兆龙互连(300913)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-29 兆龙互连：26H1业绩点评：26H1高速互连业务高增，盈利结构持续优化 (银河证券 赵良毕)

●公司具备坚实的客户基础以及技术积累，且逐步转化为良好的市场表现，我们认为随着公司产能的不断增长，公司高速业务板块有望保持高增长态势。公司高附加值产品占比持续提升将支撑盈利结构持续优化，毛利率有望持续提升。我们预测公司2026/2027/2028年将实现归母净利润3.07/4.01/5.11亿元，同增32.9%/30.5%/27.5%，EPS分别为0.90/1.17/1.49元，对应PE分别为40.29/30.87/24.21x，维持对公司的“推荐”评级。

●2025-08-29 兆龙互连：2025年中报业绩点评：业绩略超预期，高速铜缆高成长可期 (银河证券 赵良毕,王思宬)

●我们预测公司2025/2026/2027年将实现营收22.45/29.26/40.13亿元，同增22.57%/30.36%/37.14%；将实现归母净利润分别为1.87/3.21/5.09亿元，同增22.26%/71.83%/58.34%，对应2025/2026/2027年PE分别为104.72/60.95/38.49倍，结合公司业绩趋势，维持对公司的“推荐”评级。

●2025-05-04 兆龙互连：2024年年报及2025年一季报点评：利润端表现亮眼，产品结构升级推高毛利率 (东方财富证券 马成龙)

●随着云计算、大数据、人工智能和物联网等领域的快速发展，高速率、高密度数据传输需求不断提升，公司作为细分领域龙头之一，有望在技术迭代与场景拓展的过程中实现业绩持续增长。我们预计公司2025-2027年实现营收22.68/28.56/36.19亿元，实现归母净利润为2.47/3.44/4.56亿元，基于2025年4月30日收盘价，对应2025-2027年PE分别为48.10/34.54/26.09倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-04-28 兆龙互连：2024年年报及1Q25季报业绩点评：1Q25业绩超预期，高速电缆产品强成长性 (银河证券 赵良毕)

●我们预测公司2025/2026/2027年将实现营收22.45/28.14/35.78亿元，同增22.57%/25.36%/27.14%；将实现归母净利润分别为1.90/2.62/3.59亿元，同增23.90%/37.93%/37.15%，对应2025/2026/2027年PE分别为63.15/45.79/33.38倍，结合公司业绩趋势，对公司上调评级为“推荐”评级。

●2025-01-10 兆龙互连：高速互联技术领航，探索AI与数据中心产业新机遇 (华鑫证券 宝幼琛)

●预测公司2024-2026年收入分别为18.61、22.23、26.74亿元，EPS分别为0.48、0.63、0.80元，当前股价对应PE分别为119.2、91.8、72.2倍。基于公司目前已构筑的数字通信领域多元化、全方位的发展态势，给予“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-08-31 阿特斯：2026年半年报点评：储能出货高增，组件优化结构 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●考虑组件出货规模收紧、储能单位盈利阶段性下降及汇兑损失影响，我们下调2026-2027年归母净利润预测至17.2/33.6亿元(原预测24.4/35.2亿元)；考虑美国组件新增产能逐步释放、储能出货规模持续增长，上调2028年归母净利润预测至45.8亿元(原预测44.7亿元)。预计2026-2028年归母净利润同比+70%/+95%/+36%，对应现价PE分别为21x/11x/8x，维持“买入”评级。

●2026-08-31 浩洋股份：自主品牌表现靓丽，经营趋势环比改善 (信达证券 姜文镪,李晨)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为2.5/3.4/4.1亿元，对应PE估值分别为20.5X/14.8X/12.2X。

●2026-08-31 海博思创：国内储能系统集成龙头，出海+AIDC配储打开成长空间 (国盛证券 杨润思,杨凡仪)

●公司为国内储能系统集成龙头，海外订单快速推进，我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为18.81/33.76/45.49亿元，同增97.8%/79.4%/34.7%，2026-2028年PE估值分别为19.4/10.8/8.0倍。首次覆盖，予以“买入”评级。

