华兰股份(301093)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-28 华兰股份：中报点评：持续加大AI制药布局 (华泰证券 代雯,张云逸,唐庆雷)

●我们维持盈利预测，预计2026-28年归母净利1.3、1.6、1.9亿元（+118%、22%、20%yoy），考虑到公司持续加大AI投入、AI制药领域具有较大增长潜力、新品和AI业务爬坡周期、新切入胰岛素供应链带来未来弹性空间，维持“买入”评级。

●2026-04-28 华兰股份：卡式瓶放量可期，AI制药前瞻卡位 (开源证券 余汝意)

●考虑到股份支付费用、管理折旧费用、汇兑损失等，我们下调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为0.83/1.23/1.63亿元(原值：1.71/2.14亿元)，EPS分别为0.5/0.75/0.99元，当前股价对应P/E分别为163.4/110.1/83.1倍，但公司下游订单需求修复，卡式瓶组件有望放量，AI制药前瞻卡位打开成长空间，因此维持“买入”评级

●2026-04-24 华兰股份：年报点评：25年胶塞业务稳步向前 (华泰证券 代雯,张云逸,唐庆雷)

●基于对公司未来发展的乐观预期，华泰证券维持对华兰股份的“买入”评级，并将目标价上调至88.47元。预计2026-2028年归母净利润分别为1.3亿元、1.6亿元和1.9亿元，对应PE分别为97.38倍、79.70倍和66.60倍。尽管募投达产不及预期、订单量不足及AI业务发展缓慢等风险存在，但公司的长期发展潜力依然被看好。

●2026-01-18 华兰股份：依托药企客户优势，深度布局AI制药 (华泰证券 代雯,张云逸,唐庆雷)

●我们维持盈利预测，预计2025-27年归母净利1.1/1.3/1.6亿元，给予2026年PE85x(可比公司26年均值22x，考虑AI制药成长潜力、在手订单持续兑现、新切入胰岛素供应链带来未来弹性空间、扩建重庆工厂扩充产能给予一定溢价)，目标价69.60元(前值39.46元，对应25年1.1亿归母净利润和60x PE)，维持“买入”评级。

●2025-08-27 华兰股份：中报点评：主业稳健增长，期待卡式瓶组件起量 (华泰证券 代雯,张云逸,唐庆雷)

●华泰研究维持对华兰股份的“买入”评级，目标价设定为39.46元，基于其在手订单的持续兑现和切入胰岛素与GLP-1供应链带来的未来弹性空间。然而，报告也指出了募投达产不及预期、订单进展不顺和产品质量波动等可能影响公司业绩的风险因素。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2026-08-30 海思科：2026年中报点评：BD出海验证国际化能力，创新管线价值逐步兑现 (东吴证券 朱国广)

●公司已从“高投入研发期”全面步入“产品价值兑现期”，5款I类创新药上市+21个在研I类创新药临床项目构建丰富管线梯队。我们预计26H2多款创新药放量加速+管线里程碑密集兑现，克利加巴林、安瑞克芬新适应症若获批将大幅扩容市场，维持2026-2027年营业收入预测59.33/68.23亿元，新增2028年营业收入预测81.03亿元。我们维持2026-2027年归母净利润预测7.83/9.11亿元，新增2028年归母净利润预测11.13亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-30 热景生物：2026年中报点评：创新管线多点推进，关注小核酸平台价值 (东吴证券 朱国广)

●公司从IVD企业向生物技术平台公司转型逐步验证，IVD主业稳健提供现金流，创新药研发持续加码。公司通过控股舜景医药、参股尧景基因、智源生物等创新药企，聚焦抗体药物与核酸药物两大核心领域，专注心脑血管疾病与肿瘤方向，创新药平台价值持续兑现。我们维持2026-2028年营业收入预测4.89/5.92/7.18亿元，维持2026-2028年归母净利润预测-0.59/0.08/0.67亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-30 方盛制药：2026年半年报点评：中药创新药梯队清晰，业绩持续增长 (东吴证券 朱国广,向潇)

