光庭信息(301221)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-10 光庭信息：2025年年报及2026年一季报点评：海外业务高增优化收入结构，“AI+国际化”构筑增长空间 (中泰证券 苏仪,何俊艺)

●基于公司2024-2025年实际经营情况以及我们对核心业务发展节奏的更新认知，我们调整公司2026年盈利预测并新增2027/2028年预测。我们预计公司26/27/28年实现营业总收入8.20/9.47/11.15亿元(26年前值为8.23亿元)，同比增长18.13%/15.47%/17.67%；实现归母净利润0.75/0.88/1.03亿元(26年前值为0.63亿元)，同比增长0.84%/16.74%/17.21%。考虑智能汽车产业快速扩张，相关产业出海大势所趋，公司有望持续受益于“软件定义汽车”向“AI定义汽车”的产业演进趋势，我们维持公司“买入”评级。

●2025-11-12 光庭信息：季报点评：股份支付费用影响净利表现，海外与AI化是公司战略核心 (东方证券 浦俊懿,陈超,宋鑫宇)

●我们调整部分业务与费用率预测，预计公司2025-2027年归母净利分别为0.61/1.01/1.57亿元(原预测25-26年为0.61/0.75亿)。参照可比公司，我们认为目前公司的合理估值水平为2026年的48倍市盈率，对应目标价为52.32元，维持买入评级。

●2025-04-19 光庭信息：专注软件开发的汽车解决方案供应商，AI赋能打开新增长空间 (中泰证券 苏仪,闻学臣,何俊艺,王雪晴)

●光庭信息作为多年专注软件开发的智能网联汽车软件综合解决方案提供商，持续受益于汽车软件价值量提升；产品技术全面拥抱AI有望打开广阔成长空间。我们预计公司24/25/26年实现营业收入6.07/7.04/8.23亿元，同比增长-5%/16%/17%；预计公司24/25/26年实现归母净利润0.32/0.52/0.63亿元，同比增长307%/62%/22%。24/25/26年可比公司平均估值水平为15.1/10.5/7.2倍PS，公司24/25/26年估值为6.5/5.6/4.8倍PS，具有较高性价比。我们首次覆盖给予公司“买入”评级。

●2024-08-25 光庭信息：中报点评：汇率变化导致业绩承压，关注下游需求修复情况 (东方证券 浦俊懿,陈超,覃俊宁)

●根据公司24年中报，我们预测公司24-26年归母净利润分别为0.38/0.61/0.75亿元(原24-25年预测为1.33/1.86亿元，下调自产软件收入和毛利率预测，上调费用率预测和减值损失)。采用PS估值法，参考可比公司给予24年4.5倍市销率，对应目标价为32.10元，维持买入评级。

●2024-04-20 光庭信息：年报点评：计提减值影响利润，受益智驾趋势 (华泰证券 谢春生,彭钢)

●光庭信息发布年报，2023年实现营收6.39亿元(yoy+20.46%)，归母净利-1546.56万元(重述yoy-148.55%)，扣非净利-2229.05万元(yoy-217.52%)。其中Q4实现营收2.47亿元(yoy+20.33%，qoq+106.45%)，归母净利-1884.80万元(yoy-155.77%，qoq-174.33%)。利润下滑主因资产减值损失0.66亿元(22年同期计提减值损失0.05亿元)，信用减值损失0.33亿元(22年同期计提减值损失0.17亿元)。我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.47、0.59、0.74元。可比公司24年Wind一致预期PS均值为5.2倍，给予公司24年5.2倍PS，目标价44.27元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-08-19 中望软件：上半年营收平稳增长，3D业务有望提速 (山西证券 盖斌赫,邹昕宸)

●公司是工业设计软件领导厂商，产品竞争力持续提升，有望充分受益于工业软件国产化趋势，同时，海外市场的快速布局也将拉动公司收入稳步提升，预计公司2026-2028年EPS分别为0.41\0.84\1.21，对应公司8月18日收盘价56.00元，2026-2028年PE分别为135.3\67.0\46.3，维持“增持-A”评级。

●2026-08-19 柏楚电子：中报点评：智能焊接与精密加工加速突破 (华泰证券 郭雅丽)

●我们基本维持公司26-28年归母净利润预测为13.64/17.43/22.54亿元，考虑到资本公积转增股本导致总股本增加，对应EPS分别为3.36/4.30/5.56元，可比公司2026年PE均值为36.2倍（iFinD），给予公司2026年36.2倍PE，目标价121.61元（前值155.14元，25EPE32.8x，对应上期总股本2.89亿股），维持“买入”评级。