●2026-08-30 老板电器：Q2业绩承压，核心品类份额领先 (中信建投 马王杰,吕育儒)

●公司核心品类地位稳固，新兴品类持续贡献增量，在新增需求下滑及市场竞争加剧之下，公司坚持多品牌矩阵协同发展战略，不断强化长期竞争优势，盈利水平有望保持平稳，分红比例稳步提升。我们预测2026-2028年公司实现归母净利润11.01/12.02/13.08亿元，对应EPS为1.16/1.27/1.38元，当前股价对应PE为13.99/12.82/11.78倍，维持“买入”评级。

●2026-08-30 美的集团：Q2经营整体稳健，看好龙头长期配置价值 (中信建投 马王杰,翟延杰)

●我们认为公司凭借核心主业稳健支撑、创新业务加速突破、全球化布局提效，2026年经营质量与盈利水平有望稳步改善，长期成长空间持续打开。预计公司2026-28年收入分别为4864、5206、5564亿元，增速分别为6.56%、7.04%、6.86%，净利润为470、510、549亿元，增速为7.00%、8.40%、7.67%，对应PE分别为13.99X、12.91X、11.99X，维持“买入”评级。

●2026-08-30 英杰电气：2026年中报点评：Q2营收同环比转正，半导体业务持续突破 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司光伏业务承压，我们下调公司2026/2027年归母净利润为3.2（原值3.8）/4.3（原值4.8），预测2028年归母净利润为5.0亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为37/28/24X，维持“增持”评级。

●2026-08-30 公牛集团：半年报点评：主业稳健发展，新业务与国际化加速开拓 (天风证券 周嘉乐,宗艳)

●公司作为电工龙头，长期发展逻辑清晰——优势品类墙开插座、转换器稳健成长穿越周期，龙头地位夯实；新能源等业务逐步构建新成长曲线；国际化战略长坡厚雪。我们持续看好公牛在民用电工领域的龙头地位以及入局新赛道、新市场的成长性，预计2026-2028年归母净利润41.5/44.8/47.7亿元（前值43.8/46.4/50.0亿元，因原材料价格走高挤压盈利下调），当前市值对应市盈率17.0/15.8/14.8，维持“买入”评级。

●2026-08-30 阳光电源：2026年半年报点评：聚焦高价值业务，AIDC电源商业化推进 (国联民生证券 邓永康,梁丰铄)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为884.75、1，112.55、1，330.65亿元，对应增速分别为-0.8%、+25.7%、+19.6%；归母净利润分别为130.97、177.04、217.44亿元，对应增速分别为-2.7%、+35.2%、+22.8%；2026-2028年EPS分别为6.32、8.54、10.49元，以8月28日收盘价为基准，对应2026-2028年PE为15X、11X、9X，公司作为光储龙头企业，储能业务有望继续高增，布局AIDC电源业务打造新的增长曲线，维持“推荐”评级。

●2026-08-30 欧普照明：2026年半年报点评：盈利能力承压，静待经营改善 (国联民生证券 管泉森,孙珊,莫云皓)

●在照明电工行业受地产景气拖累，大盘承压背景下，欧普照明2026Q2营收仍实现稳中有增，尽管成本上涨与战略执行中盈利能力阶段性承压，但公司有望加强自身渠道、份额与品牌的竞争壁垒，我们看好公司中长期经营改善，逐步修复盈利能力。考虑到公司在手现金较为充裕，行业份额居前，重视股东回报，公司红利属性值得关注。预计2026-2028年公司归母净利润分别为8.01、8.62、9.23亿元，对应公司当前股价PE分别为15、14、13倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-30 德业股份：2026H1业绩快速增长，储能产品持续放量 (华源证券 查浩,刘晓宁)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为60.18/79.89/96.78亿元，同比增速分别为89.80%/32.76%/21.13%，当前股价对应PE分别为19.53、14.71、12.14倍，维持“买入”评级。