华康洁净(301235)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-30 华康洁净：华康洁净(301235)：电子洁净业务持续中标 收入端有望实现较快增长 (中信建投 袁清慧)

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●2026-09-07 华康洁净：半年报点评：在手订单充裕，电子洁净打开成长空间 (天风证券 杨松,李臻)

●近年来，公司依托洁净技术，拓展第二增长曲线，“医疗专项、实验室/生物制药、电子洁净”三大核心业务在手订单可观，同时2026H1，电子洁净业务陆续承接多项订单，重大项目承接能力进一步提升。当前洁净技术已从特定行业的配套需求升级为支撑多个现代高科技产业的关键基础设施，未来市场空间可观。因此我们将公司2026年营业收入预测由17.37亿元调整为28.01亿元，2027-2028年营业收入预测为33.51/40.15亿元；考虑到2026-2027年存在股份支付费用影响，因此将公司2026年归母净利润预测由0.82亿元调整为0.76亿元，2027-2028年净利润预测为1.19/1.46亿元，维持“增持”评级。

●2026-07-10 华康洁净：医疗洁净为基，电子洁净业务打开成长空间 (国盛证券 张雪,李慧瑶)

●公司以医疗洁净为基本盘，电子洁净业务打开第二成长曲线。医疗专项业务依托在手订单和项目经验延续稳健增长，电子洁净受益于半导体、泛半导体及高端制造洁净室建设需求释放，有望带动公司收入规模和盈利能力持续提升。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为32.17亿元、45.57亿元、56.44亿元，同比增速分别为40.7%、41.7%、23.8%；归母净利润分别为1.94亿元、3.26亿元、4.30亿元。考虑公司电子洁净业务成长弹性较高，当前估值低于可比公司平均水平，给予公司2027年30倍PE，对应目标价85.73元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-01 华康洁净：电子洁净室陆续中标，第二增长曲线趋势形成 (华鑫证券 胡博新)

●预测公司2026-2028年收入分别为31.08、44.34、61.68亿元，EPS分别为1.87、2.79、3.76元，当前股价对应PE分别为40.2、26.9、19.9倍，考虑拓展电子洁净室和海外市场带来的订单弹性，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-06-02 华康洁净：洁净技术赋能全域升级，电子洁净打开第二增长曲线 (西南证券 杜向阳,陈辰)

●公司26-28年的归母净利润预计为2.1、3.1、4.1亿元。考虑到公司未来几年的稳健增长，首次覆盖，建议积极关注。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-09-28 南网能源：业绩稳健增长，积极推进业务转型升级 (国信证券 黄秀杰,刘汉轩,崔佳诚)

●考虑到公司优化退出智慧绿电项目等因素的影响，下调盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润4.5/5.3/6.4亿元(2026-2027原为6.5/7.4亿元，新增2028年预测)，同比增速31%/16%/20%，对应当前股价PE为47/40/33X，维持“优于大市”评级。

●2026-09-27 百普赛斯：半年报点评：收入增长提速，新签订单高增支撑后续成长 (天风证券 杨松,曹文清)

●考虑公司收入增长提速，新签订单同比增长超30%，我们将公司2026至2027年营业收入预测由10.41亿元和12.88亿元上调至10.80亿元和13.93亿元。考虑2026H1股份支付费用及研发投入增加，同时受活期存款利息收入减少及美元贬值导致汇兑损失增加影响，将2026年归母净利润预测由2.33亿元下调至2.26亿元；随着收入规模扩大及经营效率改善，将2027年归母净利润预测由2.96亿元上调至3.20亿元。预计公司2028年营业收入和归母净利润分别为17.79亿元和4.22亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-27 益诺思：进入订单爆发期的国资安评CRO龙头 (浙商证券 郭双喜,胡隽扬)

●公司作为国内稀缺的安评CRO龙头，已进入订单与业绩共振的爆发期。我们预计2026-2028年公司营业收入为11.67/17.38/23.38亿元，同比增长43.83%/48.92%/34.52%；归母净利润为1.04/2.37/4.40亿元，2027-2028年同比增长127.24%/86.01%；对应EPS为0.74/1.68/3.12元/股。2026年9月24日收盘对应2026-2028年PE为130/57/31倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-09-22 百普赛斯：业绩快速增长，A赋能高效发展 (东海证券 杜永宏)

●我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为2.26/2.93/3.74亿元，对应EPS分别为1.35/1.75/2.23元，对应PE分别为88.15/67.89/53.25倍。公司国内市场高速增长，新签订单充沛，AI赋能高效发展，维持“买入”评级。

●2026-09-22 南网能源：提质增效持续推进，公司业绩稳步增长 (华源证券 查浩,邹佩轩,蔡思)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.8、4.2、4.7亿元，同比增速分别为8.4%、12.0%、11.8%，当前股价对应的PE分别为56、50、45倍，我们取三峡能源、太阳能、三峡水利作为可比公司，可比公司2027年平均PE为20倍，考虑到公司业绩稳健增长但估值处于相对高位，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-09-22 泰格医药：领先的全球化临床CRO，多维赋能启新篇 (华源证券 刘闯,徐子悦)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.72/10.58/15.52亿元，同比增速分别为-69.34%/288.76%/46.65%，当前股价对应的PE分别为186.60/48.00/32.73倍；其中2026年归母净利润下滑主要考虑公司其他非流动资产产生的公允价值变动影响。我们选取诺思格、普蕊斯和博济医药为可比公司，考虑到公司订单储备充裕且低价项目逐步出清，叠加出海及多元化业务矩阵布局中，有望进入新的增长通道，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-22 百普赛斯：加速赋能AI新药研发 (华鑫证券 胡博新)

●预测公司2026-2028年收入分别为10.87、13.65、16.78亿元，EPS分别为1.28、1.77、2.35元，当前股价对应PE分别为92.5、67.3、50.6倍，考虑湿实验需求的大幅增长，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-09-18 华测检测：半年报点评：业绩稳健增长，战略收并购持续推进 (天风证券 朱晔,郭丽丽,莫然)

●预计公司2026\~2028归母净利润分别为11.9/13.8/15.9（前值11.6/13.2/14.9）亿元，同比+17%/17%/15%，对应PE21/18/15X，维持公司“买入”评级。

●2026-09-18 苏试试验：业绩稳健增长，开拓新兴行业 (天风证券 朱晔,莫然)

●我们根据中报各业务增速及毛利率变化调整公司盈利预测。预计公司2026~2028归母净利润分别为2.9/3.4/4.0（26~27年前值3.55/4.23）亿元，同比+13%/+17%/+17%，对应PE25/21/18X，维持公司“买入”评级。

●2026-09-18 药明康德：2026年中报点评：下游需求强劲，在手订单量充足 (中原证券 张蔓梓)

●公司是国内CXO板块龙头企业，聚焦独特的一体化CRDMO核心业务，加速推进全球布局及产能和能力建设。考虑到行业潜在市场需求的增长和公司业务布局的扩张，预计2026/2027/2028年归母净利润分别为231.31/271.94/317.82亿元，对应EPS为7.63/8.97/10.48元，当前股价对应PE为21.04/17.89/15.31倍。根据可比上市公司市盈率情况，公司估值处于相对低位。考虑到公司的龙头优势，预计未来仍有估值提升空间，首次覆盖给予公司“增持”的投资评级。