泽润新能(301636)盈利预测

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-09-22 亿纬锂能：公司与Fluence Energy签订框架合作协议，切入AIDC储能市场，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们预计公司2026/2027/2028年的净利润分别为72.1/97.9/122.7亿元，YOY分别为+74.3%/+35.8%/+25.4%，EPS为3.32/4.50/5.65元。当前股价对应2026/2027/2028年P/E分别为14.4/10.6/8.4倍，建议买进。

●2026-09-22 TCL智家：2026年中报点评：出海和品牌业务拉动收入稳增，业绩受汇兑影响承压 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●公司冰箱代工和冰洗自有品牌出海齐头并进，代工稳健品牌高增，考虑到2026年以来原材料价格大幅上涨，以及人民币持续升值，我们略下调2026年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为11.3/12.9/14.2亿（前值为11.8/13.3/14.5亿），同比+1%/+14%/+10%，对应PE为9/8/7倍，维持“优于大市”评级。

●2026-09-22 汇川技术：股权激励彰显信心，工控强α，AIDC&机器人打开成长空间 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到新能源车业务利润承压，我们下修公司26-28年归母净利润为58.2/70.6/84.9亿元(原值为60.1/74.1/89.0亿元)，同比+15%/+21%/+20%，对应现价PE分别为30x/25x/20x，给予27年30x PE，对应目标价78.3元，维持“买入”评级。

●2026-09-22 四方股份：2026年中报点评：业绩稳健增长，出海+SST打开未来景气空间 (中信建投 朱玥,郑博元)

●预计公司2026/2027年归母净利润分别为9.8/11.5亿元，PE为34.3/29.1x。

●2026-09-21 阳光照明：照明格局改善，布局绿色氢能赛道 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●预计2026-28归母净利润1.58/2.18/2.38亿元，同比-16.4%/+38.6%/+8.9%，每股收益0.12/0.16/0.18元。多角度估值，预计公司股票合理估值3.71-4.42元，对应2026年PE为31-37倍、对应2027年PE为23-27倍，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2026-09-21 新雷能：ADI核心伙伴，一次/二次/三次电源放量可期 (华源证券 查浩,高博禹)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.50/2.62/5.17亿元，同比增速分别扭亏为盈/+422.86%/+97.72%，当前股价对应的PE分别为358.77/68.62/34.70。选取威迈斯/麦格米特/中富电路作为可比公司，鉴于公司联合ADI在海外AIDC电源持续取得进展，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-21 亨通光电：2026年半年报点评：业绩高速增长，光通信进入高速成长期 (国联民生证券 张宁,谢致远)

●公司各项业务稳健发展，同时伴随数据中心需求演化，公司有望核心受益。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为85.2/104.6/117.3亿元，当前股价对应PE20x/16x/15x。维持“推荐”评级。

●2026-09-21 安孚科技：为易缆微第二股东，布局硬科技，继续深化新增长曲线战略布局 (西南证券 韩晨,王兴网)

●预计2026-2028年EPS分别为1.07元、1.15元、1.30元，对应PE分别为39倍、37倍、33倍。基于南孚电池优质资产，随着出海战略落实，海外销量持续增长，且公司在光芯片、半导体设备领域的布局，维持“买入”评级。

●2026-09-20 宝光股份：真空灭弧室单项冠军：无氟化替代与出海共振，金属化陶瓷打开第二成长曲线 (国盛证券 杨润思,魏燕英)

●公司是国内真空灭弧室单项冠军，主业受益于全球电网投资高增与SF6无氟化替代，同时金属化陶瓷工艺由电力设备行业向半导体设备部件、X射线/医疗等领域延伸，第二曲线打开估值空间。我们预计公司2026-2028年实现营业收入分别为14.5、17.38、22.56亿元，增速分别为15%、20%、30%；实现归母净利润分别为0.8、1.37、2.00亿元，增速分别为56.9%、69.9%、46.1%。公司对应PE为57.9、34.0、23.3X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-20 海博思创：海外业务加速拓展，全球交付能力持续增强 (华鑫证券 张涵)

●预测公司2026-2028年收入分别为251、369、473亿元，EPS分别为11.06、18.30、23.89元，当前股价对应PE分别为15、9、7倍，考虑到公司储能业务持续高增长，给予“买入”投资评级。