托普云农(301556)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-05 托普云农：AI+农业垂直解决方案龙头，政策升级蓄力增长 (东北证券 宋心竹,易丁依)

●公司业务环节与"十五五"规划部署的农业数据基础设施、天空地一体化观测网络方向对应，需求端具备规划层面支撑；收入增速与毛利率水平取决于财政资金投放节奏与项目结构，为后续跟踪的主要变量。预计2026-2028年归母净利润1.22/1.54/1.99亿元，对应PE42/33/26倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-04-28 托普云农：2025年报&2026一季报点评：智慧农业深化推进 (东吴证券 王紫敬,张文佳)

●考虑公司持续加大投入以及项目确收节奏影响，我们将公司2026-2027年EPS预测由2.49/3.19元调整至1.75/2.13元，预计2028年EPS为2.55元，“十五五”规划持续推进智慧农业，公司作为承建“浙江乡村大脑”及多个国家级种业硅谷项目的核心企业，有望核心受益，维持“买入”评级。

●2026-04-22 托普云农：“AI+农业”政策持续深化，AI农业龙头或率先受益 (国联民生证券 吕伟,白青瑞)

●公司是稀缺的“AI+农业”领军者，加速布局“AI+机器人”等前沿方向，未来有望伴随智慧农业政策迎来快速成长期。我们预测公司2025-2027年收入分别为6.14、7.93、10.4亿元；EPS分别为1.83、2.43、3.25元，2026年4月22日收盘价对应PE分别为50X、37X、28X，维持“推荐“评级。

●2025-06-20 托普云农：智慧农业领军，AI+深度赋能 (东吴证券 王紫敬,张文佳)

●2025年中央一号文件首次提出发展“农业新质生产力”，明确将智慧农业作为推动农业现代化的核心战略。智慧农业行业仍在发展初期，AI持续深度赋能，公司作为智慧农业领军企业有望核心受益。我们预计公司2025-2027年收入分别为6.59/8.75/11.36亿元，归母净利润分别为1.65/2.12/2.72亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-06-10 托普云农：AI+农业标的，稀缺性凸显 (江海证券 张婧)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为6.35、7.92、9.50亿元，同比增长率分别为29.79%、24.87%、19.92%；归母净利润分别为1.65、2.02、2.34亿元，同比增长率分别为33.95%、22.16%、16.02%。考虑公司为稀缺的AI+农业标的，随着宏观经济复苏业绩有望加速；给与公司2026年目标PE40倍，对应目标价为95.06元/股。首次覆盖，给予买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-08-04 中控技术：【华创计算机|金股】中控技术：工业AI Agentic龙头，高激励指引成长20260804 (华创证券 吴鸣远,祝小茜,胡昕安)

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●2026-08-04 合合信息：大模型时代重估文档智能底座价值 (华泰证券 郭雅丽,袁泽世)

●我们预测公司2026-2028年收入为22.70亿元、28.44亿元、35.59亿元，归母净利润为5.52亿元、7.23亿元、9.47亿元，对应EPS为2.82元、3.69元、4.83元。据iFinD一致预期，可比公司平均26E63.8xPE。我们给予公司26E63.8xPE，对应目标价179.80元，“买入”。

●2026-08-03 网宿科技：回购增厚股东权益，AI推理驱动边缘智能需求 (华西证券 马军,柳珏廷)

●我们认为行业竞争趋向良性，公司营收结构调整，营收增速放缓，高毛利业务快速增长，拉动业绩增长，调整盈利预测，预计2026-2028年营收分别由60.2/66.8/N/A亿元调整为47.5/48.9/50.7亿元，对应EPS分别由0.29/0.31/0.33/N/A元调整为0.35/0.39/0.43元，对应2026年8月3日13.82元/股收盘价PE分别为39.6/35.4/31.9倍。维持“增持”评级。

●2026-08-02 奥飞数据：利润表现同比翻倍，上架提速释放盈利弹性 (开源证券 蒋颖,杜致远)

●我们上调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为4.35/5.91/6.43亿元（原4.03/5.50/5.91亿元），当前股价对应PE为50.7/37.2/34.2倍，对应EV/EBITDA为18.4/14.3/12.5倍，维持“买入”评级。

●2026-08-02 麦迪科技：半年度扣非净利持续向好，携手优必选推出仿生医疗机器人 (国盛证券 孙行臻,李纯瑶)

●考虑到公司医疗信息化盈利能力持续改善，康养机器人卡位核心，我们预计公司2026-2028年营收为3.94/4.79/5.49亿元，归母净利为0.73/1.03/1.22亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-01 寒武纪：激励彰显发展信心，“模算协同”开启国产算力龙头全新机遇 (国联民生证券 吕伟,薛宏伟,郭新宇,李萌)

●公司是国产AI芯片龙头，积极研发新一代智能处理器微架构和指令集，推动智能芯片及加速卡在互联网、运营商、金融、能源等多个重点行业持续落地。考虑到公司与国产头部大模型适配加深，进一步打开公司成长空间，我们预计2026-2028年营业收入分别为155.83/264.66/396.75亿元，归母净利润为52.30/98.25/156.12亿元，EPS分别为8.32/15.64/24.85元，当前股价对应PE分别为133X、71X、45X，维持“推荐”评级。

●2026-08-01 绿盟科技：立足AI安全前沿，老牌安全厂商焕新启航 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●我们预测2026-2028年公司营业收入分别为27.65/30.20/33.13亿元，归母净利润分别为0.29/0.65/1.11亿元。经历积极的经营与组织调整后，公司自身经营质量稳健，有望快速扭亏为盈并扩大利润，AI业务与商机带来的增长或能促进公司未来更好的成长，同时，公司当前估值水平大致与可比公司整体水平接近。综上，我们首次覆盖绿盟科技，给予“增持”评级。

●2026-07-31 乐鑫科技：中报点评：丰富生态布局驱动高质量增长 (华泰证券 郭龙飞,张皓怡,林文富,汤仕翯)

●看好公司凭借开源资源和活跃的社区技术，以软硬件一体化为客户高效提供智能物联网产品落地方案，抓住端侧AI时代新机遇。维持公司26-28年收预测为32.14/41.13/53.47亿元，考虑产品销售结构持续优化，上调毛利率预测至49.69%/48.43%/47.77%(较前值：+3.97pct/+3.48pct/+3.34pct)，归母净利预测6.95/9.04/12.45亿元(较前值：+15.9%/+16.4%/+16.2%)，给予公司41.7x26PE(前值：54.2x，下修主因板块整体估值下降，Wind可比公司一致预期均值为41.7x)，目标价123.8元(按当前股本计前值为139.1元)，维持“增持”评级。

●2026-07-29 寒武纪：算力紧缺利好国产芯片企业 (群益证券 朱吉翔)

●综合判断，预计2026-2028年公司实现净利润56亿元、125亿元和226亿元，同比分别增长172%、124%和81%，EPS分别为8.91元、19.91元和35.97元。目前股价对应2026-2028年PE为127倍、57倍和31倍，维持“买入”评级。

●2026-07-27 达梦数据：国产数据库领军，AI+DB启航 (国盛证券 孙行臻)

●预计公司2026-2028年归母净利分别为6.82/8.45/10.33亿元，公司作为国内数据库信创龙头，数据库高度产品化，集中式数据库DM8、DM9技术自研、迁移顺滑兼容广阔，渠道建设区域健全，且拥有全栈数据库产品能力，数据库一体机带动长期增长潜力。首次覆盖，给予“买入”评级。