儒竞科技(301525)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-28 儒竞科技：成本上涨压力凸显，出货节奏有波动 (银河证券 何伟,鲁佩,陆思源,刘立思,杨策)

●考虑之后成长上涨的压力，我们下调2026-2028年盈利预测，预计公司营业收入分别为14.8/20.1/26.1亿元，分别同比+15.2%/+35.3%/+30.2%，归母净利润分别为1.5/2.2/3.1亿元，分别同比+19.5%/+46.6%/+40.7%，EPS为1.59/2.33/3.28元每股，当前股价对应PE为46.8/31.9/22.7倍，维持“推荐”评级。

●2026-01-27 儒竞科技：热泵、数据中心、汽车热管理三箭齐发 (银河证券 何伟,鲁佩,陆思源,杨策,刘立思)

●我们预计2025-2027年公司营业收入为12.89/16.02/21.66亿元，分别同比-0.6%/+24.3%/+35.2%；归母净利润为1.53/2.11/3.11亿元，分别同比-9.3%/+38.3%/+47.1%；EPS为1.62/2.24/3.29元，对应PE为61.7/44.6/30.3倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-01-20 儒竞科技：热泵、数据中心、汽车热管理三箭齐发 (银河证券 何伟,鲁佩,陆思源,杨策,刘立思)

●我们预计2025-2027年公司营业收入为12.89/15.47/20.89亿元，分别同比-0.6%/+20%/+35.1%；归母净利润为1.53/2.04/3亿元，分别同比-9.3%/+33.7%/+47.1%；EPS为1.62/2.16/3.18元，对应PE为55.4/41.4/28.2倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2025-08-31 儒竞科技：2025年半年报点评：主业已进入底部区间，AIDC&机器人控制器增量可期 (东吴证券 曾朵红,周尔双,谢哲栋)

●我们基本维持25-27年归母净利润预测为2.3/3.2/4.1亿元，同比+35%/+39%/+31%，对应现价PE分别为39x/28x/21x，公司暖通边际恢复，新能源车高增，机器人业务新品迭代中，维持“买入”评级。

●2025-08-29 儒竞科技：数据中心热管理及新能源车底盘控制系统有望贡献新增长 (开源证券 殷晟路,孟鹏飞,王嘉懿)

●分析师维持对公司“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为2.70亿、3.89亿和5.45亿元，EPS分别为2.86元、4.12元和5.78元。当前股价对应PE分别为33.1倍、23.0倍和16.4倍。然而，行业竞争加剧、下游需求不及预期以及客户拓展不力可能对未来发展造成一定风险。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-09-18 中国西电：2026年中报点评：业绩符合预期，盈利能力持续提升 (中信建投 朱玥,郑博元)

●预计公司2026/2027年归母净利润为15.2/18.3亿元，PE40.6/33.7x。

●2026-09-18 陕鼓动力：营业收入实现增长，经营现金流显著改善 (东海证券 商俭)

●公司是能量转换设备领域龙头企业，在空气压缩储能、煤化工、工业气体运营等领域持续突破。公司“制造+运营+服务”布局，注入稳定增长支撑。考虑公司市场开拓情况和研发投入增加，我们调整公司预测2026-2028年归母净利润为7.53/8.23/8.92亿元（原2026-2028预测为8.40/9.33/10.33亿元），当前股价对应PE分别为19.21/17.58/16.22倍，维持“增持”评级。

●2026-09-18 许继电气：2026年中报点评：H1业绩承压，H2特高压交付有望修复 (中信建投 朱玥,郑博元)

●预计公司2026/2027年归母净利润为11.9/15.1亿元，对应PE17.4/13.7x。

●2026-09-18 华明装备：2026年中报点评：Q2坚实兑现稳健上行，出海强增长景气度延续 (中信建投 朱玥,郑博元)

●预计2026/2027年公司归母净利润为8.0/9.5亿元，对应PE为20.3/17.1x。

●2026-09-18 平高电气：2026年中报点评：Q2高压设备交付放量，订单+业绩共振向上 (中信建投 朱玥,郑博元)

●预计公司2026/2027年归母净利润为13.9/17.0亿元，PE18.7/15.3x。

●2026-09-18 金盘科技：2026年中报点评：出海+AIDC驱动高增，在手百亿订单创新高 (中信建投 朱玥,郑博元)

●预计公司2026、2027年归母净利润为8.6、12.8亿元，对应PE为34.2/23.1x。

●2026-09-18 思源电气：2026年中报点评：海外需求高景气无虞，短期扰动不改长景气趋势 (中信建投 朱玥,郑博元)

●预计2026/2027年公司归母净利润为41.8/55.4亿元，对应PE为25.2/19.0x。

●2026-09-17 亨通光电：半年报点评：Q2利润同比+90%，数据中心光纤高景气带动业绩高增长 (天风证券 王奕红,袁昊,唐海清)

●考虑公司上半年经营情况受汇兑损益影响同时海上风电产业发展上半年仍在蓄势，我们小幅调整公司26-28年归母净利润预测至83/103/119亿元（前值为86/107/124亿元）。对应26-28年PE估值分别为20/16/14倍，维持“买入”评级。

●2026-09-15 欣旺达：动储营收如期大幅成长，AIDC打开全新成长预期 (浙商证券 王凌涛,沈钱)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为905.02亿元、1185.58亿元和1524.47亿元，对应归母净利润分别为26.24亿元、38.29亿元和49.56亿元，同比增长148.16%、45.95%和29.42%，当下市值对应的PE分别为12.92、8.85和6.84倍，公司上半年受到汇兑损益影响，导致整体利润相对承压，但是预计美元汇率单边波动难以持续，而且公司也已经做好了多方面的准备去应对全球各生产基地可能面对的汇兑损益，我们认为下半年公司的利润将会有更好的表现，维持公司买入评级。

●2026-09-15 国轩高科：1H26 results review:Power battery shipments rise steadily;high financial expenses attributable to foreign exchange gains and losses (中信建投 许琳)

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