和顺科技(301237)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-08 和顺科技：毛利率修复，MLCC高端膜材与碳纤维打开成长空间 (中邮证券 刘海荣,李金凤)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为11.17亿元、16.51亿元、20.56亿元，同比增速分别为87.55%、47.84%、24.51%；归母净利润分别为0.21亿元、1.11亿元、1.55亿元，对应归母净利润增速分别为111.63%、424.92%、39.43%。公司2026-2028年对应PE估值分别为194倍、37倍、27倍，维持"买入"评级。

●2026-04-27 和顺科技：周期波动下盈利承压，薄膜+碳纤维双轮驱动蓄力未来 (中邮证券 刘海荣,李金凤)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为9.32亿元、15.32亿元、23.09亿元，同比增速分别为56.53%、64.42%、50.70%；归母净利润分别为-0.98亿元、-0.43亿元、0.59亿元，同比增速分别为46.04%、56.60%、238.58%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为-55倍、-127倍、91倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-09-05 和顺科技：24H1业绩承压，核心产品表现稳定 (德邦证券 郭雪,卢璇)

●根据公司24H1业绩情况，我们调整公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年分别实现销售收入为5.23亿元、6.5亿元、7.8亿元，增速分别为24%、24.4%、19.9%。归母净利润分别为0.03亿元、0.26亿元、0.51亿元，增速分别为-79.8%、783.3%、94.7%。维持“增持”投资评级。

●2024-04-22 和顺科技：年报点评：盈利承压，薄膜产能扩张、布局碳纤维新领域 (海通证券 朱军军,胡歆,刘威)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.54亿元、0.91亿元和1.25亿元，EPS分别为0.68、1.14、1.57元，2024年BPS18.25元。参考可比公司估值，按照2024年PE35-40倍，给予合理价值区间23.80-27.20元(对应2024年PB1.3-1.5倍)，维持“优于大市”评级。

●2023-12-29 和顺科技：募投光学膜产能试车，布局M级碳纤维实现产品结构高端化升级 (德邦证券 郭雪)

●结合公司三季度业绩公告，我们调整23-25年盈利预测，预计公司2023-2025年分别实现销售收入为3.97/5.41/6.69亿元，增速为-21.2%/36.4%/23.7%。归母净利润分别为0.32/0.69/1.04亿元，增速分别为-50.8%/115.1%/49.7%。对应PE分别为76X、35X、24X。维持“增持”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-09-09 玲珑轮胎：公司动态点评：公司业绩短期承压，关注海外基地产能爬坡 (长城证券)

●我们预计玲珑轮胎2026-2028年收入分别为278.62/308.04/323.56亿元，同比增长13.1%/10.6%/5.0%，归母净利润分别为5.16/11.44/17.67亿元，同比增长-62.3%/121.7%/54.4%，对应EPS分别为0.35/0.78/1.21元。结合公司9月8日收盘价，对应PE分别为30.9/13.9/9.0倍。我们看好公司在配套领域的持续投入，产品品牌力有望进一步提升，维持“买入”评级。

●2026-09-07 会通股份：2026年半年报点评：主业稳健增长，全球化多元化共拓成长 (国元证券 龚斯闻,花冠,冯健然)

●预计公司2026-2028年营收分别为75.03/95.62/111.08亿元，归母净利润为2.21/2.64/3.08亿元，对应PE为26.27/22.03/18.87。维持“买入”评级。

●2026-09-05 英科医疗：一次性手套供需再平衡，成本优势支撑利润弹性 (国海证券 曹泽运,林羽茜)

●公司是全球一次性非乳胶手套头部企业，在产能规模、成本控制和全球营销网络等方面具备综合优势。按照2026年9月4日收盘价54.25元计算，2026---2028年对应PE分别为14.16倍、12.30倍和11.12倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-05 万朗磁塑：小家电放量驱动营收倍增，能效新规与全球化打开成长空间 (华鑫证券 庄宇,卢昊)