●我们维持预计公司2026-2028年归母净利润为3.67/4.48/5.49亿元，当前市值对应PE为13/10/8倍，维持“买入”评级。

●2026-08-30 京新药业：2026年中报点评：经营质量改善，创新药接力兑现 (东方证券 伍云飞,胡俊涛)

●根据公司26年中报，我们下调营收和费用假设，预测公司26-28年每股收益分别为0.91/1.07/1.24元（原26-28年预测为0.94/1.08/1.26元），根据可比公司，给予公司2026年21倍市盈率，对应目标价为19.11元，维持“买入”评级。

●2026-08-30 佐力药业：Q2利润阶段性承压，看好公司长期增长动能 (长城证券 刘鹏,袁紫馨)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润7.08/8.2/9.34亿元，EPS分别为1.01/1.17/1.33元/股，当前股价对应PE估值分别为14.1/12.2/10.7X，维持“买入”评级。

●2026-08-30 广誉远：业绩稳步提质，养生酒高增亮眼 (长城证券 刘鹏,蔡航)

●公司是中国现存无断代传承历史最为悠久的中药企业与药品品牌，核心产品历史悠久，具有品牌底蕴，自2021年山西省国资委入主公司以来，改革初见成效，随着国企改革持续深化，公司未来可期。我们预计2026-2028年公司实现营业收入14.92亿元、16.39亿元、18.05亿元，实现归母净利润1.17亿元、1.54亿元、1.99亿元，对应EPS分别为0.24元/股、0.32元/股、0.41元/股，2026年8月27日股价对应的PE倍数分别为58X、44X、34X。考虑到公司过去国企改革效果明显，且未来随着国企改革持续深入，公司有望迎来高质量发展，维持“增持”评级。

●2026-08-30 荣昌生物：2026年中报点评：经营拐点已至，迈入高质量发展新阶段 (浙商证券 郭双喜,赵丹)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为7005.71、4431.89、4249.10百万元，2026-2028年营收同比增速分别为115.49%、-36.74%、-4.12%；2026-2028年公司归母净利润分别为4061.85、516.62、903.41百万元，同比增速分别为472.37%、-87.28%、74.87%，我们预计虽然2027年相比2026年一次性对外合作收入大幅下降，但公司产品销售收入依然高速增长，维持“买入”投资评级。

●2026-08-29 亚辉龙：Q2业绩超预期，国内明显复苏，特色项目快速增长 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青,刘照芊)

●根据财报数据，结合各业务发展实际情况，我们调整盈利预测，预计2026-2028年营业收入19.92、22.09、24.86亿元（+10%、11%、13%），调整前分别为18.82、20.87、23.46亿元；预计归母净利润1.54、2.05、2.56亿元（+562%、33%、24%），调整前分别为1.70、2.35、3.12亿元。公司当前股价对应2026-2028年38、29、23倍PE，维持“增持”评级。

●2026-08-29 荣昌生物：2026年半年报点评：肿瘤+自免商业化斜率向好，核心在研管线海外合作趋向深化 (中泰证券 祝嘉琦,穆奕杉)

●我们预测公司2026-2028年实现营业收入79.98/48.65/56.56亿元，归母净利润44.94/11.14/15.32亿元。考虑到公司国内以泰它西普为核心的商业化管线基本面向上，创新药出海交易显现持续性，潜在两款海外大单品RC148、RC18中期内进入关键临床数据验证期，维持“增持”评级。

●2026-08-29 金域医学：降本增效推动利润持续回升 (华鑫证券 胡博新)

●预测公司2026-2028年收入分别为62.09、65.82、71.93亿元，EPS分别为0.88、1.11、1.34元，当前股价对应PE分别为31.11、24.7、20.4倍，公司经营趋势已持续好转，而且数智化转型为业务持续赋能，首次覆盖，给予“买入”投资评级。