亿田智能(300911)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-15 亿田智能：算力租赁长单落地放量，燧原一体机协同构筑第二曲线 (华鑫证券 庄宇,何鹏程)

●预测公司2026-2028年收入分别为2.50、5.98、9.92亿元，EPS分别为0.05、0.65、1.62元，当前股价对应PE分别为501.3、42.0、16.8倍，考虑到公司前瞻布局算力租赁业务，服务器采购与算力中心建设同步推进、订单与资产落地节奏明确，与燧原科技的合作进一步深化，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2025-08-31 亿田智能：2025年中报业绩点评报告：智算转型快速推进，开启新成长空间 (华龙证券 孙伯文)

●公司积极应对集成灶行业需求变化，静待换新周期到来。同时公司积极谋求智算转型，与国产卡领军企业合力打造庆阳智算中心项目，报告期内智算业务收入快速增长，业务扩张稳步推进，有望受益于AI基建浪潮。综上所述，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.31/0.69/1.06亿元，预计公司2025-2027年EPS分别为0.17/0.38/0.59元。2025年8月28日公司股价为56.6元，对应2025-2027年PE分别为330.05/149.5/96.6倍。我们选取帅丰电器(605336.SH)、中贝通信(603220.SH)、宏景科技(301396.SZ)、数据港(603881.SH)作为可比公司，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-08-26 亿田智能：半年报点评：集成灶市场承压，公司积极拓展算力业务 (国盛证券 徐程颖,陈思琪)

●考虑到公司2025年上半年业绩表现及行业整体环境，我们预计公司2025-2027年实现归母净利润0.27/0.4/0.45亿元，同比增长0.6%/48.5%/14.5%，维持“增持”投资评级。

●2025-05-01 亿田智能：2024年报&2025年一季报点评：集成灶需求承压，积极转型算力赛道 (国信证券 陈伟奇,王兆康,邹会阳)

●公司系集成灶头部企业，积极发力算力租赁第二曲线，有望开启新增长。考虑到地产压力下集成灶需求持续下降及公司规模效应降低，下调盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为0.50/0.78/1.03亿(前值为2.0/2.1/-亿)，同比增长88%/56%/32%，对应PE=110/71/53x，维持“优于大市”评级。

●2025-04-29 亿田智能：布局“AIDC与AIGC”双引擎，未来可期 (长城证券 刘鹏,蔡航)

●公司作为集成灶行业知名企业，积极布局“AIDC+AIGC”转型，集成灶行业下游需求或有望回暖，或有望推动公司业务增长；“AIDC+AIGC”双轮驱动，或有望为公司带来新的增长曲线。我们预计2025-2027年公司实现营业收入7.67亿元、8.50亿元、9.58亿元，实现归母净利润0.94亿元、1.18亿元、1.47亿元。对应EPS分别为0.67元、0.85元、1.06元，当前股价对应的PE倍数分别为59X、47X、37X，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-10-22 中国西电：2026年三季报点评：Q3利润增长提速，输变电主业盈利持续改善 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测15.3/18.5/22.4亿元，同比+20%/+21%/+21%，对应现价PE分别为38/31/26倍。公司输变电主业盈利持续改善，海外设备出口及SST业务打开成长空间，维持“买入”评级。

●2026-10-22 宝光股份：2026年三季报点评：高端产品放量驱动盈利改善，金属化陶瓷打开第二增长曲线 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测0.88/1.35/2.13亿元，同比+72%/+53%/+58%，对应PE分别为46/30/19倍，维持“买入”评级。

●2026-10-22 浩洋股份：季报点评：海外布局持续深化有望带来业绩改善 (华泰证券 杨云逍)