●2026-08-19 国能日新：功率预测业务稳态推进，电力交易业务快速增长 (中泰证券 刘一哲,苏仪)

●考虑到上半年公司新能源场站覆盖数量的增长速度短暂性放缓，我们对公司盈利预测略做调整。我们预测公司2026-2028年营收分别为8.42/9.88/11.49亿元（前预测值分别为8.61/10.24/12.00亿元），归母净利润分别为1.68/2.16/2.80亿元（前预测值分别为1.70/2.17/2.80亿元），维持“买入”评级。

●2026-08-19 国能日新：2026年半年报点评：核心业务健康发展，AI驱动成长新动能 (国联民生证券 吕伟,邓永康,郭新宇)

●公司是国内新能源功率预测龙头，“双碳”背景下新能源消纳需求提升为传统业务提供长期增长支撑；公司依托垂直领域数据与AI能力，向电力交易、储能等高价值场景延伸，收入模式持续升级，第二成长曲线逐步验证。预计2026—2028年归母净利润分别为1.86/2.68/3.78亿元，对应PE分别为37X、25X、18X，维持“推荐”评级。

●2026-08-18 芯朋微：二季度收入同环比增长，AI计算能源领域新品陆续量产 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然)

●基于上半年业绩情况，我们预计公司2026-2028年归母净利润为2.01/2.18/2.55亿元（前值为1.95/2.17/2.50亿元），对应2026年8月14日股价的PE分别为56/52/44x。公司新产品和新兴应用领域拓展顺利，维持“优于大市”评级。

●2026-08-18 盛科通信：新签交换芯片重大合同，看好51.2T新品与超节点催化 (国海证券 刘熹)

●公司坚守长期主义的发展策略，持续加大研发投入。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为21.27/51.98/102.22亿元，归母净利润分别为0.18/9.09/21.92亿元，EPS分别为0.04/2.22/5.35元/股，当前股价对应PS分别为81.29/33.26/16.91X，维持“买入”评级。

●2026-08-18 柏楚电子：激光设备系列报告：2026H1业绩稳健增长，看好切割主业与智能焊接持续拓展 (中信建投 许光坦,阎贵成,吴雨瑄)

●预计2026-2028年公司实现归母净利润分别为14.23亿元、17.18亿元、22.03亿元，同比分别增长27.90%、20.75%、28.21%，对应PE分别为29.33x、24.29x、18.94x，维持“买入”评级。

●2026-08-18 中望软件：境内商业市场有所回暖，海外市场短暂性承压 (中泰证券 刘一哲,苏仪)

●2026年8月14日，公司发布2026年半年度报告。26H1公司实现营业收入3.60亿元，同比增长7.92%；实现归母净利润-0.17亿元，实现归母扣非净利润-1.02亿元，亏损均同比收窄。我们预测2026-2028年公司营收分别为10.03/11.39/12.99亿元，归母净利润分别为0.67/1.51/2.17亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-18 中望软件：中报点评：3D“悟空”平台发布带动产品升级 (华泰证券 郭雅丽)

●主因下游需求承压，我们下调公司26/27/28年收入预测（5.5%/9.8%/8.5%）至10.02/11.59/13.82亿元。可比公司26年iFinD一致预期PS均值为19.3x，考虑到下游需求暂未看到明显恢复拐点，给予公司2026年PS14.3x，对应目标价84.46元（前次为94.67元，对应26EPS15.2x）

●2026-08-18 柏楚电子：2026年中报点评：收入/利润稳健增长，重视焊接/精密新突破与整线方案转型 (华西证券 黄瑞连)

●考虑到公司产品结构变化，我们调整公司2026-2028年营业收入预测为28.38、36.09、45.82亿元（原值28.26、36.07、45.40亿元），分别同比+29.3%、+27.2%、27.0%；调整2026-2028年归母净利润预测分别为13.54、17.36、23.08亿元（原值14.01、18.22、23.39亿元），分别同比+21.7%、+28.2%、+32.9%；调整2026-2028年EPS分别为3.34、4.28、5.69元（原值4.85、6.31、8.10元）。2026/8/18收盘价107.15元对应PE分别为32.09、25.03、18.83倍。基于公司在工业软件领域市场竞争力&平台化拓展能力，维持“增持”评级。