中科江南(301153)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-30 中科江南：财政智能化助推利润改善 (华泰证券 郭雅丽)

●维持盈利预测，预计公司26-28年归母净利为1.54/2.43/3.49亿，对应EPS为0.43/0.68/0.98元。可比公司27PE为32倍（iFinD），我们给予公司2027年目标PE32倍，对应目标价21.67元（前值21.67元，对应26PE50.4倍）。我们看好公司财政AI产品落地带动业绩增长，维持买入评级。

●2026-09-14 中科江南：单Q2实现扭亏，经营修复趋势进一步明确 (中信建投 应瑛,张敏)

●经营修复趋势进一步明确，政企数智化与AI财政应用有望接续增长。2026H1，公司收入保持增长，归母及扣非亏损明显收窄，单Q2利润与经营现金流同步转正；支付电子化基本盘稳健，政企数智化收入增长超过50%，财政垂直大模型、电子凭证及医保业务逐步落地，有望形成新的增长动能。预计2026—2028年营业收入分别为9.11/10.28/11.76亿元，归母净利润分别为1.52/1.85/2.19亿元，对应PE分别为40.58/33.47/28.23倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 中科江南：中报点评：数字化趋势推动业绩边际改善 (华泰证券 郭雅丽)

●维持盈利预测，预计公司26-28年归母净利为1.54/2.43/3.49亿，对应EPS为0.43/0.68/0.98元。可比公司26PE为42倍（iFinD），我们预计公司2026年困境反转有望实现更高的业绩弹性，因此给予公司2026年目标PE50.4倍，给予20%估值溢价（前值为80%，相对下调主要考虑到反转预期部分兑现），对应目标价21.67元（前值35.97元，对应26PE83倍）。目标价变动主要因可比公司平均估值变动所致。我们看好公司新业务未来的增长前景，维持买入评级。

●2026-05-09 中科江南：业绩修复，电子凭证值得期待 (中信建投 应瑛,张敏)

●经营整体进入向好阶段，有望核心受益电子凭证落地加速。25年，受政府IT开支收紧等影响，公司经营业绩略微承压，单Q4实现营业收入4.64亿元，同比增长39.94%，为2020年以来单季度收入峰值；实现归母净利润1.65亿元，同比增长69.08%，表明公司业绩拐点已现，叠加AI在财政领域加速渗透以及电子凭证迎来落地实施关键期，经营业绩有望进一步修复。预计2026-2028年营业收入分别为9.11/10.28/11.76亿元，归母净利润分别为1.52/1.85/2.19亿元，对应PE分别为48.23/39.74/33.51倍。分业务来看，支付电子化解决方案有望实现营收5.62亿元；智慧财政业务有望实现营收2.10亿元；政企数智化业务有望实现营收1.31亿元；其他业务有望实现营收763万元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-25 中科江南：季报点评：26Q1业绩延续25Q4复苏态势 (华泰证券 郭雅丽)

●维持盈利预测，预计公司26-28年归母净利为1.54/2.43/3.49亿。可比公司26PE为46倍(Wind)，我们预计公司2026年困境反转有望实现更高的业绩弹性，因此给予公司2026年目标PE83倍，维持估值溢价率不变，对应目标价35.97元(前值28.35元，对应26PE65倍)。目标价变动主要因可比公司平均估值变动所致。我们看好公司新业务未来的增长前景，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-10-31 恒生电子：2026年三季报点评：收入拐点显现、扣非高增，AI与信创驱动中长期成长 (东吴证券 孙婷,武欣姝)

●基于公司2026年三季报业绩，我们维持此前业绩预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为13/17/23亿元，对应PE为27/21/16倍。公司作为国内金融IT龙头，核心业务竞争优势稳固，我们预计金融信创及AI有望共同驱动公司中长期成长，我们看好公司后续收入修复弹性，维持“买入”评级。

●2026-10-31 鼎捷数智：业务稳健发展，EIOSpace商业化持续落地 (开源证券 张越,刘逍遥)

●考虑到非经常性损益影响及并购能誉科技的协同效应，我们上调公司2026-2028年归母净利润预测为3.14、2.78、3.34亿元（原值为2.06、2.58、3.02亿元），EPS分别为1.16、1.02、1.23元/股，当前股价对应PE分别28.9、32.6、27.2倍，公司作为智能制造领军厂商，维持“买入”评级。