●预测公司2026-2028年收入分别为67.13、88.06、111.72亿元，EPS分别为2.02、3.09、4.54元，当前股价对应PE分别为32.9、21.5、14.6倍，考虑到主业受益能效新国标叠加小家电和新兴业务放量，给予“买入”投资评级。

●2026-09-04 佛塑科技：拟定增加码80亿平隔膜产能，支撑后续增长 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●我们维持原预期，预计26-28年公司归母净利润17.2/27.7/36.1亿元，同比+1496%/+61%/+30%，对应PE分别为17/11/8倍，给予27年20xPE，对应目标价22.6元，维持“买入”评级。

●2026-09-03 海安集团：Q2环比高增，巨胎主业盈利韧性凸显 (中邮证券 刘海荣,刘隆基)

●2025A/2026E/2027E/2028E营业收入（百万元）分别为2232/2525/2933/3391，增长率（%）分别为-2.94/13.11/16.16/15.63；EBITDA（百万元）分别为954.33/975.35/1157.34/1358.68；归属母公司净利润（百万元）分别为559.63/553.45/681.99/809.37，增长率（%）分别为-17.59/-1.10/23.23/18.68；EPS（元/股）分别为3.01/2.98/3.67/4.35；市盈率（P/E）分别为15.29/15.46/12.55/10.57；市净率（P/B）分别为1.83/1.74/1.60/1.47；EV/EBITDA分别为8.81/5.66/4.56/3.84。

●2026-09-03 赛轮轮胎：全球化产能红利释放，Q2盈利同环比双升 (中邮证券 刘海荣,刘隆基)

●预计公司2025-2028年营业收入分别为367.92亿元、437.48亿元、502.67亿元、562.68亿元，同比增长15.69%、18.90%、14.90%、11.94%；归属母公司净利润分别为35.22亿元、46.23亿元、56.25亿元、66.69亿元，同比增长-13.30%、31.25%、21.67%、18.55%；对应EPS分别为1.07元/股、1.41元/股、1.71元/股、2.03元/股，PE分别为13.43倍、10.23倍、8.41倍、7.10倍，PB分别为2.19倍、1.89倍、1.57倍、1.31倍。

●2026-09-03 福莱新材：功能性涂布复合材料主业不断夯实，柔性传感器打开成长空间 (西部证券 杨敬梅,邓宇轩)

●我们预计公司2026-2028归母净利润分别为1.23/1.78/2.59亿元，同比+59.7%/+44.4%/+45.1%，对应当前股价PE68.9/47.7/32.9倍。公司主业持续夯实，柔性传感器相关业务持续发展，首次覆盖，给予"买入"评级。

●2026-09-02 森麒麟：公司业绩短期承压，看好摩洛哥工厂产能爬坡及下游客户开拓 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计森麒麟2026-2028年收入分别为99.85/118.22/132.47亿元，同比增长17.3%/18.4%/12.1%，归母净利润分别为12.41/16.60/20.89亿元，同比增长10.3%/33.7%/25.9%，对应EPS分别为1.20/1.60/2.02元。结合公司9月1日收盘价，对应PE分别为11.7/8.8/7.0倍。我们认为随着中国、泰国、摩洛哥“黄金三角”布局持续强化，公司全球化抗风险能力与盈利能力有望进一步提升，维持“买入”评级。

●2026-09-02 赛轮轮胎：Q2量利齐升、业绩强韧性再验证，看好Q3起出海量价齐升提速开启26-28业绩大周期 (中泰证券 何俊艺)

●此前预测公司26-28年收入依次为469/524/566亿元、归母净利润依次为48/56/66亿元；考虑到公司已发布26半年报，公司具备海外密集投产&高端破局加速等诸多看点，预计26-28年收入依次为468/551/620亿元，同比增速为27%/18%/13%；预计26-28年归母净利润依次为45/57/74亿元，同比增速依次为26%/27%/30%，对应PE11X、9X、7X，维持“买入”评级。