固德电材(301680)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-20 固德电材：深耕动力电池热失控领域，铜铝复合材料打开第二成长曲线 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●固德电材聚焦电力能源产业链，提供电学和热学材料和解决方案的供应商，公司业务多元布局抗周期能力强，主业稳定增长，第二增长曲线铜铝复合材料开始稳定贡献增量，并且有AI数据中心细分赛道新增长极布局。我们预计2026-2028年公司归母净利润2.4/3.7/5.5亿元，同比分别+34.5%/+54.4%/+48.4%，对应PE30x/20x/13x，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-07-20 信德新材：沥青基碳纤维进展可期，26H1业绩预告符合预期 (华源证券 查浩,刘晓宁,高博禹)

●我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为1.21/1.48/1.74亿元，同比增速分别为213%/22%/18%，当前股价对应的PE分别为43/35/30倍。考虑到公司负极包覆材料量价有望维持向好态势，且沥青基碳纤维制品有望放量，看好公司后续业绩弹性。维持“买入”评级。

●2026-07-18 华谊集团：系列之二：资产置换迈出市值重估重要一步 (东方证券 倪吉)

●我们预测公司2026-2028年每股收益EPS为0.64、0.60和0.63元。按照可比公司2026年16倍PE，对应目标价为10.24元，维持买入评级。

●2026-07-17 青松股份：化妆品ODM龙头，美妆“快反化”产业底座 (中信建投 刘乐文,石旖瑄)

●预计青松股份2026—2028年营业总收入分别为24.50亿元、26.46亿元、28.12亿元，分别同比增长10.4%、8.0%、6.3%；预计公司2026—2028年归母净利润分别为1.84亿元、2.24亿元、2.60亿元，分别同比增长20.3%、21.7%、15.7%，对应PE分别为16.4倍、13.5倍、11.6倍。公司短期驱动为服务品牌高速增长，并通过经营杠杆实现利润率快速释放，2025年业绩拐点已现，面膜高增、护肤提速、湿巾主动出清后结构更优，毛利率与净利率进入上行通道；中长期则服务国货崛起，契合美妆快反趋势，有望对标韩国ODM巨头的平台化成长路径。首次覆盖给予「增持」评级。

●2026-07-17 丽臣实业：Scale effect of the surfactant leader continues to strengthen, driving sustained high earnings growth (中信建投 YANG Hui,SHEN Qihao)

●Thecompanyisaleadingplayerinthesurfactantindustry，withproductionandsalesscaleofitsmajorproductsrankingamongthetoptwonationwide.WeexpectthecompanytoachievenetprofitofRMB270mn/RMB300mn/RMB340mnin2026-2028.Consideringthatoverseasmarketexpansionwilldrivegrowthinproductionandsalesvolumeandleanmanagementcontinuestoadvance，thecompanyhasstrongearningsgrowthpotentialandcleargrowthdrivers.Weassignthecompany17xPEfor2026，correspondingtoatargetpriceofRMB34.68，initiatecoverage，andgiveBuyrating.

●2026-07-17 荣盛石化：油转化技改有望带动未来盈利提升 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑公司半年度业绩预计同比高增，我们上调公司PTA、聚酯、炼化板块毛利率，由此上调公司26-28年归母净利润为79.8/76.0/74.1亿元（前值58.9/56.3/51.0亿元，上调幅度为35%/35%/45%），对应EPS为0.80/0.76/0.74元，参考可比公司26年Wind一致预期平均12xPE，考虑公司新材料项目成长性，以及技改有望带动盈利能力提升，给予公司26年17xPE，对应目标价13.60元（前值15.34元，对应26年26xPE，可比公司26年20xPE），维持“增持”评级。

●2026-07-17 国瓷材料：Dental business continues to grow,while the leading functional ceramic materials company accelerates commercialization in the AI era (中信建投 杨晖,申起昊)

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●2026-07-17 三友化工：公司为粘胶短纤、有机硅行业双龙头，电子化学品新项目打开新成长空间 (开源证券 金益腾,张晓锋)

●公司为粘胶短纤、有机硅行业龙头之一，构建“三链一群”产业布局。截至2025年底，公司拥有纯碱、粘胶短纤维、PVC、烧碱、有机硅单体年产能分别达到340万吨、80万吨、52.5万吨、62.8万吨、40万吨，是国内多个细分领域的龙头企业。公司两碱一化循环经济生产成本优势凸显、未来依托“三链一群”布局向有机硅、湿电子化学品、钠电材料等高附加值新材料赛道进军，进一步打开新的成长空间。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.66、12.82、17.79亿元，EPS分别为0.42、0.62、0.86元/股，当前股价对应2026-2028年PE为13.4、9.0、6.5倍，维持“买入”评级。

●2026-07-16 东材科技：High-speed electronic materials are now scaling up into mass production.We look forward to the company's diversified business segments gaining traction and delivering growth (中信建投 杨晖,陈俊新)

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●2026-07-16 亚钾国际：2026年半年度业绩预增点评：钾肥量价齐升带动业绩高增 (国联民生证券 许隽逸,张玮航,刘天其,赵嘉卉)

●考虑到钾肥行业高景气叠加公司老挝项目逐步放量，我们预计公司2026-2028年营业收入分别为85/112/136亿元，同比增速分别为+59%/+32%/+22%，归母净利润分别为33/44/54亿元，同比增速为+97%/+33%/+23%，EPS分别为3.6/4.7/5.8元/股，对应PE为12/9/7X，维持“推荐”评级。

●2026-07-16 闰土股份：2026年H1业绩实现高增，染料涨价周期开启 (国投证券 王华炳,王友舜)

●我们预计公司2026-2028年的收入增速为+18.9%、+4.3%、+3.7%，净利润增速为+40.2%、+14.7%、+7.1%。考虑到公司分散染料、活性染料等产品存在较强的价格修复预期，利润向上弹性显著，同时公司的一体化布局也夯实了产业底座能力和成本优势。给予公司2026年PE为18倍，对应6个月目标价为15.03元/股，首次给予买入-A的投资评级。