隆华新材(301149)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-11 隆华新材：新产品销售放量 (中邮证券 刘海荣,费晨洪)

●我们预计公司2026-2028年公司实现归母净利4.84/5.41/6.41亿元，对应PE12/11/9倍，给予“买入”评级。2026年4月29日，隆华新材发布2025年报和2026年一季报，2025年公司实现营业收入63.20亿元，同比+12.38%，实现归母净利润1.43亿元，同比-16.84%，实现扣非归母净利1.31亿元，同比-15.41%。2026年第一季度实现销售收入19.89亿元，同比+31.77%，实现归母净利润4668万元，同比-18.28%，实现扣非归母净利润4419万元。同比-8.92%。

●2025-08-11 隆华新材：聚醚行业优质标的，新材料业务成长可期 (中银证券 徐中良,余嫄嫄)

●隆华新材聚醚业务快速增长，同时新材料产品放量在即，我们预测公司2025-2027年归母净利润分别为1.88/3.14/5.14亿元，对应当前市值，PE分别为28.6/17.1/10.5倍，市净率分别为2.6/2.3/2.0倍，看好聚醚行业的景气度复苏，以及公司新材料的业务布局，首次覆盖，给予买入评级。

●2024-10-24 隆华新材：价差回落，盈利下滑，延链拓品持续推进 (中信建投 卢昊,周舟)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.85、3.13、4.11亿元，EPS分别为0.43、0.73、0.96元，对应当前股价PE分别为23.4X、13.9X、10.6X。维持“买入”评级。

●2024-08-17 隆华新材：2024年半年报点评：销量和研发投入双双高增长，聚醚胺项目开车成功 (民生证券 刘海荣,费晨洪)

●公司是国内聚醚行业龙头企业，公司多个项目顺利推进中，投产后有望驱动未来三年内公司快速增长。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.49、4.45、6.64亿元，EPS分别0.58、1.03、1.55元，现价(2024年08月16日)对应PE分别为14x、8x、5x。我们看好公司未来成长性，维持“推荐”评级。

●2024-05-15 隆华新材：销量提升，Q1业绩稳增，延链拓品持续推进 (中信建投 卢昊)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.24、4.76、5.97亿元，EPS分别为0.75、1.11、1.39元，对应当前股价PE分别为14.4X、9.8X、7.8X。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-07-07 万华化学：聚氨酯、石化板块景气回升，1H26归母净利润98-104亿元 (国信证券 杨林,薛聪)

●我们维持公司2026-2028年盈利预测为175.2/190.1/208.7亿元，对应EPS为5.60/6.07/6.67元，当前股价对应PE为12.7/11.7/10.7X，维持“优于大市”评级。

●2026-07-06 华峰化学：业绩超市场预期，氨纶业务启动景气上行周期 (中信建投 杨晖,申起昊)

●公司氨纶、己二酸、鞋底原液三大业务具备较强规模和成本优势，行业景气一旦修复，公司利润弹性有望率先释放。我们预计公司2026-2028年有望实现净利润29/36/42亿元，随着氨纶扩产、差异化升级以及己二酸景气边际改善，公司整体盈利中枢仍有抬升空间，维持“买入”评级。

●2026-07-06 雅克科技：经营稳健增长，产业通胀传导顺畅，半导体平台价值凸显 (中信建投 杨晖,陈俊新)

●公司作为新材料平台型公司，下游各业务均有望充分受益于AI算力基建的高景气度。我们预计2026-2028年公司实现净利润13.0、17.4、23.6亿元，对应PE分别为73.3x、54.4x、40.2x。考虑到公司下游的高景气度以及公司核心业务优秀的客户结构，给予“买入”评级。

●2026-07-04 恒逸石化：文莱炼化项目盈利提升，公司上半年业绩大幅增长 (国信证券 杨林,张歆钰)

●公司作为“炼化-化纤”一体化龙头，海外炼厂的独特布局使其充分享受到成品油高景气红利，盈利能力大幅提升。同时，国内PTA、聚酯、锦纶全产业链稳步复苏，己内酰胺一体化项目贡献显著增量。公司未来成长路径清晰，文莱二期、新疆煤化工、荆州再生聚酯等重大项目稳步推进，有望持续贡献利润增量。我们预计公司2026-2028年营收分别为1417.4/1435.2/1477.3亿元，归母净利润分别为79.1/78.0/85.6亿元，对应PE分别为6.9/7.0/6.3倍。结合绝对估值与相对估值，我们认为公司合理股价区间在16.5-17.6元之间，相对于公司目前股价有9%-17%的溢价空间。考虑到公司业绩已迎来拐点，盈利中枢有望抬升，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2026-07-03 鼎龙股份：高端光刻胶放量在即，收购皓飞布局第二成长曲线 (山西证券 冀泳洁)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收42.85/51.82/61.88亿元，同比增长17.1%/20.9%/19.4%；实现归母净利润10.57/13.63/17.19亿元，同比增长46.7%/29.0%/26.1%，EPS分别为1.11/1.43/1.80元，对应公司7月2日收盘价93.37元，动态PE分别为84.2/65.3/51.8倍，考虑到公司半导体材料领域拓展顺利以及收购皓飞新材带来的业绩增长，首次覆盖给予“买入-B”评级。

●2026-07-03 三棵树：零售新业态差异化突围，抢占存量市场 (西部证券 张欣劼,朱思敏)

●我们预测公司26-28年实现归母净利润11.26/13.98/15.36亿元、对应EPS1.27/1.58/1.74元。我们认为建筑涂料消费属性较强、重涂翻新需求占比较大，需求具备韧性；公司短期受益于新业态发力加速零售扩张，中长期受益于产品多元化战略、旧房改造加速打开需求天花板，基于给予公司26年25倍PE，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-07-03 东方铁塔：2026年半年度业绩预告点评：主营产品价格提升，盈利能力显著增强 (西部证券 李旋坤,王金源)

●公司受益钾肥周期上行，200万吨扩产及磷资源开发打开成长空间。我们预计公司2026-2028年归母净利润为16.1/18.8/23.6亿元，对应PE为13.4/11.4/9.1x，考虑公司主业景气度有望向上，维持“买入”评级。

●2026-07-02 珀莱雅：梳理到位再出发，双十战略启新程 (东吴证券 吴劲草,郗越)

●珀莱雅作为国内美妆龙头公司，主品牌2026年有望在新品驱动和渠道优化下实现恢复性增长。内生品牌仍有较大成长空间，外延上花知晓并入后有望贡献海外增量。考虑到主品牌回暖、内生多品牌增长，我们将公司2026-2028年归母净利润预期由15.8/17.3/19.6亿元上调至16.7/18.3/19.9亿元，对应2026/6/29收盘价PE分别为14/12/11X，估值底部区间维持“买入”评级。

●2026-07-02 瑞丰新材：润滑油添加剂龙头，稳健成长进击全球 (东方证券 陈传双)

●我们预测26-28年公司EPS为2.22/2.58/2.99元。参考可比公司，给予瑞丰新材2026年19XPE估值，对应目标价为42.18元。首次覆盖，给予公司买入评级。

●2026-07-02 新疆天业：真金白银彰显信心，战略布局加深业务护城河 (大同证券 景剑文)

●预计2026-2028年，公司实现收入116.21、132.91、135.02亿元，同比增长10.80%/14.37%/1.59%。对应EPS分别为0.47/0.38/0.53元，给予可比公司26年16.06倍PE，给予“谨慎推荐”评级。