●考虑到公司持续开拓海外市场或带动销售及管理等期间费用上行，同时汇兑损失仍处较高水平，公司业绩短期承压，我们下调公司26-28年归母净利润预测至1.84/2.38/3.00亿元（较前值下调20.5%/15.0%/9.9%），对应EPS为1.46/1.88/2.37元。可比公司2026年iFind一致预期PE为39倍（前值27倍），给予公司26年39倍PE估值（前值27倍），上调对应目标价为56.94元（前值49.41元，上调主因可比公司估值上行）。

●2026-10-22 平高电气：季报点评：Q3净利润延续同比快增趋势 (华泰证券 刘俊,边文姣,戚腾元)

●考虑到公司收入结构持续优化，提质增效效果显著，我们上调公司2026-28年毛利率假设，上调归母净利润预测3.12%、5.49%、13.18%至14.31、17.78、21.01亿元（前值13.88、16.86、18.56）亿元，对应EPS为1.05、1.31、1.55元。根据Wind一致预期，可比公司2027年平均PE20X，给予公司2027年20XPE，对应目标价26.2元（前值2026年24X，目标价24.48元），维持“买入”评级。

●2026-10-22 平高电气：2026Q3业绩预告点评：超特高压交付支撑盈利，重点项目订单持续落地 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测14.1/17.4/20.5亿元，同比+26%/+23%/+18%，对应现价PE分别为20/16/14倍。考虑到公司特高压订单充沛，重点项目持续交付，盈利能力稳步提升，维持“买入”评级。

●2026-10-22 宁德时代：基本盘稳固，海外布局与生态协同支撑长期价值 (湘财证券 刘宁)

●我们预计公司2026---2028年营收分别为6277亿元、7708亿元、9117亿元，同比分别增加48.2%、22.8%、18.3%；归母净利润分别为855亿元、1002亿元、1207亿元，同比分别增加18.5%、17.2%、20.4%。公司营收和利润保持增长，规模效应推动经营效率提升，持续研发投入为产品竞争力提供支撑。动力电池与储能业务协同发展，海外市场拓展进一步打开成长空间，叠加注销式回购提升股东回报，我们看好公司中长期发展及配置价值，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-10-22 爱旭股份：2026年三季报点评：ABC组件满产满销、毛利率环增显著，Q3盈利转正 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,徐铖嵘)

●考虑汇兑损失对短期业绩的拖累，下调26年归母净利润预测至-5.0亿元（前值3.82亿元），基于ABC产能释放及盈利能力改善，上调27-28年归母净利润预测至15.1/25.4亿元（前值9.28/16.45亿元），同增73%/404%/68%，对应27/28年PE为17/10倍，维持“买入”评级。

●2026-10-21 宁德时代：2026年三季报点评：出货延续高增，税费与产品结构影响盈利 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶,朱家佟)

●由于下游政策和产品结构影响，我们下调26-28年归母净利润预测至868/998/1195亿元（此前预期962/1214/1468亿元），同比+20%/+15%/+20%，对应PE为14/12/10x，考虑到公司全球电池龙头地位，客户、技术优势及业务增长潜力，给予27年20xPE，目标价431元，维持“买入”评级。

●2026-10-21 爱旭股份：技术分级为光伏“反内卷”新重点，ABC优势强化 (华源证券 查浩,高博禹)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为-0.17/7.89/11.06亿元，当前股价对应的PB分别为4.87/4.22/3.56。我们选取海博思创/晶科能源/帝尔激光为可比公司，鉴于公司在高功率组件溢价优势，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-21 三一重能：2026年三季报点评：Q3业绩同比改善，风机盈利持续修复 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●考虑到公司风机业务盈利仍处修复阶段，海外业务短期受项目交付结构及汇率波动等因素影响，我们下调26-28年归母净利润预测至8.4/16.2/22.1亿元（前值12.6/19.6/26.3亿元），同比增长17.6%/93.5%/36.3%，对应PE分别为26.3/13.6/10.0倍。基于公司风机毛利率逐渐修复、海外市场拓展有望贡献业绩增量，维持“买入”评级。