

●公司作为汽车座椅骨架龙头，凭借性价比和快速响应能力加速抢占份额；同时公司积极拓展座椅总成业务及铁路业务，打开中长期成长空间。预计公司2026-2028年收入为29.21/34.15/39.21亿元，归母净利润为2.69/3.23/3.99亿元，对应EPS为0.86/1.03/1.27元，对应2026年8月18日25.15元/股的收盘价，PE分别为29/24/20倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-18 亚太股份：半年报点评：业绩超预期，智能底半年报点评：业绩超预期，智能底 (华西证券 白宇)

●基于当前行业竞争态势，调整2026/2027年盈利预测，新增2028年盈利预测。预计2026-2028年营业收入72.89/87.46/103.21亿元（此前2026/2027年为69.23/86.53亿元），EPS为0.85/1.06/1.29元（此前2026/2027年为0.81/1.0元）。2026年8月17日收盘价9.29元，对应PE分别为10.94/8.74/7.18倍，维持“增持”评级。

●2026-08-17 继峰股份：中报点评：科技赋能有望接力业绩改善后新成长 (华泰证券 宋亭亭,张硕)

●我们维持2026-2028年营收预测为268.8/315.8/362.1亿元，维持公司2026-2028年归母净利润预测为7.72/10.89/14.52亿元。可比公司26年iFind一致预期PE均值24倍，考虑公司业绩释放弹性远高于行业(26E-28E的EPS的CAGR为37%，高于可比公司的21%)，我们给予15%估值溢价，此次给予公司26年27倍PE目标，目标价16.53元(前值为26年28倍PE和17.25元)，维持“买入”。

●2026-08-17 继峰股份：【华创汽车】继峰股份：Q2业绩新高，座椅放量与格拉默改善共振 (华创证券)

●公司于2026年6月与灵心巧手合资设立宁波继巧(持股71%)，聚焦工业智能机器人研发制造，目前已组建软硬件团队，多台7轴双臂机器人进入应用场景训练阶段。该布局有望提升座椅制造自动化水平，强化国内外竞争壁垒，并为未来拓展外部市场、培育机器人业务奠定基础。

●2026-08-17 豪能股份：系列点评七：2026Q2营收高增，差速器业务快速放量 (国联民生证券 崔琰,完颜尚文)

●公司是同步器龙头，差速器产品矩阵完善，机器人减速机加速布局。预计公司2026-2028年收入为32.04/37.23/42.42亿元，归母净利润为3.79/4.39/5.26亿元，对应EPS为0.41/0.48/0.57元。对应2026年8月17日9.31元/股的收盘价，PE分别为23/20/16倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-17 福田汽车：出口及新能源共振，业绩改善可期 (兴业证券 董晓彬,王凯丽)

●我们预计受益于重卡、新能源VAN出口增长，以及国内新能源盈利改善，公司2026-2028年利润分别为20.2/25.8/31.2亿元，同比增长48.1%/27.9%/20.8%，首次覆盖给予增持评级。