●2026-10-31 纳芯微：Q3营收同比高增，筑基物理AI时代 (华泰证券 郭龙飞,吕兰兰)

●考虑到行业景气度以及公司产品加速导入，我们上调公司26-28年收入33.61%/44.08%/50.85%至59.8/80.7/104.9亿元，基于成本压力，我们下修公司26-28年毛利率3.6pct/1.7pct/0.5pct至32.4%/34.8%/36.4%，对应归母净利润变动-14.1%/19.8%/48.6%至1.0/4.4/10.1亿元。看好公司内生+外延的成长性，基于可比公司2027年Wind一致预期PS均值5.6倍，给予公司目标价276.57元（前值：239.6元，基于2026年8.7倍PS），维持“买入”。

●2026-10-31 恒生电子：业务转型持续推进，利润同比高增 (华泰证券 郭雅丽)

●我们维持盈利预测，预计公司26-28年EPS为0.74/0.85/1.01元。可比公司27年PE均值30倍（iFind），给予公司27年目标PE30倍，对应目标价25.63元（前值32.40元，对应26PE45倍），目标价下调主要由于可比公司估值下调，我们看好公司中长期发展前景及AI带来的增量机会，维持买入评级。

●2026-10-31 合合信息：业绩稳健增长，AI技术与产品持续迭代 (开源证券 张越,刘逍遥)

●我们维持2026-2028年归母净利润预测为5.68、7.64、10.15亿元，EPS为2.90、3.90、5.18元/股，当前股价对应PE为31.5、23.4、17.6倍，公司海外业务快速拓展，积极拥抱AI浪潮，成长前景可期，维持“买入”评级。

●2026-10-30 盛科通信：Q3营收和毛利率均实现环比增长，盈利能力提升 (开源证券 蒋颖)

●我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年营收分别为12.14/12.58/13.06亿元，归母净利润分别为0.46/1.16/1.85亿元，当前收盘价对应PS为62.8/60.6/58.3倍，维持“买入”评级。

●2026-10-30 达梦数据：收入高速增长，净现金流显著改善 (开源证券 张越,刘逍遥)

●我们维持2026-2028年归母净利润预测为6.99、8.99、11.22亿元，EPS为6.17、7.94、9.91元/股，当前股价对应PE为27.7、21.5、17.3倍，公司作为国内领先的数据库厂商，有望在AI浪潮下迎来新发展机遇，维持“买入”评级。

●2026-10-30 虹软科技：2026年三季报点评：智能驾驶收入稳步提升，端侧AI商业化加速可期 (渤海证券 连天龙)

●在中性情景下，考虑到公司持续加码核心业务与新兴赛道，研发及人力相关支出上行，我们下调公司2026、2027、2028年EPS分别至0.64、0.84、1.07元/股，2026年对应PE估值为47.06倍，低于可比公司估值均值水平。考虑到公司是全球领先的视觉人工智能企业，未来有望实现多业务场景深度赋能。综上，维持公司“增持”评级。

●2026-10-30 能科科技：AI业务快速增长，占比大幅提升 (山西证券 陈玉卢)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为18.54亿元、22.05亿元、25.71亿元，同比增长分别为21.6%、18.9%、16.6%，预计归母净利润分别为2.38亿元、3.03亿元、3.90亿元，同比增长分别为5.3%、27.7%、28.5%，公司2026年10月30日股价为37.22元，对应的2026-2028年PE估值为41.7倍、32.7倍、25.4倍。（1）公司云产品与服务业务保持稳健发展态势。（2）公司围绕“AllinAI”战略，加速推进业务转型，收入结构持续优化，AI产品与服务业务快速增长，收入占比迅速提升，看好AI市场的放量。首次覆盖，给与“买入-A”评级。

●2026-10-30 税友股份：AI商业化落地进一步加速，业绩维持增长 (长城证券 侯宾,沈彻)

●预计公司2026-2028年实现营收23.78亿元、27.96亿元、33.18亿元；归母净利润2.88亿元、4.15亿元、6.22亿元；EPS0.71元、1.02元、1.53元；PE62.4X、43.4X、28.9X，维持“增持”评级。