湖南裕能(301358)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-20 湖南裕能：2026年半年报点评：Q2业绩超预期，满产满销盈利维持高位 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到公司业绩超出市场预期，我们上调公司26-28年归母净利润预期至60.2/67.2/75.5亿元（原预期50.3/60.4/73.1亿元），同比+372%/+12%/+12%，对应PE10/9/8倍，给予27年15x估值，目标价119元，维持“买入”评级。

●2026-08-20 湖南裕能：中报点评：Q2单吨盈利维持高位 (华泰证券 刘俊,边文姣,邵梓洋)

●考虑到磷酸铁锂供需趋紧带动加工费上行，叠加公司持续推进成本管控，我们上修公司磷酸铁锂业务毛利率假设，预计公司26-28年归母净利59.62/62.98/68.34亿元（前值47.14/53.48/66.33亿元，上修26%/18%/3%）。参考可比公司26年Wind一致预期平均PE17.65倍（前值24倍），考虑到公司高端及储能产品占比持续提升、磷矿与磷化工一体化布局降本成效延续，我们给予公司26年19倍PE（前值25倍），对应目标价133.57元（前值139.75元），维持“买入”评级。

●2026-08-20 湖南裕能：2026年二季度业绩点评：业绩超预期 (银河证券 曾韬,段尚昌)

●考虑到碳酸锂库存收益&周期上行带来的盈利增长，我们调高业绩预测，预计公司2026/2027/2028年营收731亿元/803亿元/870亿元，归母净利69亿元/71亿元/76亿元，EPS为8.1元/8.4元/8.9元，对应PE为8.8倍/8.6倍/8.0倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-20 湖南裕能：产销旺盛，盈利能力维持高位 (财信证券 杨鑫)

●预计公司2026-2028年实现归母净利润59.28、63.75、68.82亿元，对应当前PE分别为9.29、8.64、8.00倍，考虑到公司一体化布局持续完善，高端及储能产品占比持续提升，我们对公司进行首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-18 湖南裕能：26Q1点评：业绩超预期，库存收益和涨价是主因 (天风证券 孙潇雅,唐婕)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为41.9、48.1、53.2亿元，对应估值19/16/15X，维持“买入”评级

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-08-24 中际旭创：业绩符合预期，追光不止，下一代光互连蓄势待发 (招银国际 张元圣,郭远宁)

●我们预计公司收入将在2026/2027年分别同比增长179%/65%，同期毛利率分别达到46.6%/47.7%。维持“买入”评级，目标价上调至人民币1，400元，基于2027年预测市盈率26倍，与同业平均值基本相当。

●2026-08-24 频准激光：深耕精准激光，量子半导体双轮驱动成长 (国投证券 赵阳,夏瀛韬)

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●2026-08-24 江海股份：2026H1业绩稳健增长，超级电容加码打造第二增长极 (开源证券 陈蓉芳,张威震,刘琦)

●我们上调公司2026至2028年盈利预测（归母净利润原值为8.32//9.83/12.37亿元），预计2026/2027/2028年归母净利润为9.04/10.9/14.67亿元，当前股价对应PE为60.5/50.1/37.3倍，维持“买入”评级。

●2026-08-23 东山精密：半年报点评：光芯片龙头业绩高增，扩产投资规模再加码 (国盛证券 佘凌星,钟琳)

●公司把握AI产业发展机遇，推动PCB、光模块/光芯片、光电显示、精密组件等核心主业与AI产业链深度融合，业绩增长潜力有望充分释放，将打开更广阔的成长空间。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入692/1277/1741亿元，同比增长73%/85%/36%，实现归母净利润75/240/400亿元，同比增长443%/218%/67%。公司当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为49/15/9X，维持“买入”评级。

●2026-08-23 中际旭创：业绩超预期，Scale-up互联打开成长新空间 (开源证券 蒋颖,杨昕东,杜致远)

●我们维持原盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为357.51亿元、726.14亿元、1068.87亿元，当前股价对应PE为30.9倍、15.2倍、10.3倍，维持“买入”评级。

●2026-08-23 睿创微纳：2026年中报点评：收入利润同比高增，多维感知布局持续深化 (东吴证券 许牧)

●公司2026年上半年收入和利润实现快速增长，经营性现金流明显改善，红外、微波及激光等多维感知业务持续推进。基于上半年业绩表现及公司多维感知业务进展，我们将2026---2027年归母净利润预测由10.1/11.3亿元上调至30.5/40.2亿元，新增2028年归母净利润预测为51.3亿元，对应PE分别约为24/19/15倍，维持“买入”评级。

●2026-08-23 国博电子：2026年中报点评：短期业绩承压，降本增效与新兴应用拓展蓄力长期成长 (东吴证券 许牧)

●公司军品基本盘稳固，降本增效与产品结构优化有望支撑盈利能力，民用新兴应用场景持续拓展，中长期成长空间有望进一步打开。考虑到2026年上半年T/R组件及射频模块收入减少、研发投入增加对公司业绩的影响，我们将公司2026---2027年归母净利润预测由6.0/8.1亿元下调至4.9/6.5亿元，新增2028年归母净利润预测为9.1亿元，对应PE分别约为97/73/52倍，由“买入”评级下调至“增持”评级。

●2026-08-23 盈趣科技：多业务协同并进，推动收入高增长 (华安证券 徐偲,余倩莹)

●我们看好公司基于UDM模式积极合作大客户开拓大单品，电子烟业务加热模组及整机项目持续放量，家用雕刻机业务向好，并积极拓展新产品线，有望孵化新单品。我们预计公司2026-2028年营收分别为55.26/63.98/71.27亿元，分别同比增长33.8%/15.8%/11.4%；归母净利润分别为4.63/5.07/5.41亿元(前值为3.89/4.81/5.64亿元)，分别同比增长-19.7%/9.4%/6.7%；EPS分别为0.6/0.66/0.7元，对应PE分别为37.24/34.06/31.91倍。

●2026-08-23 华阳集团：中报点评：汽车电子拓展顺利，AI业务将贡献增量 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润分别为9.23、11.65、13.71亿元（原为9.49、11.83、14.20亿元，调整收入、毛利率及费用率等），维持可比公司2026年PE平均估值22倍，目标价38.72元，维持买入评级。

●2026-08-23 翰博高新：主业迎来向上拐点，上海东进打开湿化学品成长空间 (开源证券 陈蓉芳)

●总体来看，2026H1全球中尺寸显示市场仍处于结构调整阶段，传统消费电子终端需求恢复相对温和，高端化、智能化及车载显示等信息应用领域持续扩产，公司充分受益，主业稳步增长，盈利能力或迎来向上拐点。我们维持盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润0.98/2.18/3.46亿元，当前股价对应74.3/33.4/21.1倍PE，维持“买入”评级。