金杨精密(301210)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-24 金杨精密：2026年半年报点评：精密结构件延续高景气，机器人业务打造第二增长曲线 (东吴证券 曾朵红,刘奕町,阮巧燕,岳斯瑶,徐毅达)

●考虑到公司电池精密结构件产能持续落地、公司持续加码机器人业务，我们上调26-27年公司归母净利润预期至1.2/1.4亿元（原预期0.9/1.3亿元），新增28年归母净利润预期1.7亿元，同比+132%/+18%/+24%，对应33x/28x/22xPE，维持“买入”评级。

●2025-08-21 金杨精密：圆柱电池精密结构件领军者，跨界机器人打造第二成长曲线 (东吴证券 曾朵红,孟祥文,阮巧燕,岳斯瑶,徐毅达)

●考虑25年起股权激励费用影响，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.4/0.9/1.3亿元，同比-28%/+132%/+36%，对应PE128/55/41倍。考虑到公司主业盈利逐步好转，增速快于行业，且机器人率先卡位，并持股国华智能，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-05-29 金杨精密：短期盈利承压，融资扩产后望改善 (中信建投 许琳)

●我们结合公司股权激励目标，预计公司25/26年营收17.12、20.96亿元，对应归母净利润为0.33/0.71亿元，对应当前估值为159/75x，短期受到华东工厂配套华中区域下运输费用走高、股权激励费用计提影响业绩承压；长期看公司产品和业务领域不断突破有望持续成长，给予“增持”评级。

●2025-03-18 金杨精密：股权激励彰显信心，圆柱电池结构件龙头稳固 (东方财富证券 周旭辉,李京波)

●我们预计公司24-26年营业收入分别为12.5/15.6/19.5亿元，同比增速分别为12.5%/25.0%/25.0%，归母净利润为0.55/0.64/0.70亿元，同增-10.4%/16.2%/10.4%，现价对应EPS分别为0.67/0.77/0.85元，PE为99/85/77倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-06-09 金杨精密：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙)

●根据主营业务的相似性，选取科达利、中瑞电子为金杨股份的可比上市公司；然而，由于在业务结构上差异较大，公司与上述企业的可比性或相对有限。从上述可比公司来看，2022年可比公司的平均收入规模为72.03亿元，销售毛利率为18.07%；相较而言，公司营收规模未及同业可比公司，但毛利率略高于同业平均。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-08-24 派能科技：2026年中报点评：Q2业绩符合我们预期，轻型动力持续放量 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,朱家佟)

●考虑到公司产品结构变化及成本端压力，同时原材料价格上涨及出口退税影响短期盈利，我们下修公司26-28年归母净利润预测为3.3/4.5/5.8亿元（原预期4.1/5.3/7.0亿元），同比+285%/+37%/+30%，对应PE为34x/24x/19x，维持“买入”评级。

●2026-08-24 德昌股份：2026Q2收入恢复双位数增长，汇率阶段性扰动利润率水平，家电/电机业务新项目持续开拓 (开源证券 吕明,林文隆)

●2026-2028年归母净利润1.56/2.20/2.61亿元（原值为4.54/5.51亿元），对应EPS为0.32/0.46/0.54元，当前股价对应PE为37.0/26.2/22.1倍，长期维度，公司海外产能转移进展顺利，继续看好新项目拓展从而带动家电业务增长，以及汇率扰动减弱后利润率修复。同时关注EPS电机/线控转向电机/空悬电机等业务放量空间，维持“买入”评级。

●2026-08-24 伊戈尔：数据中心收入同比高增，看好公司海外业务放量 (国盛证券 杨润思,杨凡仪)

●由于2026年汇兑损失增加，且公司海外产能前置或产生一定前置费用，我们预计2026-2028年公司归母净利润为4.02/6.73/9.62亿元，同比+100.6%/+67.5%/+42.9%，维持“买入”评级。

●2026-08-24 鹏辉能源：业绩延续高增趋势，客户结构持续优化 (国信证券 王蔚祺,李全)

●考虑到储能需求持续向好、公司客户结构优化对于盈利的积极影响，我们上调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为19.85/30.14/36.92亿元（原预测2026-2027年为14.82/25.18亿元），同比增长864%/52%/23%，EPS分别为3.94/5.99/7.34元，动态PE为15.7/10.3/8.4倍。

●2026-08-24 伊戈尔：2026年中报点评：受汇损和折旧影响业绩，海外业务快速增长 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到公司短期汇兑与折旧压力较大，我们下修公司2026-2028年归母净利润预测3.0/4.9/7.4亿元（此前预测为4.8/7.4/11.8亿元），同比+50%/+64%/+50%，对应现价PE分别为35/21/14倍，考虑到公司海外直销出海模式加速推进，海外业务前景广阔，维持“买入”评级。

●2026-08-24 钧达股份：2026年半年报点评：海外产能稳步推进、商业航天+太空光伏培育新增长 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,徐铖嵘)

●考虑到2026H1电池片价格及盈利持续承压，海外产能尚未充分贡献利润，我们下调26年归母净利润预测至0.9亿元（原预测4.1亿元），维持2027-2028年8.2/11.4亿元。基于公司电池片行业领先地位、海外产能释放潜力及新业务成长空间，维持“买入”评级。

●2026-08-24 中伟新材：2026年半年报点评：业绩亮眼，镍价上行贡献弹性 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到公司业绩符合市场预期，我们维持原预期，预计2026-2028年公司归母净利润30.5/36.6/44.0亿元，同比+95%/+20%/+20%，对应PE为14x/11x/9x，维持“买入”评级。

●2026-08-23 科沃斯：外销快速增长，公允价值变动收益增厚利润 (国投证券 余昆,陈伟浩)

●科沃斯作为扫地机器人行业龙头，具有技术、渠道、供应链优势，不断优化产品、费用结构。扫地机品类的普及率提升空间较大，行业景气持续修复。公司调整经营策略，盈利能力有望保持提升趋势。我们预计科沃斯2026年~2028年的EPS分别为3.78/4.49/5.42元，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为75.52元，对应2026年20倍市盈率。

●2026-08-23 泰胜风能：中报点评：Q2短期经营承压 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲,宫宇博)

●由于国内外项目进展延误导致交付规模下滑，我们下调公司26-28年归母净利润至2.25/3.15/4.19亿元（较前值分别调整-26.01%/-22.67%/-20.00%，三年复合增速为24.99%），对应EPS为0.20/0.28/0.38元。参考可比公司26年Wind一致预期PE均值47.3倍，下调目标价为9.47元（前值15.26元，对应2026年56.5xPE，公司目标估值倍数下滑主要原因为可比公司估值下降）。

●2026-08-23 伊戈尔：海外业务加速放量，数据中心业务同比高增 (东北证券 许思琪)

●公司出海收入有望持续提升，SST打开远期成长空间，根据我们测算，公司2026-2028年分别实现收入62.6/76.5/93.9亿元，归母净利润分别2.9/4.5/6.6亿元，对应PE分别为37/24/16，维持“增持”评级。