深城交(301091)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-11 深城交：新质业务加速落地，AI+交通打开成长空间 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入6.21亿元，同比增长49.65%；实现归母净利润0.39亿元，同比增长510.08%，实现扭亏为盈；实现扣非归母净利润-0.07亿元，同比增长71.36%，实现亏损收窄。我们预测2026-2028年公司营收分别为13.18/14.79/16.82亿元，归母净利润分别为1.07/1.57/2.02亿元，维持公司“增持”评级。

●2026-08-08 深城交：【华创交运*业绩点评】深城交：上半年扭亏为盈，全面拥抱AI，抢抓AI驱动城市治理范式升级的时代机遇 (华创证券 吴一凡,梁婉怡)

●基于公司中报各项业务演进，我们预计2026-28年盈利预测为1.1、1.4、1.9亿元，PE分别为91、69、53倍。我们看好公司迈入“十五五”新征程，抢抓AI驱动城市治理范式升级的时代机遇，孵化高增长、高毛利的新业务，强调“推荐”评级。

●2026-08-07 深城交：中报点评：新签订单和新质业务拓展卓有成效 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,石峰源,孔舒)

●我们维持公司26-28年归母净利预测为1.1/1.6/1.8亿元，可比智慧交通/规划设计公司26年Wind一致预期均值为4.6xPS/28xPE，我们认为公司传统设计规划业务贡献主要业绩但短期承压，而在智慧交通领域具备软硬件核心技术及标杆项目经验，且在智算、具身智能和海外拓展等方面已实现了重要突破，给予公司大数据软件及智慧交通/规划设计业务26年7xPS/28xPE，目标价20.61元（前值21.65元，基于26年7xPS/33xPE），维持“增持”。

●2026-05-25 深城交：业绩短期承压蓄力，业务转型提质增效 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●结合公司2025年业绩，我们调整公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测，我们预测2026-2028年公司营收分别为13.18/14.79/16.82亿元（2026-2027年原预测值为17.23/20.21亿元），归母净利润分别为1.07/1.57/2.02亿元（2026-2027年原预测值为1.61/2.13亿元），维持公司“增持”评级。

●2026-05-02 深城交：期待新质业务转化提速 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,石峰源)

●可比智慧交通/规划设计公司26年Wind一致预期均值为5xPS/33xPE，我们认为公司在智慧交通领域具备软硬件核心技术及标杆项目经验，低空/智能网联等业务具备较高成长性，而传统设计规划业务贡献主要业绩单短期承压，给予公司大数据软件及智慧交通/规划设计业务26年7xPS/33xPE，目标价21.65元(前值38.55元，基于25年15xPS/33xPE)，维持“增持”。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-08-11 药明康德：上调全年业绩指引，业绩高增验证行业景气度 (华源证券 刘闯,徐子悦)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为235.16/284.47/327.70亿元，同比增速分别为22.80%/20.97%/15.19%，当前股价对应的PE分别为19.6/16.2/14.1倍。鉴于公司在手订单充沛业绩预见性较强，业绩有望持续强劲增长，维持“买入”评级。

●2026-08-11 药石科技：CDMO在手订单同比超20%，季度呈逐步恢复态势 (中泰证券 祝嘉琦,崔少煜)

●考虑公司后端业务持续恢复，但前端业务产能受限，我们调整盈利预测，我们预计2026-2028年公司收入23.62、28.50和34.67亿元(调整前2026-2027年约23.93和30.43亿元)，同比增长19.61%、20.67%、21.68%，考虑到公司新产能逐步投入，折旧摊销有可能导致毛利率恢复放缓，我们预计2026-2028年归母净利润2.46、3.34和4.56亿元(调整前2026-2027年约2.53和3.68亿元)，同比增长33.73%、35.94%、36.49%。公司为分子砌块领域的领先企业，依托分子砌块纵向开拓CDMO业务，带来长期成长性，维持“买入”评级。

●2026-08-11 药明康德：2026年中报点评：业绩超预期，大幅上调全年指引 (东方证券 伍云飞,张坤)

●我们上调公司营收和毛利率预测并下调费用率预测，调整2026-2028年每股收益预测为7.47、8.57、9.79(原预测为5.84、7.01、8.36)元，根据可比公司给予26年33倍市盈率，对应目标价为246.51元，维持“买入”评级。

●2026-08-10 胜科纳米：芯片全产业链第三方检测龙头，受益于工艺升级、分工深化与国产替代 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为0.8/1.3/1.9亿元，当前市值对应PE分别为166/104/69倍。公司受益于第三方半导体检测市场增长、实验室产能爬坡及AI智能化提效，后续收入有望维持较快增长。短期利润率受扩产爬坡压制，中长期随产能利用率提升和费用摊薄，盈利能力有望修复。考虑到公司定位稀缺性和远期成长性，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-08-09 药明康德：2026年中报点评：业绩增长强劲，全年指引上调 (西部证券 李梦园,张崴)

●预计公司2026-2028年收入分别为598.77/716.54/842.87亿元，同比增长31.7%/19.7%/17.6%；归母净利润分别为225.76/266.41/312.08亿元，同比增长17.9%/18.0%/17.1%，维持“买入”评级。

●2026-08-09 药明康德：半年报点评：业绩表现持续亮眼，大幅上调全年指引 (国盛证券 张雪,李慧瑶,徐雨涵)

●考虑到创新药产业链持续高景气带来的行业性复苏，公司作为CRDMO一体化高效运营的行业龙头，有望享受更多的行业复苏红利，我们上调此前对于公司的盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为211.30亿元、255.26亿元、307.80亿元，同比增长10.3%、20.8%、20.6%；对应PE分别为22x、18x、15x，维持“买入”评级。

●2026-08-09 药明康德：2026年半年报点评：中报超预期增长，CRDMO龙头价值加速兑现 (东北证券 苏镜程,薛路熹)

●预计2026–2028年营业收入分别为603.3亿元、728.5亿元、831.4亿元，归母净利润分别为217.2亿元、272.2亿元、317.2亿元。给予“买入”评级。

●2026-08-08 利柏特：模块化设备系列报告：核电站批量批复有望推动模块化业务放量，股权激励彰显信心 (中信建投 许光坦,吴雨瑄,乔磊)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.78、4.04、5.59亿元，同比分别增长27.39%、45.02%、38.37%，对应2026-2028年PE估值分别为27.23x、18.78x、13.57x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-07 药明康德：营收利润持续超预期，全年指引大幅上调 (中信建投 袁清慧,成雨佳,王云鹏,刘若飞,汤然,贺菊颖)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为608.7亿元、759.3亿元和917.3亿元，对应营业收入同比增速分别为33.9%、24.7%和20.8%，对应经调整Non-IFRS归母净利润为252.1亿元、321.6亿元和389.7亿元，同比增长68.5%、27.6%和21.2%，归母利润为254亿元、332亿元、393亿元，对应2026-2028年EPS分别为8.7元/股、11.4元/股和13.5元/股，对应A股2026-2028PE为17.7X、13.9X和11.4X，维持买入评级。

●2026-08-06 药明康德：2026年半年报点评：CRDMO模式驱动成长，全年业绩指引全面上调 (国信证券 彭思宇,陈曦炳)

●化学业务强劲增长，测试业务恢复，维持“优于大市”评级。基于公司小分子D&M、多肽、测试业务的高速增长，毛利率进一步提升，上调2026/2027/2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润208.79/251.08/285.33亿元（原167.03/196.78/223.03亿元），同比增速9.03%/20.25%/13.64%，当前股价对应PE=21.1/17.5/15.4x。